#稳定币生态发展 En voyant cette déclaration de Framework Ventures, mes pensées sont revenues à ces années-là.

La folie de 2017, l’hiver de 2018, l’émergence soudaine de la DeFi en 2020, la fête des NFT en 2021… Chaque cycle répète le même scénario : une nouvelle narration apparaît, les petits investisseurs affluent, les institutions observent, et finalement tout retombe dans l’oubli. Et ceux qui ont vraiment survécu et créé de la valeur ont déjà discrètement construit leurs infrastructures dans le tumulte.

En regardant en arrière, le jugement de Vance n’est en réalité pas nouveau — c’est un processus de retour inévitable. Les Meme coins, les projets à faible circulation et à FDV élevé sont forcément des bulles, tout comme la folie des ICO à l’époque. Nous avons traversé ces cycles, nous en avons déjà conscience. Ce qui est vraiment intéressant, c’est que les secteurs comme les stablecoins, RWA, et le prêt, reproduisent essentiellement la finance traditionnelle sur la blockchain. Ce n’est pas une innovation, c’est une évolution — résoudre les problèmes de la finance traditionnelle par la blockchain.

Les fonds institutionnels continuent d’affluer vers les blue chips de la DeFi, que cela signifie-t-il ? Cela montre que les acteurs ont enfin compris que l’avenir de l’industrie crypto ne réside pas dans la création de FOMO, mais dans la construction de mécanismes durables de capture de valeur. Les projets avec un flux de trésorerie réel, un modèle de frais raisonnable, et une gestion financière disciplinée sont ceux sur lesquels il faut miser.

L’accent mis en 2026 — c’est ce qui m’intéresse le plus. La reprise, la montée, les opportunités de sortie ne seront plus des terrains vierges, mais des biens rares. Cela signifie que le pouvoir de décision revient à ceux qui font réellement leurs devoirs. Comme l’histoire se répète toujours, mais que les participants évoluent.