Les marchés se préparent à l'incertitude alors que la force du dollar reflète des signaux économiques mitigés

L’activité de trading durant les premières heures asiatiques de vendredi a révélé un paysage complexe alors que les participants du marché anticipaient plusieurs catalyseurs susceptibles de remodeler la politique monétaire et commerciale à court terme. L’indice du dollar américain, suivant la performance contre six grandes devises, a progressé de 0,2 % pour atteindre 98,883, prolongeant ainsi sa série de gains à une troisième session consécutive.

La décision de tarif de la Cour Suprême plane sur le sentiment du marché

Au-delà de la publication prochaine des données sur la masse salariale, les traders ont été confrontés à une étape critique avec la Cour Suprême qui devrait statuer sur la capacité du président Trump à imposer unilatéralement des tarifs en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d’urgence internationale (IEEPA). Une décision défavorable pourrait entraîner une perturbation significative du marché, les entreprises et les parties prenantes se préparant à des négociations impliquant environ $150 milliard de dollars en litiges sur les remboursements de droits de douane. Cette incertitude judiciaire a accru la prudence parmi les participants du marché qui ne peuvent qu’anticiper comment une telle décision pourrait influencer la dynamique commerciale.

Les données sur l’emploi pourraient offrir une clarté limitée sur la trajectoire de la Fed

À l’approche de la publication du rapport sur la masse salariale non agricole de décembre, les attentes du marché étaient notablement modérées. Les analystes d’ING ont averti que la faiblesse de la création d’emplois pourrait ne pas influencer de manière substantielle la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, notamment en raison des distorsions statistiques introduites par la fermeture du gouvernement. Le taux de chômage pourrait s’avérer plus significatif que les chiffres globaux de la masse salariale pour indiquer la santé du marché du travail.

Les prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux, selon les métriques FedWatch de CME Group, reflétaient une probabilité de 89 % de maintien du taux d’intérêt lors de la réunion du 27-28 janvier — un changement notable par rapport à la probabilité de 68 % enregistrée un mois auparavant. Les dernières données sur les demandes d’allocations chômage montraient de légères augmentations, suggérant un affaiblissement potentiel du marché du travail.

Les marchés des devises naviguent entre des signaux divergents des banques centrales

Dynamique dollar-yen : La paire USD/JPY est restée stable près de 156,885 alors que les données sur la consommation des ménages japonais ont surpris à la hausse en novembre, laissant entrevoir une activité de consommation robuste avant la hausse de taux de la Banque du Japon en décembre, atteignant des sommets en trois décennies. Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a indiqué une ouverture à un resserrement supplémentaire en fonction des conditions économiques et des trajectoires d’inflation.

Positionnement dollar-yuan : Contre le yuan offshore chinois, le dollar est resté ancré à 6,982, les marchés anticipant les chiffres d’inflation de décembre en Chine.

Action plus large sur les devises : L’euro n’a pas changé à 1,1657 $ en attendant les chiffres du commerce allemand et du secteur de la vente au détail dans la zone euro. La livre sterling a légèrement baissé de 0,1 % à 1,3436 $, tandis que le dollar australien est resté à 0,6698 $ et le dollar néo-zélandais a reculé de 0,1 % à 0,5749 $.

Sentiment sur les cryptomonnaies devient prudent

Les actifs numériques ont affiché une faiblesse modérée alors que les traders réévaluaient leur positionnement face au risque. Le Bitcoin s’échangeait à 96,65K $, enregistrant une hausse de +1,57 % sur la journée, tandis qu’Ethereum passait à 3,35K $ avec une progression de +1,55 % — tous deux reflétant la même prudence sous-jacente visible sur les marchés plus larges alors que les investisseurs naviguent à travers plusieurs incertitudes politiques à venir.