Prévision d'affaiblissement du dollar face au peso indique une pause dans les baisses de taux de la Fed

Les indicateurs de refroidissement du marché du travail ont considérablement modifié les attentes du marché, les investisseurs intégrant désormais une éventuelle pause dans le cycle d’assouplissement de la Réserve fédérale. Cette évolution impacte directement la valorisation des devises, en particulier la prévision du dollar face au peso, que les analystes voient devenir baissière pour la monnaie locale à court terme.

Les données sur l’emploi suscitent la force du dollar

Les chiffres de l’emploi de décembre, publiés vendredi, dressent le tableau d’un marché du travail américain en ralentissement. La création d’emplois réelle n’a atteint que 50 000, en deçà des 60 000 postes anticipés par les économistes. Le taux de chômage a diminué à 4,4 % contre 4,5 % révisé en novembre, un mouvement contre-intuitif qui met en évidence la complexité des dynamiques actuelles du marché du travail.

Selon l’outil FedWatch de CME Group, les participants au marché ont désormais attribué une probabilité de 95 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion du 27-28 janvier — un changement radical par rapport à la probabilité de 68 % il y a un mois. Cette réévaluation spectaculaire reflète la manière dont des données d’emploi plus faibles ont donné à la Fed une couverture politique pour faire une pause dans sa campagne de réduction des taux.

La pression sur le peso s’intensifie

Le marché des devises a réagi rapidement à ces attentes. Le peso a clôturé vendredi à P59,245 par dollar, en baisse de 7,5 centavos par rapport à la clôture de jeudi à P59,17. Les pertes hebdomadaires ont été plus marquées, la unité ayant diminué de 40,4 centavos par rapport à la clôture du 2 janvier à P58,841.

Un trader local a indiqué que le marché évoluait dans des plages étroites lors de conditions prudentes avant la publication des données sur l’emploi. « La vision macroéconomique plus large implique une performance plus forte du dollar liée à des prix élevés du pétrole brut à l’échelle mondiale », ont observé les participants au marché.

Prévision dollar/peso : plages de négociation à venir

Les perspectives divergentes des analystes du marché ont produit des bandes de prévision distinctes pour la semaine à venir. Un trader notable s’attend à ce que la paire de devises oscille entre P59 et P59,40. Par ailleurs, les économistes projettent une plage plus large allant de P58,90 à P59,40, reflétant l’incertitude face à plusieurs facteurs de risque simultanés.

L’indice dollar lui-même a augmenté de 0,25 % pour atteindre 99,13 et se préparait à sa deuxième semaine consécutive d’appréciation. Contre le franc suisse, le dollar a gagné 0,2 % pour atteindre 0,801.

Facteurs de risque supplémentaires pour les marchés des devises

Au-delà des attentes de politique monétaire, les traders ont souligné la décision imminente de la Cour suprême des États-Unis concernant la légalité des tarifs douaniers comme un autre facteur susceptible d’affecter la dynamique du forex cette semaine. Les développements liés au Venezuela restent également sur la liste de surveillance des investisseurs.

La convergence de ces facteurs — attentes de maintien des taux de la Fed, données sur l’emploi plus faibles, force persistante du dollar et incertitude politique — soutient collectivement la prévision dollar/peso suggérant une faiblesse supplémentaire du peso à court terme, bien que les plages de négociation définies laissent penser que la volatilité pourrait rester contenue dans les limites anticipées.