Le pouvoir d'influence du marché des options de cryptomonnaies s'affaiblit, la volatilité des prix du marché au comptant pourrait devenir plus modérée

Selon un rapport de Markus Thielen, analyste indépendant chez Matrixport, l'influence du marché des options sur la tendance des prix des cryptomonnaies est en baisse, ce qui signifie que les prix du marché au comptant devraient se stabiliser davantage à court terme, plutôt que de connaître des fluctuations violentes.

Les données montrent que la valeur notionnelle des options BTC et ETH en cours de positionnement a fortement diminué, passant de pics en octobre et août 2025 (environ 52 milliards de dollars et 15 milliards de dollars) à environ 28 milliards de dollars et 5 milliards de dollars respectivement.

Ce changement significatif reflète également une évolution au niveau des flux de capitaux du marché. En effet, le rythme des flux de capitaux à court terme s'est ralenti, les nouvelles positions étant plus prudentes et sélectives, et le marché étant en train de poursuivre un processus de désendettement continu.

Plus précisément, bien que certains traders continuent d'acheter des options d'achat sur Bitcoin pour exprimer une vision optimiste pour l'avenir, la stratégie combinée courante sur le marché Ethereum, consistant à détenir des positions longues en contrats à terme + couvrir avec des options de vente, est en train d'être progressivement abandonnée, ce qui indique que le marché cherche à réduire activement ses risques et à désendetter.

En résumé, la force motrice derrière la volatilité des prix du marché au comptant, exercée par les options, diminue, ce qui suggère que le marché pourrait évoluer d'un modèle dominé par les dérivés (notamment les options) à effet de levier élevé, en place depuis deux ans, vers une nouvelle phase principalement guidée par des facteurs fondamentaux tels que les flux de capitaux au comptant et la narration macroéconomique.

Ce changement structurel signifie que le marché pourrait se libérer des fluctuations de prix violentes provoquées par des dérivés à effet de levier élevé, et que la volatilité à court terme pourrait s'apaiser davantage. Un environnement de marché plus stable constitue également la base nécessaire pour établir une tendance à long terme plus saine et durable.