Le 8 janvier, les données économiques occidentales ont été publiées, ce qui a eu pas mal d’impact sur la tendance à court terme des crypto-actifs comme le Bitcoin, l’Ethereum, etc. Comment ces données macroéconomiques se transmettent-elles dans le monde des cryptos ? Voici une synthèse.

Côté européen, il faut surveiller l’IPC suisse, le PPI/ taux de chômage et l’indice de confiance de la zone euro, ainsi que le solde commercial français. En résumé, une inflation en hausse ou des données économiques faibles tendent à renforcer les attentes de resserrement de la BCE, ce qui fait généralement renforcer le dollar américain, exerçant une pression à la baisse sur les prix des cryptos. À l’inverse, des données faibles peuvent déclencher des attentes de relâchement monétaire, affaiblissant le dollar et permettant aux crypto-actifs de rebondir. Le solde commercial français illustre aussi cette dynamique — un déficit accru indique une reprise faible de la zone euro, une baisse de la tolérance au risque, et une moindre attractivité pour le marché crypto ; un excédent, au contraire, est favorable.

L’indice des prix des logements au Royaume-Uni, bien qu’il semble éloigné du marché crypto, peut en réalité refléter l’humeur du risque global. Si les prix immobiliers sont faibles, cela pèse sur l’économie britannique, augmente la demande de sécurité à l’échelle mondiale, et peut entraîner une vente des actifs cryptographiques. Si les prix immobiliers sont en hausse, c’est l’inverse.

Côté américain, les données les plus importantes sont celles sur l’emploi et le commerce. Une faiblesse de l’emploi tend à renforcer les attentes de baisse des taux par la Fed, ce qui favorise la liquidité en dollar et profite généralement au marché crypto. Un emploi solide indique une posture plus hawkish de la Fed, ce qui nuit aux prix des cryptos. Un déficit commercial qui se réduit augmente la demande en dollar, exerçant une pression à la baisse sur les prix ; à l’inverse, un déficit qui s’élargit peut soutenir le marché crypto.

Il faut aussi surveiller les ventes en gros, les stocks de gaz naturel de l’EIA et les anticipations d’inflation. Une baisse des ventes en gros indique une faiblesse économique, ce qui pèse sur les actifs risqués, y compris le marché crypto. Une hausse des anticipations d’inflation renforce les attentes de hausse des taux de la Fed, ce qui est négatif pour les cryptos ; à l’inverse, cela ouvre la voie à une baisse des taux, ce qui est favorable.

Globalement, les changements dans l’environnement macroéconomique influencent finalement les prix des crypto-actifs via trois axes principaux : la tendance du dollar, les attentes de politique monétaire des banques centrales, et la tolérance au risque globale.