L'or frôle les 4 500 dollars, mais stagne... entre prise de bénéfices et incertitude géopolitique

La correction à court terme est apparue, mais le support inférieur reste solide

Le prix de (XAU/USD) est sous pression autour de la résistance psychologique de 4 500 dollars lors des heures de négociation asiatiques mercredi. Ce phénomène résulte d’une concentration de ventes de prise de bénéfices après une forte hausse de deux jours, visant à sécuriser les gains. Cependant, la chute n’est pas encore en cours, car une combinaison de risques géopolitiques tels que la situation au Venezuela, les déclarations de Trump concernant le Groenland, la pression sur la Colombie et le Mexique, la guerre Russie-Ukraine, la situation en Iran, et la crise à Gaza continue de soutenir la demande pour les actifs refuges.

Malgré la préférence pour les actifs risqués, les variables géopolitiques restent présentes

Le marché boursier a montré une réaction positive, avec une dominance du sentiment de risque. Le S&P 500 et le Dow ont atteint de nouveaux sommets historiques mardi, ce qui limite à court terme la hausse de l’or. Cependant, en même temps, les discussions de l’administration Trump sur l’acquisition du Groenland(, y compris l’option militaire), ainsi que la posture ferme envers les pays voisins, augmentent le risque d’aggravation de l’instabilité régionale. La lente progression des négociations Russie-Ukraine, la détérioration de la situation en Iran, et la persistance de la crise à Gaza, font que les risques géopolitiques continuent de soutenir le plancher du prix de l’or.

Attentes de baisse de la Fed et faiblesse du dollar comme contexte

Sur le plan de la politique monétaire, le marché intègre une baisse des taux par la Fed en mars et une éventuelle baisse supplémentaire d’ici la fin de l’année. La déclaration du président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, selon laquelle la réduction des taux à court terme doit s’ajuster aux indicateurs économiques à venir, suggère une sensibilité accrue de la politique monétaire à l’avenir. Le fait que le dollar n’ait pas réussi à poursuivre sa reprise d’hier crée également un environnement favorable pour le prix de l’or.

Les principaux indicateurs de cette semaine devraient déterminer la direction

Les données clés sont l’emploi non agricole(NFP) vendredi et l’indice des prix à la consommation(CPI) mardi prochain. Le NFP est une carte importante qui pourrait recalculer la probabilité d’une baisse par la Fed, tandis que le CPI, en vérifiant l’inflation, peut renforcer ou affaiblir la justification de la politique de la Fed. Aujourd’hui(mercredi), des indicateurs moins importants comme l’emploi privé ADP, le PMI des services de l’ISM, et le nombre de postes JOLTS seront également publiés. Ces données influencent davantage la volatilité à court terme et le sentiment d’investissement plutôt que la tendance globale.

Sur le plan technique, l’attention portée aux zones de support tampon

Alors que le momentum à court terme s’affaiblit, les zones de support technique deviennent cruciales. La zone entre 4 450 et 4 445 dollars peut agir comme une zone de support/ tampon congestionnée, avec la moyenne mobile simple sur 100 heures(SMA) qui monte et se situe sous le prix, faisant de 4 400 dollars un support de base.

Le MACD indique un signal baissier en passant sous la ligne de signal, avec l’histogramme s’étendant vers le bas. Le RSI, à 48,58, reste neutre, sans dominance claire d’un côté ou de l’autre. Pour confirmer une reprise de la tendance haussière, le RSI doit repasser au-dessus de 50 et le MACD doit revenir au-dessus de la ligne de signal. Si le prix descend en dessous de 4 445 dollars, il pourrait tester la zone des 4 400 dollars.

En résumé, l’or traverse une phase de correction à court terme, mais structurellement, les risques géopolitiques et les attentes de baisse de la Fed jouent un rôle de soutien. Les investisseurs, en attendant des indicateurs économiques importants, adoptent une posture prudente, et la prochaine direction dépendra fortement des données sur l’indice des prix à la consommation et l’emploi non agricole.