Comment une légende de la Silicon Valley remanie son méga-pari sur l'IA — Et pourquoi cela compte pour votre portefeuille

Le monde de la tech vient de recevoir un rappel brutal que même les investisseurs les plus intelligents doivent se recalibrer. Récemment, un gestionnaire de fonds spéculatifs et partenaire de Peter Thiel dans plusieurs ventures, a fait un mouvement audacieux : il a complètement liquidé sa participation dans le fabricant d’IA le plus dominant au monde, en cédant 537 742 actions au cours du troisième trimestre. La cerise sur le gâteau ? Il a utilisé ces fonds pour établir une nouvelle position dans une entreprise que l’investisseur légendaire Warren Buffett avait discrètement réduit.

Ce n’est pas simplement un autre réajustement de portefeuille. Lorsqu’une personne avec le parcours de Thiel — co-fondateur de PayPal aux côtés d’Elon Musk, premier grand investisseur externe de Facebook, et co-fondateur de la puissance de données Palantir Technologies — effectue un tel mouvement délibéré, cela indique quelque chose de plus profond sur l’état actuel de l’investissement dans la croissance.

La ruée vers l’or de l’IA reçoit un rappel à la réalité

Mettons cela en perspective. Depuis le lancement commercial de ChatGPT le 30 novembre 2022, Nvidia est passée d’une entreprise évaluée à $345 milliards de dollars à un géant de 4,6 trillions de dollars — la société la plus précieuse de la planète début janvier. C’est une appréciation stupéfiante de 13x, alimentée par une demande d’IA imparable et des constructions de centres de données en plein essor.

Pourtant, voici ce qui commence à murmurer sur le marché : la dynamique pourrait enfin ralentir.

Les performances après résultats trimestriels racontent l’histoire. Depuis que Nvidia a publié ses résultats fiscaux du T3 le 19 novembre 2025, l’action n’a augmenté que de 1,7 % — une progression modérée selon les standards historiques. En comparaison avec les gains explosifs des trimestres précédents, on sent le ralentissement.

La raison sous-jacente ? Une augmentation des discussions sur la concurrence émergente. Advanced Micro Devices continue de grignoter la domination de Nvidia, tandis que des constructeurs de puces sur mesure comme Broadcom conçoivent des solutions sur mesure qui pourraient fragmenter le marché. Oui, Nvidia dispose de beaucoup de marge de manœuvre au-delà des accélérateurs IA, mais le calendrier pour ces opportunités reste flou au mieux.

Les investisseurs comme Thiel semblent parier que la trajectoire à court terme de Nvidia pourrait vaciller. Un repositionnement stratégique vers des entreprises plus stables et plus prévisibles pourrait être la décision la plus judicieuse pour maintenir des rendements ajustés au risque équilibrés.

Pourquoi Apple a du sens (Même si elle semble en retard)

Voici la vérité inconfortable : Apple a sans doute fait le moins parmi ses pairs megacap pour innover dans l’IA. La feuille de route IA de la société reste frustrantement vague. Elle n’a lancé aucun appareil révolutionnaire native en IA. Selon des métriques superficielles, Apple semble en retard.

Mais cela manque tout le point.

Apple possède une base installée de plus de 2 milliards d’appareils actifs dans le monde. Réfléchissez à ce chiffre un instant. Alors que l’IA générative s’immisce plus profondément dans les écosystèmes matériels et stimule la croissance des revenus des services via l’App Store, Apple n’a pas besoin d’inventer le prochain gadget révolutionnaire pour devenir un grand bénéficiaire de l’IA. La simple échelle signifie que l’entreprise gagne presque automatiquement à mesure que la technologie mûrit.

Le paradoxe ici est frappant : Nvidia réalise des résultats supérieurs trimestre après trimestre, écrasant à plusieurs reprises les attentes de Wall Street, mais porte de plus en plus l’étiquette d’un jeu à haute bêta, volatile, basé sur la dynamique. Son action vit et meurt sur les gros titres trimestriels.

Apple, en revanche, offre quelque chose de radicalement différent — un investissement technologique véritablement blue-chip avec une génération de flux de trésorerie lente mais infaillible. Oui, c’est monotone. Oui, le chiffre d’affaires est resté stable. Mais cette prévisibilité pourrait être exactement ce que demande une correction du marché.

Le piège de valorisation dont personne ne parle

Sur le papier, Nvidia semble être la meilleure affaire. La société se négocie à un multiple de bénéfices à terme d’environ 24, tandis qu’Apple affiche une prime supérieure à 32. Étant donné la croissance accélérée des revenus et des bénéfices de Nvidia par rapport à la performance modérée d’Apple, on pourrait penser que Nvidia est évidemment moins cher.

Mais « moins cher » et « meilleur achat » ne sont pas la même chose en ce moment.

L’ajustement de portefeuille de Thiel suggère qu’il se prépare à une correction significative dans les positions de croissance et de momentum traditionnelles. Historiquement, lorsque des positions volatiles subissent de lourdes pertes, le capital se repositionne dans des modèles commerciaux plus durables et résilients — exactement le profil qu’incarne Apple.

Ainsi, même si l’action Apple ne vous rendra pas riche demain, c’est le pari à long terme plus sûr pour les investisseurs avec une véritable capacité de résistance. Elle coche toutes les cases pour résister à la turbulence : génération de cash cohérente, base installée massive, voie claire d’intégration de l’IA, et véritable statut de blue-chip.

La conclusion

Nvidia reste une puissance, mais l’argent facile a déjà été fait. Apple n’est pas spectaculaire, mais cela pourrait être la décision la plus intelligente pour le prochain chapitre du cycle de marché.