Les fonds de crédit privé inscrivent leurs prêts seniors à une vitesse accélérée. Selon les dernières données de MSCI, le taux de dépréciation des prêts seniors a connu une hausse spectaculaire—tripliant depuis 2022. Ce changement indique une tension croissante dans le secteur du prêt privé, où les gestionnaires de fonds sont de plus en plus contraints de reconnaître des pertes sur des positions de dette censées être plus sûres. La détérioration rapide reflète une tension plus large sur le marché du crédit, un resserrement des normes de souscription et une augmentation des risques de défaut chez les emprunteurs d'entreprise. Pour les investisseurs suivant les vents contraires macroéconomiques, cette tendance est importante. Lorsque le crédit privé—souvent considéré comme une partie à moindre risque du revenu fixe—commence à montrer des fissures, cela indique généralement une pression croissante ailleurs dans le système financier. Le taux de dépréciation triplé souligne à quel point l'évolution des conditions de marché a redistribué les hypothèses de risque dans les stratégies de prêt alternatif.