La détention de cryptomonnaies au Royaume-Uni connaît une contraction historique face aux retards réglementaires et à l'influence politique

Pour la première fois depuis 2021, la base de détenteurs de crypto au Royaume-Uni a diminué. Les adultes détenant des actifs numériques ont chuté de 12 % en 2024 à environ 8 % en 2025, malgré la montée record du Bitcoin à 126 251 $ début octobre. Les dernières données de la Financial Conduct Authority révèlent qu’environ 7 millions d’adultes britanniques détenaient des cryptos l’année dernière — un chiffre qui semble désormais sous pression. Il s’agit d’un tournant après des années d’expansion du secteur, lorsque les détentions sont passées de seulement 4,4 % de la population adulte en 2021 à des chiffres à deux chiffres en 2024.

Pourquoi la dynamique a-t-elle stagné ?

Ce déclin va à l’encontre de la logique conventionnelle du marché. Même si le Bitcoin atteignait des sommets sans précédent, l’intérêt des investisseurs particuliers a considérablement refroidi. La cause semble multifacette : des liquidations massives forcées et des ventes prolongées sur le marché tout au long de 2024 et début 2025 ont érodé la confiance des participants moins expérimentés. Les défenseurs de l’industrie avaient passé près de deux ans à lancer des campagnes agressives pour attirer de nouveaux utilisateurs, mais cette vague d’enthousiasme s’est effondrée à mesure que la turbulence du marché s’intensifiait.

Fait intéressant, alors que la proportion de détenteurs diminuait, ceux qui sont restés ont changé leur comportement de manière spectaculaire. Des recherches montrent qu’environ 21 % des participants actifs détiennent désormais entre 1 001 £ et 5 000 £, tandis que la tranche détenant moins de 100 £ a diminué de façon notable. Cela suggère une migration vers des détenteurs plus engagés, avec des soldes plus importants, plutôt que des participants occasionnels ou à petite mise.

Cadre réglementaire en train de se concrétiser — Enfin

La réponse du Royaume-Uni à la contraction du marché crypto a été bureaucratique plutôt qu’accueillante. La FCA déploie des règles de supervision globales, avec des demandes de licences qui ouvriront en 2026 et une mise en œuvre complète prévue pour 2027. Une consultation approfondie couvre le staking, les protocoles de finance décentralisée, l’infrastructure des échanges et les mesures contre les abus de marché. La période de consultation s’étend jusqu’en février de l’année prochaine.

Une proposition réglementaire antérieure aurait limité l’accès des particuliers aux services de prêt et d’emprunt. Cependant, la FCA a abandonné cette approche après avoir découvert que les utilisateurs de ces services maintiennent des soldes de comptes plus importants, effectuent des recherches plus approfondies et montrent une meilleure compréhension des risques. Ce revirement laisse entendre une évolution de la réflexion réglementaire, visant à protéger les participants informés plutôt qu’à bloquer l’activité purement et simplement.

Matthew Long, commentant au nom de la FCA, a déclaré : « Les résultats de cette année montrent que, malgré la baisse de la participation des adultes britanniques, la taille moyenne des investissements par détenteur a augmenté. Plus d’investisseurs passent de positions minimales à des engagements substantiels. »

Ambitions politiques et argent crypto

Le paysage réglementaire ne constitue qu’une partie de l’histoire. Parallèlement, l’industrie crypto a intensifié ses efforts pour s’intégrer dans le système politique britannique. Plusieurs députés ont commencé à intégrer les actifs numériques dans leurs plateformes, en visant à la fois de nouveaux canaux de financement et une démographie électorale plus jeune. Reform UK est devenu une cible particulière pour le lobbying de l’industrie, avec des groupes crypto pariant que le parti pourrait défendre des réglementations plus souples.

Ce positionnement politique intervient alors que les dons aux causes politiques britanniques ont accéléré. Le don de Christopher Harborne à Reform a établi un record en tant que plus grande contribution unique d’un donateur vivant à un parti politique britannique dans l’histoire. Alors que de telles sommes sont à peine remarquables aux États-Unis, dans le contexte britannique, elles attirent une attention disproportionnée.

Elon Musk a également laissé entendre son implication, en contribuant $27 millions à un comité d’action politique américain soutenant le président Trump. Il a brièvement envisagé de soutenir Reform, mais s’est retiré après que des désaccords ont émergé concernant son endorsement de figures controversées du Royaume-Uni.

Au sein de la Chambre des Lords, le stratège en sondages Robert Hayward a averti de tendances préoccupantes : « La probabilité de dons de plus en plus importants augmente — ce qui revient à importer le financement de campagne à l’américaine dans la politique britannique, à moins que des mécanismes ne soient mis en place pour le limiter. » Il a souligné que les électeurs britanniques préfèrent fortement le cadre actuel des dons, et que permettre d’énormes contributions risque de créer une perception publique selon laquelle les riches mécènes peuvent « acheter » les résultats électoraux.

La vision d’ensemble

La sensibilisation générale aux cryptomonnaies reste stable à 91 %, ce qui correspond au niveau de l’année précédente, suggérant que la baisse de la détention reflète un retrait véritablement motivé par le marché plutôt qu’une diminution de la familiarité. Alors que les décideurs britanniques élaborent de nouvelles voies réglementaires et que les groupes industriels poursuivent leurs alliances politiques, la question fondamentale demeure : le Royaume-Uni pourra-t-il reconstruire sa base d’utilisateurs crypto ou cette contraction de cette année signale-t-elle une correction durable dans la relation du marché avec la participation des particuliers ?

L’UE et les États-Unis ont déjà mis en place leurs propres cadres législatifs pour les actifs numériques, positionnant le Royaume-Uni comme un retardataire en matière de réglementation. Reste à voir si les règles à venir de la FCA et le soutien politique pourront inverser la tendance actuelle de baisse de la détention à mesure que 2025 avance.