La révolution des actions IA : quelles entreprises mènent la ruée technologique de 2024

L’intelligence artificielle est passée du concept de science-fiction à la réalité du marché, remodelant fondamentalement les paysages d’investissement. La question n’est plus de savoir si les actions liées à l’IA méritent de l’attention — c’est lesquelles peuvent offrir des rendements durables. Décomposons le phénomène des actions IA et identifions les acteurs clés qui reshaping les marchés technologiques en 2024.

Comprendre le paysage des actions IA

Les actions IA représentent des parts dans des entreprises qui développent activement, mettent en œuvre ou capitalisent sur la technologie de l’intelligence artificielle. Il ne s’agit pas seulement de développeurs de logiciels ; l’écosystème englobe aussi les fabricants de puces, les fournisseurs de services cloud et les sociétés de logiciels d’entreprise.

Le secteur a explosé dans la conscience collective fin 2022 lorsque ChatGPT a atteint 100 millions d’utilisateurs en seulement deux mois. Ce moment a déclenché une ruée de capitaux vers des entreprises liées à l’IA. Selon PitchBook, les investissements dans les startups d’IA générative ont augmenté de 65 % annuellement, tandis que les géants de la tech ont accéléré leurs engagements en IA. Google a déployé Bard, Microsoft a intégré GPT dans sa suite Office avec Copilot, et les fabricants de puces se sont soudainement retrouvés comme acteurs clés dans la course à l’infrastructure de l’IA.

L’industrie des semi-conducteurs en a particulièrement bénéficié. L’action NVIDIA a explosé de plus de 230 %, avec un chiffre d’affaires du T2 2023 doublé à 13,5 milliards de dollars. Les revenus des centres de données — le moteur des puces IA — ont atteint 10,32 milliards de dollars, plus que doublés d’un trimestre à l’autre. La prévision pour le T3 annonçait une nouvelle hausse de 170 % en glissement annuel jusqu’à $16 milliard, dépassant les attentes des analystes de 28 %.

Cette performance n’est pas anomalie. Goldman Sachs prévoit une poursuite de l’appréciation des actions alimentée par l’IA, à mesure que les entreprises exploitent l’intelligence artificielle pour augmenter leur rentabilité dans tous les secteurs.

La chaîne de l’industrie IA : cartographier les opportunités d’investissement

Comprendre où positionner le capital nécessite de saisir la structure en trois couches de l’industrie IA :

Couche fondamentale : Infrastructure de données, cloud computing, plateformes de big data, réseaux 5G, puces semi-conductrices et processeurs neuromorphiques forment la colonne vertébrale.

Couche technologique : Vision par ordinateur, traitement du langage naturel, interaction homme-machine, cadres d’apprentissage automatique et algorithmes fondamentaux créent les capacités de l’IA.

Couche applicative : Systèmes de sécurité, véhicules autonomes, diagnostics médicaux, automatisation de la fabrication, services financiers, plateformes éducatives, systèmes domotiques intelligents et robotique représentent les marchés finaux.

La chaîne d’approvisionnement elle-même se stratifie en composants amont, intermédiaires et aval :

• Amont (production de puces) : NVIDIA, AMD, TSMC fabriquent des GPU et CPU qui alimentent les calculs IA
• Intermédiaire (infrastructure) : Fabricants de serveurs et fabricants de matériel de marque comme Quanta et Dell fournissent les systèmes physiques
• Aval (logiciels/services) : Microsoft, Google et sociétés spécialisées en IA proposent des applications et services

Cette structure est importante. Les entreprises positionnées à plusieurs couches bénéficient d’un effet de levier dans l’adoption de l’IA.

Actions IA dominantes qui reshaping les marchés

NVIDIA (NASDAQ:NVDA) reste le leader du secteur. Passant de fabricant de cartes graphiques à fournisseur d’infrastructure IA, les GPU de NVIDIA alimentent la majorité des grands modèles linguistiques et des charges de travail IA en centre de données. Les puces H100 de la société répondent aux exigences de calcul à l’échelle de ChatGPT. Avec une demande soutenue en puissance de calcul anticipée, NVIDIA dispose d’un potentiel de croissance clair.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) a tiré parti de son investissement précoce dans OpenAI ($1 milliard en 2019, $10 milliard en janvier 2023) pour devenir le fournisseur cloud exclusif du modèle. La nouvelle version de Bing, lancée en février 2023, a rapidement dépassé 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens. Cette intégration de l’IA générative dans les logiciels de productivité crée des opportunités de revenus récurrents pour les clients d’entreprise.

Alphabet (NASDAQ:GOOG) montre le rôle omniprésent de l’IA chez les géants tech. L’algorithme PageRank original de Google était une avancée fondamentale en IA. La société développe ses propres puces IA (Google Tensor), maintient des capacités de recherche de pointe, et a lancé Bard en réponse concurrentielle. La croissance future des revenus dépendra de la monétisation réussie des capacités IA dans la recherche et la publicité.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) suit une trajectoire similaire à celle de NVIDIA en tant que fabricant de GPU. L’explosion de ChatGPT a entraîné une hausse des commandes pour les puces AMD. Selon Bloomberg, les attentes de revenus d’AMD augmentent à mesure que la demande en calcul IA s’étend.

Amazon (NASDAQ:AMZN) combine infrastructure cloud (AWS) avec des capacités IA émergentes. La pénétration de l’entreprise dans de nouveaux marchés tout en maintenant sa croissance financière en fait un bénéficiaire de l’infrastructure IA, notamment pour les entreprises externalisant leurs calculs vers le cloud.

