2026-01-03 13:22:34

Après plusieurs cycles de marché haussier et baissier, la narration la plus durable dans le secteur de la cryptographie se concentre sur RWA et la tokenisation d’actifs. Honnêtement, cela pourrait être la plus grande perspective d’imagination et la direction finale du développement du marché cryptographique dans son ensemble.

Quelle est la situation actuelle ? Voici les données :

La taille des stablecoins a déjà dépassé 2960 milliards de dollars, avec plus de 200 millions d’utilisateurs. Sur la blockchain, le nombre de produits de tokenisation d’actifs réels en circulation dépasse 19 milliards. Rien que la tokenisation de bons du Trésor américains et d’équivalents de trésorerie représente 8,83 milliards, et la tokenisation de métaux précieux comme l’or dépasse 3,5 milliards. Ces chiffres seraient inimaginables début 2025.

Mais le problème est là — pour l’investisseur ordinaire, cela semble manquer de sentiment de participation, et il ne trouve pas cette opportunité de s’enrichir du jour au lendemain comme avant.

En réalité, identifier des projets RWA de qualité est beaucoup plus simple que de suivre les tendances. Il suffit de se rappeler deux questions : où la valeur est-elle créée, et où est-elle contrôlée.

La destination de cette valeur est claire : elle se dirige vers trois endroits — les revenus en dollars sur la chaîne, les collatéraux RWA, et les infrastructures de règlement et de garde pour les institutions. Tout le reste peut être considéré comme des projets qui surfent sur la vague.

Si vous ne comprenez pas bien la logique RWA, prendre directement LINK est une option relativement sûre. De leur côté, Aave travaille également intensément dans ce domaine, en intégrant la tokenisation de dettes d’État et d’actifs institutionnels comme les CLO. AAVE mérite aussi d’être surveillé, même si le risque est un peu plus élevé.

Les véritables bénéficiaires du potentiel le plus grand restent ceux qui se concentrent sur le secteur du prêt avec collatéral RWA. Actuellement, en dehors d’AAVE, MORPHO et CFG ont également des déploiements dans ce domaine, mais les risques de conformité et de prix ne sont pas négligeables. Étant donné que le prix de base d’AAVE est déjà très élevé, sa croissance est plutôt limitée. Ondo’s Flux Finance vaut aussi la peine d’être observé.

RWA8,49%

AAVE-1,16%

MORPHO-1,36%

CFG-3,21%

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GasGrillMaster

· 01-05 10:38

好家伙，RWA这波真的是长期主义者的天下了，再也回不到那个一币一别墅的年代了。说白了就是在做正事儿，但暴富梦碎了属实有点难受... LINK稳是稳，但我觉得MORPHO那边的想象力可能更大，就是风险确实得慎重。又或者其实就该老老实实拿AAVE吃安稳的美元收益，别老想着翻倍了。等等，CFG的合规风险到底有多大啊，有人了解不？

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GateUser-e51e87c7

· 01-03 18:35

RWA est vraiment la narration finale, c'est sûr, mais pour être honnête, les investisseurs particuliers n'ont vraiment pas beaucoup de rôle ici, on a plutôt l'impression que c'est le terrain de jeu des institutions. La combinaison LINK et AAVE est stable, mais il n'y a plus cette sensation de doubler rapidement, c'est un peu ennuyeux. Les risques de conformité de MORPHO et CFG sont si élevés, et ils osent encore y aller ? Les données sont belles, mais il semble que seuls quelques acteurs majeurs puissent vraiment faire de l'argent, les autres surfent simplement sur la vague. Il est possible qu'on ne voie plus cette opportunité de richesse explosive comme l'année dernière, le RWA devient simplement une façon de s'enrichir lentement. Le problème, c'est que ces gens peuvent-ils vraiment bien gérer les actifs sur la chaîne ? On a encore l'impression que c'est trop tôt. Quelqu'un a-t-il déjà utilisé Flux Finance ? La popularité semble bien inférieure à AAVE, c'est un peu une niche. Tokeniser 8,83 milliards de dollars de dette américaine, ça paraît beaucoup, mais combien en restera-t-il réellement pour les particuliers ? Plutôt que de s'attarder sur les risques de MORPHO, il vaut mieux aller directement sur AAVE pour une option plus sûre, même si ce n'est pas très innovant. Ce qui concerne la production de valeur et la maîtrise, c'est tout à fait juste, mais cette complexité est vraiment trop élevée pour les investisseurs particuliers. Mais on ne peut pas nier que le RWA est une réalité, il faut simplement changer la façon de participer, on ne peut plus y aller avec une mentalité de joueur.

