#Strategy加仓BTC Récemment, beaucoup de personnes ont commencé à faire du trading de contrats sur l'argent, et il semble que les frais de financement soient très élevés. Analysons pourquoi cela se produit et quelles opportunités d'arbitrage se cachent derrière.

Les contrats sur l'argent ne sont pas soutenus par un actif physique, ils suivent principalement le prix spot de l'argent sur plusieurs grandes bourses. La liquidité des nouveaux produits est limitée, et avec un trading 24/7, les acteurs à haut risque du marché crypto provoquent souvent une forte volatilité des taux de financement. En examinant les données historiques, on constate que certains moments de la journée, les taux oscillent entre 1‰ et 2‰, ce qui représente un coût non négligeable pour les traders en position longue.

Mais il y a aussi des opportunités cachées. Historiquement, les métaux précieux présentent une forte différence entre le prix à terme et le prix spot (les contrats à plus long terme étant généralement plus chers que le spot). Les frais des ETF or sont également maintenus positifs sur le long terme, ce qui nous donne une marge d’arbitrage pour vendre à découvert tout en détenant un ETF physique. En résumé, il s'agit de créer une position de couverture lorsque les frais sont élevés.

Selon une estimation basée sur les données actuelles du marché, en maintenant une neutralité Delta, le rendement annualisé sur l’or tourne autour de 9%-10%, tandis que pour l’argent, il peut atteindre 10%-20%. Si cette année le marché des métaux précieux continue son marché haussier, le potentiel de rendement pourrait être encore plus important.

À l’avenir, avec le déploiement de produits liés aux métaux précieux sur la blockchain et l’accumulation continue de liquidités, les opportunités d’arbitrage deviendront de plus en plus nombreuses. Pour les institutions ou les gros investisseurs, une stratégie d’investissement précoce peut aider à optimiser le portefeuille, à sécuriser des revenus relativement stables, tout en mieux répartissant les risques.