L'AUD reste sous pression alors que les attentes d'inflation augmentent, mais les paris sur le resserrement de la RBA soutiennent les espoirs de reprise

Le dollar australien poursuit sa tendance baissière malgré des données d’inflation soutenant une hausse de taux à court terme de la Banque de Réserve d’Australie. Les attentes d’inflation des consommateurs ont augmenté à 4,7 % en décembre, contre 4,5 % le mois précédent, signalant des pressions inflationnistes persistantes. Par ailleurs, le dollar américain gagne en force alors que les probabilités d’une baisse de taux de la Réserve fédérale s’estompent en arrière-plan.

Analyse Technique : AUD/USD face à des zones de support critiques

La paire AUD/USD a chuté en dessous du niveau psychologique de 0,6600, marquant le sixième jour consécutif de faiblesse. L’analyse du graphique journalier révèle que la paire se négocie en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours, ce qui indique une dynamique à court terme affaiblie et une rupture en dessous du canal ascendant qui soutenait auparavant une position haussière.

En regardant vers le bas, les traders surveillent le niveau de 0,6500 comme étant le prochain niveau significatif, avec le plus bas de six mois du 21 août à 0,6414 comme un support majeur. Sur le front de la reprise, la EMA de neuf jours se situe à 0,6619, tandis qu’un retour dans le canal ascendant ouvrirait la voie vers le plus haut de trois mois à 0,6685. Au-delà, la résistance se concentre autour de 0,6707 (plus haut depuis octobre 2024) et la limite supérieure du canal proche de 0,6760.

L’histoire de l’inflation RBA : Maintien hawkish préparant le terrain pour un resserrement en février

Les données sur les attentes d’inflation des consommateurs en Australie—maintenant à 4,7 %, contre 4,5 % en novembre—renforcent l’argument en faveur d’un resserrement de la politique monétaire. La Commonwealth Bank of Australia et la National Australia Bank ont toutes deux révisé leurs prévisions à la hausse, anticipant que la RBA commencera à augmenter ses taux plus tôt que prévu. Ce positionnement hawkish fait suite à la position ferme de la banque centrale lors de sa dernière réunion de 2024, où les responsables ont maintenu les taux stables malgré la pression du marché.

Les marchés des swaps intègrent désormais une probabilité de 28 % d’une hausse de taux en février, atteignant près de 41 % pour mars, la fenêtre d’août étant presque entièrement prise en compte. Les préoccupations de la Banque centrale portent sur une économie contrainte par l’inflation, peinant à refroidir les pressions sur les prix même si l’activité montre des signes de ralentissement.

Le dollar américain se renforce face à la baisse des attentes de baisse de taux

L’indice du dollar américain (DXY), qui suit le dollar face à six principales devises, reste ferme autour de 98,40 alors que les traders réévaluent les attentes d’assouplissement de la Fed. Le rapport sur l’emploi américain de novembre a livré des signaux mitigés—une croissance de l’emploi de 64K, légèrement supérieure aux prévisions, mais avec des révisions à la baisse pour les mois précédents, et le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021.

Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, ce qui renforce les signes que la demande des consommateurs perd de la vitesse. Les responsables de la Fed semblent divisés sur la direction de la politique en 2026. Alors que l’échantillon médian des responsables prévoit une seule baisse de taux l’année prochaine, certains estiment qu’aucune réduction supplémentaire n’est justifiée. Cependant, les traders parient sur deux baisses.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a indiqué une préférence pour maintenir les taux stables, soulignant que les pressions sur les prix restent résilientes dans plusieurs catégories d’enquêtes. « Les entreprises sont déterminées à préserver leurs marges en augmentant les prix », a noté Bostic, mettant en garde contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation. L’outil CME FedWatch évalue désormais à 74,4 % la probabilité de taux inchangés lors de la réunion de janvier, contre 70 % une semaine auparavant.

Courants économiques mondiaux

Le secteur de la vente au détail en Chine a montré des signes de faiblesse en novembre, avec une hausse des ventes de seulement 1,3 % en glissement annuel contre 2,9 % selon le consensus et la même progression que le mois précédent. La production industrielle a accéléré à 4,8 % en glissement annuel, mais reste en dessous des 5,0 % prévus. L’investissement en actifs fixes a déçu, affichant -2,6 % en cumul annuel contre -2,3 % attendu.

La production manufacturière en Australie a apporté une légère consolation, avec le PMI de S&P Global qui s’est amélioré à 52,2 en décembre contre 51,6, tandis que l’activité des services a reculé à 51,0 contre 52,8. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, en dessous du consensus de 4,4 %, bien que l’emploi ait diminué de 21,3K durant le mois—une forte inversion par rapport à la hausse révisée de 41,1K en octobre.

Quelles sont les prochaines étapes pour AUD/USD

L’Australian Dollar fait face à une configuration technique précaire, coincée entre l’optimisme concernant la hausse des taux de la RBA et la force plus large du dollar alimentée par la prudence de la Fed. Les traders évaluent si le récit inflationniste de l’Australie et le potentiel resserrement de février peuvent surmonter l’attraction gravitationnelle de la divergence de la politique monétaire américaine et des vents contraires à la croissance mondiale. Le niveau de support à 0,6414 pourrait devenir un point d’inflexion critique pour déterminer la prochaine direction de la paire.