L'effet janvier reste une métrique étroitement surveillée par les acteurs du marché qui anticipent la performance de 2025. Cependant, les investisseurs doivent désormais faire face à une réalité inconfortable : le traditionnel « rallye du Père Noël » — où les marchés ont tendance à grimper fin décembre — s’est estompé pour la troisième année consécutive.

Ce changement reconfigure le sentiment autour du soi-disant baromètre de janvier, un indicateur de longue date suggérant que la direction du marché en janvier donne souvent le ton pour toute l’année. Les traders et gestionnaires de portefeuille réévaluent si ce schéma historique conserve encore son pouvoir prédictif dans le contexte volatil d’aujourd’hui.

L’absence du rallye de Noël depuis trois ans indique une faiblesse sous-jacente de la demande ou une évolution des dynamiques de marché. Certains analystes estiment que cela reflète des changements structurels dans la façon dont les flux de capitaux répondent aux schémas saisonniers traditionnels. D’autres y voient du bruit dans un marché de plus en plus influencé par des données macroéconomiques, des signaux de la politique de la Fed et des surprises de bénéfices plutôt que par la saisonnalité historique.

Ce qui est clair : les investisseurs ne peuvent pas se fier uniquement aux manuels du passé. L’interaction entre la performance de janvier et les rendements tout au long de l’année pourrait nécessiter une nouvelle perspective cette fois-ci.