Le prix de l'huile de soja américaine grimpe malgré une forte activité sur les contrats à terme

La séance de trading montre une force généralisée

Le complexe soja a fait preuve de résilience lors de la séance de trading d’aujourd’hui, avec plusieurs mois de contrat enregistrant des avancées notables. Le prix de l’huile de soja américaine a connu une hausse aux côtés de ses pairs des matières premières, les contrats à terme sur l’huile de soja ayant augmenté de 30 à 40 points. Parallèlement, les contrats à terme sur la farine de soja ont augmenté entre 30 cents et 1,20 $, tandis que le soja au comptant a progressé de 2 à près de 6 cents. Le prix moyen national du soja au comptant a atteint 9,91 $ après une hausse de 3 cents, selon les données de cmdtyView.

L’activité de livraison est restée soutenue, avec 84 contrats de soja de janvier transférés pendant la nuit. Pour soutenir ce mouvement, l’USDA a annoncé une vente à l’exportation privée totalisant 198 000 tonnes métriques à des utilisateurs finaux non nommés, ce qui indique une demande internationale continue pour la marchandise.

Les engagements à l’exportation suivent les moyennes historiques

Les récents rapports de ventes à l’exportation de l’USDA révèlent un rythme plus modéré pour les expéditions américaines de soja. Les engagements à l’exportation actuels s’élèvent à 28,576 millions de tonnes métriques au 1er janvier, représentant 29 % de la période équivalente à la campagne 2024/25. Cette réalisation correspond à 64 % de l’objectif annuel de l’USDA — en dessous du rythme habituel de 82 % à ce stade de la saison.

Les expéditions réelles racontent une histoire similaire, avec 16,347 millions de tonnes métriques envoyées à l’étranger, soit une baisse de 45 % par rapport à l’année précédente et seulement 37 % des prévisions de l’USDA contre une moyenne historique de 57 %. Cet écart suggère qu’une tension potentielle sur l’offre pourrait soutenir les prix en vue de la nouvelle année.

Développements internationaux et prévisions de stocks

La société d’État chinoise Sinograin a annoncé son intention de mettre aux enchères 1,1 million de tonnes métriques de soja importé couvrant les stocks de 2022 à 2025, avec une enchère prévue pour le 13 janvier. Cette démarche reflète une position compétitive dans l’approvisionnement mondial en soja.

En regardant vers l’avenir, le rapport WASDE prévu pour lundi devrait projeter des stocks de fin de saison pour le soja américain de 2025/26 à 295 millions de boisseaux — une augmentation de 5 millions de boisseaux d’un mois à l’autre selon le consensus des analystes de Bloomberg.

Points de référence des prix

• Soja janvier 2026 : 10,52 3/4 $, en hausse de 5 3/4 cents
• Prix au comptant proche : 9,91 $, en hausse de 3 cents
• Soja mars 2026 : 10,64 $, en hausse de 2 3/4 cents
• Soja mai 2026 : 10,75 3/4 $, en hausse de 2 1/2 cents

La combinaison d’un ralentissement de la dynamique à l’exportation et de données de livraison soutenues continue de façonner les attentes du marché alors que les participants attendent les orientations du rapport WASDE de lundi.