Meta Platforms (NASDAQ:META) a fait de l’IA sa « plus grande zone d’investissement en 2024 ». Le développement de la famille de modèles linguistiques Llama, l’assistant IA Meta, et les lunettes intelligentes alimentées par IA illustrent cet engagement. Le chiffre d’affaires publicitaire du Q4 a augmenté de 24 % en glissement annuel pour atteindre 38,7 milliards de dollars, démontrant la capacité de monétisation.

ServiceNow (NYSE: NOW) s’est positionné comme infrastructure IA pour l’entreprise. Partenariats stratégiques avec Microsoft, $1 milliard d’engagements en capital-risque pour des startups IA, et expansion des capacités en IA générative ciblent la transformation des affaires.

Adobe (NASDAQ:ADBE) prévoit un chiffre d’affaires de 21,4 milliards de dollars pour l’exercice 2024 malgré une monétisation de l’IA générative plus lente que prévu. L’investissement de la société montre une conviction malgré des vents contraires à court terme.

IBM (NYSE: IBM) maintient un flux de trésorerie disponible robuste et se concentre stratégiquement sur les applications IA. L’acquisition de HashiCorp a renforcé sa position en infrastructure IA. Un rendement en dividendes de 3,97 % offre une marge de sécurité lors des transitions technologiques.

Tesla (NASDAQ:TSLA) intègre l’IA dans ses systèmes de conduite autonome et d’optimisation de la fabrication, bien que l’IA ne soit qu’un composant plutôt que le cœur de son activité.

L’opportunité du marché IA 2024

La valorisation mondiale du marché de l’IA a atteint 515,31 milliards de dollars en 2023, avec des projections en hausse jusqu’à 621,19 milliards de dollars en 2024 — un taux de croissance annuel composé de 20,4 % jusqu’en 2032, pouvant atteindre 2,74 trillions de dollars d’ici la fin de la décennie. Cette trajectoire explosive reflète le potentiel transformateur de l’IA dans la santé, la fabrication, la finance et les services aux consommateurs.

Les données de IDC confirment que les services IA accélèrent l’adoption. La réalisation du million d’utilisateurs pour ChatGPT en quelques semaines démontre la capacité virale de l’adoption. Avec des itérations continues et de nouvelles applications, l’enthousiasme des investisseurs ne montre aucun signe de ralentissement.

Évaluer le risque et la récompense d’un investissement en actions IA

Avantages :

• Potentiel de marché large : Les actions IA couvrent toute la chaîne, de la fabrication en amont aux applications en aval, offrant une exposition diversifiée
• Fondamentaux solides : Les grandes entreprises IA disposent de capacités techniques avancées, de parts de marché significatives et de bilans solides
• Momentum soutenu : Soutien politique, avancées académiques, améliorations matérielles et innovations logicielles continuent de renforcer la tendance

Risques :

• Risque d’exécution technologique : Les systèmes IA échouent de façon imprévisible. Lorsqu’un Bard de Google a fourni des informations incorrectes, l’action a chuté de 7 %, effaçant des milliards de valeur de marché. La performance ne correspond rarement exactement à l’engouement
• Extrêmes de valorisation : Certaines actions IA ont doublé après la momentum de fin 2022, ce qui peut refléter de la spéculation plutôt que des fondamentaux. Les risques de correction restent élevés pour les noms surévalués
• Renforcement réglementaire : L’Italie a interdit ChatGPT ; l’Allemagne, la France et d’autres juridictions explorent des réglementations plus strictes. Les futurs coûts de conformité pourraient impacter la rentabilité

Due diligence critique avant d’investir

Avant d’engager du capital, évaluez :

Concentration de l’activité IA : Quel pourcentage du chiffre d’affaires provient réellement de l’IA par rapport aux opérations traditionnelles ? Certains « actions IA » génèrent peu de revenus liés à l’IA.

Position dans la chaîne d’approvisionnement : Où se situe l’entreprise dans la chaîne ? Les fabricants de puces en amont profitent différemment que les sociétés de logiciels en aval. Identifiez qui capte la marge à chaque couche.

Solidité fondamentale : Analysez la santé financière, la croissance des revenus, le positionnement concurrentiel et la qualité de la gestion. Ces facteurs déterminent si le vent favorable de l’IA se traduit en rendements pour les actionnaires.

Gérer les pertes en actions IA

Lorsque les positions diminuent :

1. Identifier les causes profondes : Distinguer entre corrections générales du marché et problèmes spécifiques à l’entreprise. Des fondamentaux solides peuvent justifier la patience face à une faiblesse temporaire
2. Réévaluer les fondamentaux : Si les pertes reflètent une détérioration des indicateurs commerciaux, envisagez des stratégies de sortie
3. Mettre en place une gestion des risques : Ajustez la taille des positions, établissez des ordres stop-loss ou rééquilibrez l’exposition du portefeuille selon votre tolérance au risque

La conclusion

Les actions IA représentent de véritables opportunités de croissance à long terme, soutenues par des marchés en expansion, des technologies en amélioration et l’engagement des entreprises. Cependant, des rendements spectaculaires s’accompagnent de risques proportionnels. La réussite exige de faire la différence entre hype et fondamentaux, de se positionner judicieusement dans la chaîne d’approvisionnement, et de maintenir une gestion disciplinée des risques.

La révolution IA n’est pas hypothétique — elle reshape déjà la rentabilité des entreprises. Les investisseurs qui reconnaissent cette évolution tout en respectant la discipline de valorisation peuvent se positionner pour la transformation à venir.