Le Bitcoin entrera en 2026, cette phase de marché n'est plus la même que la reprise typique du début des cycles précédents.

D'un point de vue technique, certains signaux restent optimistes, mais en regardant le contexte structurel plus large, les conditions pour un marché haussier durable semblent moins favorables. L'expérience historique nous enseigne que lorsque le prix casse un support clé comme la moyenne annuelle, combiné à un volume de transactions insuffisant et à un flux de capitaux faible, le cycle peut facilement basculer vers une situation plus difficile à gérer.

Les données on-chain confirment cette analyse. Les gros investisseurs réduisent progressivement leurs positions de manière ordonnée, leur force de vente étant suffisante pour contrebalancer la demande d'achat des petits investisseurs, ce qui entraîne un marché en stagnation prolongée en haut de cycle. Ce n'est pas une capitulation brutale ni une folie de sommet de bulle, mais plutôt un état d'impasse.

Ce qui est encore plus frappant, c'est que la capitalisation réalisée et la croissance des nouvelles adresses pointent toutes deux vers la même conclusion : **l'argent frais ne rentre pas, et les nouveaux acteurs ne sont pas très actifs**. Cela signifie que le marché actuel manque de nouveaux capitaux pour soutenir une hausse, et l'espace pour une croissance supplémentaire est nettement réduit.

En d'autres termes, les caractéristiques d'un marché baissier ne sont pas encore complètement parties, et la phase de hausse principale n'a pas encore vraiment commencé. La situation actuelle est davantage une tension et une tentative de test entre différentes forces, avec une pression structurelle toujours présente.