MSTR utilise STRC pour amplifier son exposition au Bitcoin alors que l'action privilégiée atteint 100$

Source : CryptoNewsNet Titre original : MSTR Exploite STRC pour amplifier l’exposition au Bitcoin alors que l’action privilégiée atteint $100 Lien original : La stratégie d’actions privilégiées de MicroStrategy attire de nouveau l’attention cette semaine alors que le STRC approche à nouveau la marque $100 .

Ce mouvement ravive les souvenirs du début novembre, lorsque l’action a maintenu la parité pendant quatre jours de négociation et a généré environ $100 millions de ventes ATM.

Comment les actions privilégiées STRC permettent à MicroStrategy de développer ses avoirs en Bitcoin avec une dilution minimale

Les investisseurs et analystes suivent de près la stratégie qui utilise ses actions privilégiées STRC pour accumuler du Bitcoin. Cette stratégie pourrait générer des gains importants pour les actionnaires tout en maintenant une dilution minimale des actions ordinaires.

“Si cette évolution du prix du BTC se maintient, $STRC sera probablement en train de frôler $100 pendant les neuf prochains jours de négociation. La dernière fois que $STRC a atteint la parité, c’était début novembre, pendant environ quatre jours de négociation. Cela a abouti à environ $100M en ventes ATM. Le Bitcoin amplifié est prêt à rugir,” a écrit le stratège crypto Jeff Walton, soulignant l’importance de l’évolution actuelle du prix.

Ses commentaires reflètent le potentiel de nouvelles levées de capitaux ATM à des primes favorables, offrant à MicroStrategy une puissance supplémentaire pour augmenter ses avoirs en Bitcoin.

Le mécanisme STRC est en fait une opération de Bitcoin à effet de levier. Les actionnaires bénéficient de l’appréciation du BTC tandis que l’exposition est gérée par l’émission structurée d’actions privilégiées.

Avec un STRC à 100 $, MicroStrategy semble positionné pour répéter le succès des ATM de début novembre. Cela pourrait renforcer son bilan en Bitcoin et maintenir l’intérêt des investisseurs, indiquant une position haussière ferme.

“La stratégie vend $100K de STRC, rapportant 11 %, et achète 1 BTC à 100 000 $. Elle a maintenant une obligation de dividende annuelle de 11 000 $. Cinq ans passent ; le Bitcoin monte à $1 millions. MSTR détient maintenant $1 millions de BTC, mais a payé 55 000 $ pour couvrir le dividende STRC. C’est un gain pour les actionnaires de MSTR $845K ( plus-value en capital – $900K de dividendes = 845 K$$55K ,” a expliqué Mark Harvey, analyste en finance crypto.

Harvey souligne que cette stratégie permet à MicroStrategy de faire croître ses avoirs en Bitcoin avec une dilution minimale des actions ordinaires. En même temps, elle récompense les actionnaires si le BTC surperforme le taux de dividende de 11 %.

Risque à la hausse, pas à la baisse : pourquoi la hausse du Bitcoin stimule la stratégie MSTR

Pendant ce temps, Jeff Dorman, PDG d’Arca, a averti que les investisseurs pourraient se concentrer sur de mauvais risques.

“Les gens s’inquiètent du mauvais risque MSTR — être radié par MSCI — ce n’est pas grave ), marginalement mauvais pour l’action, sans importance pour le $BTC(. Le crash du BTC — sans importance pour MSTR ), ils ne seront jamais un vendeur forcé. 2+ années de liquidités et aucune clause de vente forcée(. Le plus grand risque est en réalité que le BTC grimpe en flèche, et que MSTR ne bouge pas,” a écrit Dorman.

Selon Dorman, si l’action MSTR de la stratégie cesse de suivre le BTC et se négocie bien en dessous de la mNAV, alors l’histoire est finie.

“Impossible de lever des fonds via ATM si la mNAV est bien en dessous de 0 $, et il faudrait envisager de vendre du BTC pour racheter des actions,” a ajouté Dorman.

Cette perspective inverse le récit de risque habituel, suggérant que ce n’est pas la baisse du Bitcoin mais l’incapacité à suivre la hausse du Bitcoin qui pourrait limiter la stratégie MSTR. Par conséquent, le potentiel de hausse peut être tangible pour les investisseurs haussiers alors que l’action de la stratégie augmente de 5 %.

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“La stratégie augmente de 5 % du jour au lendemain. Ce qui est drôle, c’est que Saylor peut littéralement prendre ce niveau de prime qui lui est offert, en une seule séance de négociation, et lever presque assez de liquidités pour payer les dividendes pendant une année entière,” a déclaré Adam Livingston.

Dans ce contexte, Livingston estime que c’est peut-être le moment idéal pour accumuler des actions MSTR, ses remarques soulignant comment la volatilité et les primes sur actions privilégiées peuvent être exploitées pour générer des liquidités pour les dividendes et la réinves­tissement sans forcer la vente de Bitcoin.