Devez-vous faire confiance à la note "Achat" de Wall Street sur AMD ? Ce que les analystes se trompent à propos des choix d'actions

Lorsqu’il s’agit de décider d’acheter des actions AMD, la plupart des investisseurs particuliers se tournent vers les analystes de Wall Street pour obtenir des conseils. Mais voici la vérité inconfortable : les notes des analystes pourraient être moins fiables que vous ne le pensez.

Les chiffres sont optimistes, mais il y a un piège

Advanced Micro Devices affiche actuellement une recommandation moyenne en courtage (ABR) de 1,61 sur une échelle où 1 correspond à “Achat Fort” et 5 à “Vente Forte”. Avec 29 des 44 sociétés d’analystes émettant des notes “Achat Fort” et seulement trois suggérant “Achat”, il semble que la rue soit fermement haussière — ces deux catégories représentent près de 73 % de toutes les recommandations.

Mais avant de suivre la foule, considérez ceci : des recherches montrent que les sociétés de courtage émettent environ cinq recommandations “Achat Fort” pour chaque “Vente Forte”. Ce n’est pas une coïncidence. C’est un biais structurel intégré dans le fonctionnement de Wall Street.

Pourquoi les notes des analystes sont biaisées

Le problème principal est simple : les sociétés de courtage qui emploient ces analystes ont des intérêts particuliers dans les actions qu’ils couvrent. Leurs divisions de banque d’investissement font souvent affaire avec les entreprises qu’ils notent, créant une pression pour être excessivement optimistes. Des études démontrent régulièrement que les notes des analystes ont peu ou pas de fiabilité pour identifier des actions avec un potentiel supérieur d’appréciation du prix.

En d’autres termes, lorsque vous voyez une note consensuelle “Achat Fort”, cela peut refléter ce que les courtiers veulent croire plutôt que la direction réelle du marché. L’écart entre l’optimisme des analystes et les rendements réels est suffisamment important pour que se baser uniquement sur ces notes comme critère d’investissement puisse être coûteux.

Un meilleur outil : pourquoi le Zacks Rank dépasse le consensus des analystes

C’est ici que la distinction entre l’ABR et le Zacks Rank devient cruciale. Bien que tous deux utilisent une échelle de 1 à 5, ils mesurent des choses fondamentalement différentes :

Recommandation moyenne en courtage (ABR) : Basée uniquement sur ce que recommandent les analystes, affichée avec des décimales (comme 1.61). Problème : elle reflète le sentiment des analystes, pas les fondamentaux du marché.

Zacks Rank : Un modèle quantitatif alimenté par les révisions des estimations de bénéfices, affiché sous forme de nombres entiers de 1 à 5. La clé est que les mouvements de prix à court terme sont fortement corrélés à la façon dont les analystes révisent leurs prévisions de bénéfices — et ces révisions se produisent fréquemment.

Parce que les notes Zacks Rank sont réparties proportionnellement entre toutes les actions, elles maintiennent un équilibre constant parmi ses cinq catégories. Plus important encore, lorsque les analystes mettent à jour leurs estimations de bénéfices (ce qu’ils font régulièrement), le Zacks Rank s’ajuste rapidement, le rendant actuel et prédictif plutôt que dépassé.

Ce que cela signifie pour AMD en ce moment

L’estimation consensuelle des bénéfices pour l’année en cours de Advanced Micro est de 3,96 $ par action — et, de manière cruciale, ce chiffre n’a pas bougé au cours du dernier mois. Ce consensus stable suggère que les analystes voient des perspectives stables mais peu remarquables à l’horizon.

En combinant cette stabilité avec d’autres métriques liées aux bénéfices, Advanced Micro reçoit une note Zacks Rank #3 (Hold). Cela contredit l’orientation “Achat Fort” de l’ABR, et pour une bonne raison : l’absence de révisions à la hausse des bénéfices indique que le marché pourrait ne pas récompenser significativement l’action à court terme.

La conclusion : validez, ne suivez pas aveuglément

La leçon ici n’est pas d’ignorer complètement les recommandations des sociétés de courtage — elles peuvent valider votre propre recherche. Considérez-les plutôt comme un point de données parmi d’autres, pas comme la seule vérité. La position haussière de l’ABR sur AMD est notable, mais elle ne doit pas supplanter une analyse plus rigoureuse, basée sur les révisions comme le Zacks Rank.

Avant d’investir, posez-vous cette question : les analystes améliorent-ils leurs prévisions de bénéfices, ou sont-ils bloqués ? Cette question est bien plus importante que de savoir si la recommandation consensuelle commence par “Achat Fort”.