Un conflit profond dans le marché du prêt en chaîne devient de plus en plus évident : les emprunteurs souhaitent un coût de financement stable et prévisible, mais les plateformes dominantes actuelles proposent toutes des taux d’intérêt variables. Avec l’expansion de la finance en chaîne et l’allongement des cycles des projets impliqués, ce décalage deviendra de plus en plus marqué.

Pourquoi les emprunteurs ont-ils besoin de taux fixes ? La réponse est en réalité très concrète. La dette privée traditionnelle et le financement d’entreprise ont déjà validé ce point — ce qui importe le plus aux emprunteurs, c’est la prévisibilité des flux de trésorerie. Un taux fixe permet de couvrir directement le risque de hausse des taux de référence, rendant le budget financier plus clair, tout en réduisant la pression pour de futurs financements. Pour les projets à fort effet de levier ou à long cycle, une fluctuation soudaine des taux peut menacer leur survie.

De leur côté, les prêteurs ont une vision totalement différente. Les taux variables leur sont plus favorables — cette méthode de tarification "taux de référence plus prime de crédit" leur permet, en cas de hausse des taux, de protéger leurs marges, de réduire le risque de maturité, et même de profiter d’un gain supplémentaire lorsque le taux de référence monte. À moins qu’ils ne puissent efficacement couvrir le risque de taux ou obtenir une prime de risque suffisamment élevée, ils ne proposeront généralement pas de produits à taux fixe de leur propre chef.

Que cela signifie-t-il ? Les produits à taux fixe existent essentiellement pour répondre au besoin de certitude des emprunteurs, ce qui n’est pas la norme du marché.

Cette logique a une grande importance pour le Web3 : si les emprunteurs n’ont pas un besoin clair et constant de "certitude sur le taux", il sera très difficile pour un marché de prêt à taux fixe d’accumuler de la liquidité, de croître en taille, et de réaliser un développement durable. Actuellement, la majorité des demandes en chaîne restent axées sur la spéculation à court terme, manquant de besoins réels en capital productif à long terme pour une stabilité des coûts de financement. Sans cette demande, les produits à taux fixe seront comme une source sans eau, difficile à faire pousser en un grand arbre.