Rapport majeur de JPMorgan : la période de « dés-risque » du marché des cryptomonnaies est terminée, un nouveau stade commence-t-il ?

Récemment, la principale institution financière de Wall Street, J.P. Morgan, a publié un rapport d’analyse très attendu par le marché. Le rapport indique qu’avec la stabilisation des flux de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin au comptant, la tendance de « dé-risque » qui enveloppait le marché des cryptomonnaies depuis le dernier trimestre de l’année dernière pourrait être terminée. Cette conclusion offre une perspective institutionnelle importante et une référence pour le marché des actifs cryptographiques, actuellement à un point critique.

Signal clé : les flux de capitaux ETF passent de « fuite » à « équilibre »

L’équipe d’analystes de J.P. Morgan estime que le changement de tendance du marché repose sur une transformation fondamentale des flux de capitaux dans le ETF Bitcoin au comptant.

Au quatrième trimestre 2025, le marché a connu un processus notable de « dé-risque », caractérisé par des sorties nettes continues de capitaux ETF et une réduction simultanée des positions par les investisseurs dans différentes classes d’actifs cryptographiques. Ce comportement de recherche de sécurité a exercé une pression constante sur le marché.

Cependant, en janvier 2026, la situation a commencé à évoluer positivement. Par exemple, pour la période du 5 au 9 janvier, bien que la volatilité ait persisté, les flux de capitaux ont montré un mode de « flux bidirectionnel » avec des entrées et sorties, plutôt qu’une sortie nette unidirectionnelle comme auparavant. Cela indique que la phase de panique ou de vente forcée pourrait être révolue, et que le marché revient vers une normalité plus saine et équilibrée. La stabilité des flux de capitaux constitue la première pierre pour la restauration de l’humeur du marché et la solidification de sa structure.

Vérifications par données multidimensionnelles : la pression sur le marché s’atténue

Outre les flux de capitaux ETF, plusieurs autres indicateurs clés soutiennent la notion de « point d’inflexion » de la tendance.

• Positions sur le marché à terme : Les données sur le volume des positions à terme sur Bitcoin à la Chicago Mercantile Exchange (CME), ainsi que le taux de financement des contrats perpétuels sur les principales plateformes d’échange cryptographiques, indiquent que les positions extrêmes de vente à découvert et l’attitude baissière ont été largement corrigées. Le niveau de levier du marché tend vers la santé, et la pression de vente continue s’est nettement réduite.
• Amélioration du contexte macroéconomique : Récemment, le principal indice mondial MSCI a annoncé qu’il « ne retirerait pas pour l’instant » des sociétés cotées comme MicroStrategy, qui détiennent une grande quantité de Bitcoin, lors de la révision trimestrielle prévue en février. Cette décision a éliminé une grande inquiétude à court terme quant à une vente massive potentielle par des fonds passifs, offrant au marché une précieuse pause.
• Changement de perspective des institutions : Le rapport de J.P. Morgan redéfinit la nature de cette correction, passant d’une inquiétude liée à une « crise de liquidité » à une « dé-granulation » et un ajustement de positions, en réponse à des événements spécifiques (comme la déclaration précédente de MSCI). Une fois cette opération structurelle achevée, l’attention du marché se tourne à nouveau vers la narration fondamentale à long terme des actifs cryptographiques.

Dynamique actuelle du marché et observation des prix

Avec l’amélioration marginale de l’humeur du marché, les principaux actifs cryptographiques ont récemment montré des signes de stabilisation. Au 9 janvier, selon les données en temps réel de la plateforme Gate :

• Bitcoin (BTC) oscille entre $90 500 et $92 000, tentant de construire un support solide au-dessus de la barre des 90 000 dollars.
• Ethereum (ETH) se négocie dans une fourchette de $3 080 à $3 150, suivant la tendance générale, avec une attention portée à son développement écologique et à l’évolution des ETF.

Il est important de noter que la « fin » de la tendance ne signifie pas une entrée immédiate dans une phase haussière unilatérale. Le rapport de J.P. Morgan souligne également que le marché pourrait actuellement être dans un état de « équilibre fragile ». Une véritable inversion de tendance nécessiterait la confirmation de signaux plus forts, tels qu’une amélioration des perspectives macroéconomiques, des régulations claires ou une nouvelle vague d’afflux de capitaux à grande échelle.

Conseils pour les investisseurs dans cette nouvelle phase sur la plateforme Gate

Le rapport de J.P. Morgan offre un cadre clair pour comprendre le cycle du marché. Si la « dé-risque » touche à sa fin, qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

1. Recentrage stratégique : La logique de marché pourrait passer d’un «réduction des positions de précaution» à une «allocation sélective». Les investisseurs devraient se concentrer davantage sur les progrès techniques des projets, l’activité de l’écosystème et les fondamentaux pour faire des choix plus précis.
2. Utiliser des outils diversifiés : Sur une plateforme de trading intégrée comme Gate, les investisseurs peuvent exploiter une gamme d’outils pour naviguer dans cette nouvelle phase. Par exemple, lors de périodes de volatilité potentiellement réduite, des stratégies comme le trading en grille peuvent être pertinentes ; pour les investisseurs à long terme, le DCA (investissement périodique) reste une méthode rationnelle pour lisser les coûts et accumuler des positions.
3. Surveiller les indicateurs clés : Les flux quotidiens de capitaux dans les ETF Bitcoin au comptant, les rapports de positions à terme du CME, ainsi que les opinions d’institutions majeures comme J.P. Morgan, seront des indicateurs haute fréquence importants pour juger de l’état d’esprit des capitaux et de la continuité de la tendance. La plateforme Gate fournit des informations de marché et des outils d’analyse pour aider à la prise de décision.

Conclusion

Le rapport de J.P. Morgan est comme un coup de tonnerre annonçant la fin de l’hiver du marché. La stabilité des flux de capitaux ETF, la libération de la pression sur le marché à terme, et la pause dans les perturbations macroéconomiques indiquent que la phase la plus difficile de « dé-risque » forcé pourrait être derrière nous.

Le marché entre dans une nouvelle étape, plus complexe. Pour les investisseurs avertis, cela représente à la fois un défi et une opportunité en devenir. Sur Gate, nous nous engageons à offrir un environnement de trading sécurisé, professionnel et à la pointe, ainsi que des insights de marché pour accompagner la prochaine phase du cycle des cryptomonnaies.