Le secteur des puces chute parallèlement à la vente massive du marché plus large alors que les données économiques envoient des signaux mitigés

Les principaux indices subissent une pression vendeuse

Les marchés boursiers américains reculent dans tous les secteurs en ce dernier jour de négociation de l’année. Le S&P 500 est en baisse de -0,33 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average chute de -0,35 %. Le Nasdaq 100 est en baisse de -0,34 %, avec les marchés à terme indiquant une faiblesse supplémentaire à venir : les contrats à terme E-mini S&P 500 de mars sont en baisse de -0,35 % et ceux du Nasdaq de mars de -0,38 %. Les trois principaux indices approchent de leurs niveaux les plus bas depuis 1 à 1,5 semaine, ce qui témoigne d’une prudence croissante des investisseurs alors que 2025 touche à sa fin.

Les actions de semi-conducteurs et de stockage en tête du déclin

Le secteur technologique subit la majeure partie des pertes d’aujourd’hui, avec les entreprises de semi-conducteurs et de stockage de données entraînant la vente plus large du marché. Parmi les fabricants de puces, Micron Technology connaît les pertes les plus importantes, en baisse de plus de -1 % pour mener les déclinants du Nasdaq 100. D’autres poids lourds du secteur des semi-conducteurs sont également sous pression : Qualcomm, Broadcom, Marvell Technology et KLA Corp sont tous en baisse de plus de -1 %. Western Digital, un acteur clé dans les solutions de stockage de données, est également sous pression, reflétant une faiblesse dans toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. Cette faiblesse coordonnée dans le complexe des puces suggère des vents contraires sectoriels plutôt que des difficultés isolées d’une entreprise.

La faiblesse des matières premières et des mines aggrave les pertes du marché

Au-delà de la technologie, la faiblesse des métaux précieux ajoute à la pression sur le marché. Les prix de l’or ont atteint leur point le plus bas en 2,5 semaines, tandis que les prix de l’argent plongent de plus de -7 % — une chute brutale qui entraîne à la baisse les actions minières. Newmont et Barrick Mining sont tous deux en baisse de plus de -1 %, avec Freeport-McMoRan en baisse de -0,69 % et Hecla Mining en baisse de -0,46 %.

La solidité du marché du travail pèse sur les marchés obligataires

La faiblesse du marché d’aujourd’hui a été alimentée par des données sur l’emploi meilleures que prévu. Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage initiales aux États-Unis ont diminué de 16 000 pour atteindre un plus bas d’un mois à 199 000, surprenant les attentes consensuelles qui prévoyaient une hausse à 218 000. Bien que cela indique une résilience sous-jacente de l’emploi, cela suscite des inquiétudes concernant une inflation persistante et des taux d’intérêt potentiellement plus élevés. Le rendement du Treasury à 10 ans a augmenté de 2 points de base pour atteindre 4,14 %, après la publication des données, avec les T-notes à 10 ans de mars en baisse de -4 ticks. Cet environnement de taux plus élevé exerce une pression sur les actions sensibles à la croissance, en particulier dans la technologie et les secteurs sensibles aux taux.

Signaux économiques mondiaux contrastés

Les données économiques de la Chine, cependant, peignent un tableau plus optimiste à l’approche du Nouvel An. Le PMI manufacturier de décembre a augmenté de 0,9 point pour atteindre 50,1, marquant la croissance la plus rapide en 9 mois et dépassant les attentes qui étaient de rester inchangé à 49,2. Le PMI non manufacturier a également surpris à la hausse, en augmentant de 0,7 point pour atteindre 50,2 contre des prévisions de 49,6. Ces lectures plus fortes que prévu suggèrent que l’économie chinoise pourrait se stabiliser après une faiblesse récente, apportant un certain soutien aux narratives de croissance mondiale.

Mouvements individuels des actions et gagnants surprises

Du côté positif, Nvidia progresse de +0,43 % en tant que leader du Nasdaq 100 après que Reuters a rapporté que la société a approché TSMC pour augmenter la production de ses puces d’intelligence artificielle H200 en réponse à une demande plus forte en provenance de Chine. Nike a bondi de plus de +2 % pour mener les gains du Dow après qu’un dépôt SEC a révélé que le PDG Hill a acheté pour environ $1 millions de dollars d’actions lundi, ce qui témoigne de la confiance des initiés à ces niveaux actuels.

Dans le secteur pharmaceutique, Vanda Pharmaceuticals a bondi de plus de +31 % après l’approbation de la FDA pour son médicament Nereus destiné à prévenir les vomissements induits par le mouvement. À l’inverse, Corcept Therapeutics a chuté de plus de -51 % après que la FDA a rejeté son traitement relacorliant contre l’hypertension liée à l’hypercortisolisme, en citant un manque de preuves d’efficacité suffisantes. Terawulf Inc a rebondi de plus de +5 % suite à une mise à niveau de Keefe, Bruyette & Woods à outperform avec un objectif de prix $24 .

Conditions de marché et attentes en matière de taux

Les volumes de négociation restent faibles aujourd’hui, les marchés internationaux étant fermés pour les fêtes du Nouvel An — l’Allemagne et le Japon ne négocient pas, ce qui réduit la participation globale du marché. Le marché continue d’intégrer seulement une probabilité de 15 % d’une baisse de 25 points de base du taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion du 27-28 janvier, reflétant les attentes actuelles pour une politique stable.

Les tendances saisonnières favorisent historiquement les actions en fin décembre, avec des données de Citadel Securities montrant que le S&P 500 a augmenté 75 % du temps lors des deux dernières semaines de décembre depuis 1928, avec une moyenne de gains de 1,3 %. L’attention cette semaine se portera sur les données économiques américaines, le PMI manufacturier de décembre étant attendu à 51,8 vendredi.