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0xSoulless

· 01-03 13:52

Laissez tomber, RWA n'est qu'un nouveau masque pour faire piéger les institutions, les gens ordinaires ne devraient pas y penser J'ai déjà touché à LINK et AAVE, l'un est incroyablement stable, l'autre est incroyablement cher, peu importe lequel on choisit, on est toujours manipulé C'est joli de dire que c'est de la tokenisation d'actifs, en réalité c'est juste la conquête de territoire par les gros investisseurs Le risque de conformité, en gros, c'est qu'il peut exploser à tout moment, je n'ose pas toucher à CFG et MORPHO Ce n'est que de la manipulation de données, 2960 milliards de dollars, est-ce que cela vaut la peine pour cette vague de marché ?

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RooftopReserver

· 01-03 13:52

Les chiffres sont grands et beaux, mais peuvent-ils vraiment rapporter de l'argent ? LINK est stable, c'est stable, mais il n'y a pas vraiment de plaisir J'ai déjà pris de l'AAVE, il ne reste plus qu'à voir si ça peut doubler RWA, cette chose, on dirait qu'elle travaille pour les institutions Le risque de MORPHO est si élevé, autant laisser tomber Ces projets d'infrastructure de base sont vraiment ennuyeux, mais ils pourraient vraiment être l'avenir

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BoredWatcher

· 01-03 13:49

Même si les chiffres sont présentés de manière attrayante, cela ne change pas un fait — les investisseurs particuliers doivent toujours compter sur la chance, tandis que les institutions mangent discrètement leur part

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RunWhenCut

· 01-03 13:45

Donc, maintenant, il faut simplement gagner des intérêts avec des stablecoins, en attendant que l'infrastructure RWA soit prête pour monter à bord ? LINK et AAVE semblent stables, mais la croissance semble limitée... Est-ce que des petits joueurs comme MORPHO pourraient être la véritable surprise ?

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NoStopLossNut

· 01-03 13:45

Les chiffres sont impressionnants, mais peu de projets parviennent réellement à concrétiser leurs promesses.

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tx_or_didn't_happen

· 01-03 13:39

Vraiment, cette vague de RWA semble avoir des fondamentaux solides mais il lui manque cette saveur, ce manque de stimulation. LINK et AAVE sont vraiment stables, mais je ne comprends toujours pas bien comment MORPHO fonctionne. Attendez, est-ce que LINK peut vraiment profiter des dividendes du RWA ? On dirait que les attentes ont déjà été surévaluées. Les données sont belles, mais le vrai problème c’est comment les petits investisseurs peuvent monter à bord, c’est ça le vrai enjeu. Je dois encore étudier Ondo, j’ai l’impression que sa présence est trop faible. Le prêt garanti par RWA semble être la voie la plus prometteuse, mais le risque de conformité a vraiment empêché beaucoup de personnes d’entrer. Honnêtement, plutôt que de se concentrer sur le problème de base d’AAVE, il vaudrait mieux regarder qui met réellement en œuvre l’intégration d’actifs à l’échelle institutionnelle.

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ChainWatcher

· 01-03 13:35

Les données sont vraiment effrayantes, mais en regardant de plus près, ce sont toujours AAVE et LINK qui sont les plus stables... Peut-on vraiment devenir riche du jour au lendemain haha --- Le secteur RWA est vraiment en plein essor, mais il semble encore un peu éloigné pour les investisseurs particuliers --- MORPHO et CFG présentent des risques si élevés qu'il vaut mieux copier directement le modèle de LINK --- Le risque de conformité est tellement mystérieux, qui peut vraiment le maîtriser ? Il vaut mieux opter pour la sécurité --- Plus de 290 milliards de stablecoins, mais je ne ressens toujours pas beaucoup d'implication... Est-ce que j'ai une vision trop limitée ? --- Les trois seuls points où la valeur est créée et contrôlée, tout le reste n'est que spéculation, souvenez-vous-en --- AAVE a une base élevée mais peu de potentiel de croissance, cette logique est un peu compliquée, faut-il vraiment acheter ou pas ? --- Je n'avais même pas entendu parler de Flux Finance, il faut encore faire des recherches, c'est vraiment pénible --- Ce n'est qu'à présent que je réalise que suivre les tendances n'est vraiment pas aussi efficace que de réfléchir à la logique RWA, c'est vraiment épuisant

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