Investissement en dividendes expliqué clairement : deux performeurs solides qui méritent votre attention

Lors de la constitution d’un portefeuille, les actifs générant des revenus jouent un rôle stabilisateur. Les actions versant des dividendes peuvent amortir la volatilité du marché tout en offrant des retours en cash réguliers. Pourtant, choisir les bons candidats nécessite plus que de rechercher des rendements élevés — il faut des entreprises avec des distributions durables soutenues par des fondamentaux solides.

Qu’est-ce qui fait une action à dividende de qualité

La base de tout investissement en dividendes réussi repose sur trois piliers : un historique de distributions fiables, la capacité à augmenter ces paiements dans le temps, et un modèle économique sous-jacent qui soutient les deux. Les entreprises qui démontrent ces qualités ont tendance à être des sociétés bien gérées, capables de traverser les cycles de marché.

Un indicateur sur lequel les investisseurs se concentrent fréquemment est le rendement du dividende — le paiement annuel du dividende exprimé en pourcentage du prix actuel de l’action. Bien qu’un rendement attrayant puisse être séduisant, un rendement exceptionnellement élevé signale souvent des signes d’alerte : dégradation des valorisations boursières ou stress financier au sein de l’entreprise. L’objectif doit être d’identifier des sociétés avec des rendements modérés, soutenables, et appuyés par une rentabilité réelle.

VICI Properties : Revenus immobiliers via des actifs axés sur l’expérience

VICI Properties (NYSE : VICI) opère en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) spécialisée dans les propriétés expérientielles — notamment le secteur des casinos et resorts très fréquentés. La société trouve ses origines en 2017, lors de sa scission de Caesars Entertainment dans le cadre de sa restructuration, séparant ainsi les actifs immobiliers précieux des entités opérationnelles.

Le portefeuille est impressionnant par sa taille et sa qualité. VICI détient environ 93 propriétés dans des marchés clés, avec 54 lieux de jeu et 39 actifs complémentaires basés sur l’expérience. Parmi ses holdings figurent des noms emblématiques comme Caesars Palace, MGM Grand, et The Venetian Resort. Cette concentration sur la Strip de Las Vegas offre à la fois un focus et une diversification dans le secteur immobilier du jeu.

Le modèle économique de VICI repose sur la structure de la location triple-net, où les locataires prennent en charge les dépenses liées à la propriété, y compris taxes, assurances et maintenance. Cet arrangement protège le REIT contre la volatilité opérationnelle tout en assurant des flux de trésorerie prévisibles. La société maintient un taux d’occupation complet dans l’ensemble de son portefeuille — une réalisation rare qui témoigne de solides relations avec les locataires et de la qualité des propriétés.

La stabilité à long terme est intégrée dans la structure des baux. La plupart des accords ont des durées supérieures à 40 ans en moyenne pondérée et incluent des clauses d’indexation liées à l’Indice des Prix à la Consommation (CPI). Ces dispositions protègent le revenu locatif contre l’inflation, avec des augmentations annuelles souvent fixées à des taux ou planchers (tels que 2% minimum) qui évoluent avec le CPI, parfois sous réserve de plafonds.

Les performances récentes soulignent l’efficacité du modèle. Au T3 2025, VICI a généré 1,01 milliard de dollars de revenus totaux, en croissance de 4,4 % par rapport à l’année précédente. Les fonds provenant des opérations ajustés par action ont augmenté de 5,3 %, atteignant 0,60 $. La balance de la société affiche environ $508 millions en liquidités, avec une génération de flux de trésorerie disponible de $586 millions pour le trimestre.

Côté dividende, VICI a augmenté ses distributions pendant sept années consécutives depuis son IPO en 2018. La distribution annuelle actuelle s’élève à 1,80 $ par action, ce qui donne un rendement proche de 6,3 % — un rendement attractif pour les investisseurs axés sur le rendement, prêts à allouer du capital à un immobilier défensif avec de solides caractéristiques de revenu.

L’expansion récente du portefeuille au-delà du secteur du jeu vers des terrains de golf, parcs aquatiques, centres de bien-être et développements résidentiels de luxe indique l’engagement de la direction en faveur de la diversification des revenus et de la résilience à long terme.

Bristol Myers Squibb : Innovation pharmaceutique avec un socle de dividende

Bristol Myers Squibb (NYSE : BMY) représente une autre voie pour les dividendes : une entreprise pharmaceutique mature couvrant l’oncologie, les thérapeutiques cardiovasculaires et l’immunologie. L’historique de dividendes de la société s’étend sur près d’un siècle, mais sa réussite récente — 18 années consécutives d’augmentation des dividendes — témoigne de son engagement envers la rémunération des actionnaires dans une période d’incertitude liée aux brevets.

Le dividende annuel actuel s’élève à 2,52 $ par action, avec un rendement d’environ 4,6 %. Cette combinaison de revenus et d’historique de croissance séduit les investisseurs recherchant à la fois un flux de trésorerie actuel et un potentiel d’augmentation des distributions.

Les revenus de BMY reposent sur des produits phares confrontés à des transitions de cycle de vie prévisibles. Eliquis, co-développé et commercialisé pour l’anticoagulation sanguine, est le leader en termes de revenus mais commence à faire face à la fin de ses brevets à partir de 2026. Opdivo, une immunothérapie clé pour plusieurs indications cancéreuses, approche également de l’expiration de ses brevets vers 2028. Ces expirations sont des événements normaux dans l’industrie pharmaceutique — les entreprises planifient leurs stratégies de succession plusieurs années à l’avance.

Cette stratégie de pipeline commence déjà à porter ses fruits. Reblozyl, destiné à traiter l’anémie dans la thalassémie et d’autres troubles sanguins, vise à dépasser $2 milliard de dollars de ventes annuelles. Breyanzi, une thérapie cellulaire pour le lymphome B à grandes cellules et autres conditions, a enregistré une croissance de 60 % des ventes d’une année sur l’autre dans la période récente. Camzyos, traitant la cardiomyopathie hypertrophique obstructive symptomatique, a connu une expansion de 89 % en T3.

D’autres vecteurs de croissance incluent Cobenfy (médicament oral contre la schizophrénie), Sotyktu (psoriasis), Opdualag (mélanome), et Abecma (traitement du myélome multiple). La diversité de ce portefeuille réduit la dépendance à un seul actif.

Les résultats du T3 2025 illustrent cette diversification. Le chiffre d’affaires a atteint 12,2 milliards de dollars, en hausse de 3 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net s’est élevé à 2,2 milliards de dollars, en augmentation de 81 % par rapport au trimestre de l’année précédente. Ces performances démontrent la capacité de l’entreprise à maintenir ses opérations et la croissance de ses dividendes malgré les vents contraires liés aux brevets à court terme.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à long terme dans le secteur de la santé, combinée à un revenu fiable, Bristol Myers Squibb mérite une considération sérieuse sans hésitation, compte tenu de sa trajectoire de bénéfices et de la constance de ses dividendes.

Évaluer votre propre portefeuille de dividendes

Aucune action n’est une garantie de succès, et aucun investissement ne doit être effectué sans une analyse personnelle alignée sur votre tolérance au risque et vos objectifs financiers. Les actions à dividendes de qualité prospèrent lorsque les entreprises génèrent de véritables profits capables de soutenir les distributions tout en finançant la croissance. La base immobilière de VICI et l’innovation pharmaceutique de BMY offrent chacune des voies distinctes pour atteindre cet objectif. La décision finale dépend de si votre portefeuille bénéficie d’un revenu immobilier défensif, d’une exposition au secteur de la santé, ou des deux.