L'État de New York propose à nouveau une loi sur la régulation des marchés de prédiction : interdiction des contrats politiques et sportifs, recherchant un équilibre entre innovation et risque

NY State Legislature re-submitted the ### “ORACLE Act” in November 2025, proposing a systematic regulation of prediction markets. The bill suggests banning contract trading related to political and sporting events, while establishing a series of regulatory measures such as age restrictions, market access conditions, advertising limitations, and anti-manipulation clauses. Notably, regulators are not banning all sports-related trading outright but are seeking a balance between risk prevention and market innovation.

Analyse des principales dispositions du projet de loi

Portée de l’interdiction et flexibilité

Selon le contenu du projet de loi, l’État de New York envisage d’interdire les types de contrats suivants :

• Contrats liés aux élections politiques
• Parier sur le résultat de certains événements sportifs (par exemple, score précis, performance d’une équipe spécifique)
• Transactions liées à des événements mortels
• Transactions liées à des catastrophes

Cependant, le projet de loi montre également une certaine flexibilité réglementaire. Bien que l’interdiction couvre certains types d’événements, les résultats neutres tels que “victoire ou défaite de la ligue” pourraient toujours être négociés, ce qui signifie que certaines prévisions de résultats sportifs plus générales ne sont pas incluses dans l’interdiction. Cette approche différenciée indique que les autorités cherchent à prévenir les risques tout en permettant le fonctionnement normal du marché.

Mesures réglementaires complémentaires

En plus de l’interdiction, le projet de loi prévoit plusieurs clauses réglementaires :

Contexte de l’accélération réglementaire

Le dépôt de ce projet de loi n’est pas anodin. Selon les dernières nouvelles, un récent scandale d’initiés impliquant la plateforme de prédiction offshore non réglementée a accéléré le processus réglementaire. Cet incident a suscité une préoccupation généralisée quant aux risques liés aux marchés de prédiction.

Par ailleurs, le député démocrate de New York, Ritchie Torres, pousse également la “Loi sur l’intégrité publique des marchés de prédiction financiers 2026”, qui interdira aux fonctionnaires élus fédéraux, aux nommés politiques et aux employés de l’administration d’effectuer des transactions dans les marchés de prédiction lorsqu’ils détiennent des informations non publiques. Cela montre que la régulation ne se limite pas aux risques de marché mais s’intéresse aussi à la lutte contre l’initié.

Attitude de l’industrie

Tarek Mansour, PDG de la plateforme de prédiction Kalshi, a exprimé son soutien à la législation contre l’initié, estimant que ces incidents concernent principalement des plateformes offshore non réglementées. Cette position suggère que les acteurs légitimes (plateformes réglementées) accueillent en réalité un cadre réglementaire plus strict, car cela leur permet de se différencier de leurs concurrents non conformes.

Évaluation de l’impact sur les marchés de prédiction

En termes de rigueur réglementaire, le “ORACLE Act” constitue une approche relativement modérée. Il ne prohibe pas totalement les marchés de prédiction, mais limite certains types d’événements et impose des normes opérationnelles pour gérer les risques. Cela implique que :

• Les plateformes de prédiction conformes peuvent continuer à opérer
• Les marchés liés à la politique et aux paris sportifs seront fortement restreints
• Les plateformes devront investir davantage dans la gestion des risques et la conformité
• L’expérience utilisateur pourrait être affectée par diverses restrictions

En résumé

Ce projet de loi de l’État de New York reflète un changement d’attitude des régulateurs américains envers les marchés de prédiction. Passant d’une approche de laisser-faire à une régulation ordonnée, ce processus vise à protéger à la fois l’innovation du marché et à prévenir les risques systémiques. La question clé est de savoir si ce projet sera adopté par le parlement de l’État et si d’autres États suivront avec des cadres réglementaires similaires. Pour les plateformes de prédiction, la conformité devient une nécessité incontournable plutôt qu’une option.