Crise du modèle du Trésor américain pour le Bitcoin, la stratégie de survie selon Novogratz

governance_ghost · 2026-01-13T08:07:20+00:00

Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, met en évidence des problèmes structurels dans les trésoreries de cryptomonnaies, suggérant qu'il est nécessaire de changer au-delà des modèles traditionnels d'accumulation d'actifs. Il souligne l'importance de s'adapter en rachetant des actions à prix réduit et en développant de nouveaux modèles commerciaux pour améliorer la valeur pour les actionnaires face aux défis posés par les ETF au comptant.

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2026-01-13 08:07:20

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Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a récemment souligné lors d’un podcast les problèmes structurels du ministère des Finances des cryptomonnaies. La solution qu’il propose va au-delà des limites du modèle traditionnel consistant simplement à accumuler des actifs.

Déclin des rappeurs du ministère des Finances, quelles en sont les raisons ?

Mike Novogratz a analysé que le ministère des Finances de Bitcoin et d’Ethereum est confronté à une crise structurelle grave. La cause en est l’émergence des ETF spot. En offrant une exposition directe aux cryptomonnaies, les ETF ont considérablement réduit la raison d’être des rappeurs du ministère des Finances.

Le dilemme des actionnaires : pertes et coûts d’opportunité

Plus en détail, la situation est encore plus grave. Environ 40 % du ministère des Finances de Bitcoin se négocie à un prix inférieur à la valeur nette d’inventaire, et plus de deux tiers des détentions ont été achetées à un prix supérieur à la moyenne d’achat, a révélé Novogratz. Cela signifie que les investisseurs retardent la réalisation de leurs pertes.

Comment survivre : la proposition de Mike Novogratz

Novogratz a présenté des stratégies concrètes de survie pour les ministères en difficulté. Il conseille en premier lieu de racheter activement des actions à prix réduit afin de restaurer la valeur pour les actionnaires. Parallèlement, il faut utiliser les actifs détenus pour développer de nouveaux modèles commerciaux, comme les néo-banques.

Cela implique de passer d’une simple détention de cryptomonnaies à une société opérationnelle fournissant des services et produits financiers concrets. Novogratz a clairement indiqué que la création de valeur pour les actionnaires ne peut pas se limiter à l’accumulation d’actifs cryptographiques.

Signal de transition dans l’industrie

Les propos de Mike Novogratz reflètent un changement d’état d’esprit dans l’industrie des cryptomonnaies, qui doit évoluer d’une gestion d’actifs simple vers la construction de modèles commerciaux rentables. La restructuration du secteur financier devient une tâche incontournable, et le développement de services innovants est devenu une condition essentielle à la survie.

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