Actuellement, s'agit-il d'un marché haussier ou baissier ?

Nous examinons cela à partir de l'indice de liquidité mondiale (GLI) et des contrats à terme de l'indice Russell 2000👇

Regardez l'image :
La partie supérieure représente l'indice de liquidité mondiale (GLI)
La partie inférieure montre les contrats à terme de l'indice Russell 2000

Russell peut être considéré comme un indicateur proxy de la sensibilité de Bitcoin et Ethereum à la liquidité — au cours des cycles passés, ces trois ont réagi de manière très cohérente à la liquidité mondiale.

Le schéma montré dans le graphique :

1. Le GLI dépasse en premier un nouveau sommet ;

2. Le Russell est généralement en retard d'environ 231 jours avant de dépasser ;

3. Après le dépassement du Russell, il faut environ 357 jours pour atteindre le sommet du cycle.

Actuellement, le Russell a dépassé le nouveau sommet depuis seulement environ 90 jours.

La durée moyenne historique après le dépassement du GLI est d'environ 550 jours, mais cette fois-ci, cela fait seulement 270 jours.

L’environnement de liquidité mondiale actuel soutient également cette continuité :

1. La liquidité nette de la Réserve fédérale a touché le fond, avec des signes d’assouplissement quantitatif (y compris l’achat de titres adossés à des hypothèques) ;

2. Les mesures de relance économique en Chine se poursuivent (à une échelle équivalente à plusieurs milliers de milliards de dollars) ;

3. Le Japon a lancé une relance budgétaire à grande échelle (le récent budget supplémentaire et le total du budget ont tous deux atteint des records, soutenant la consommation et l’investissement).

De plus, dans la seconde moitié de l’année, les variables politiques américaines (comme le changement de leadership de la Fed) pourraient encore influencer la liquidité.

En essence, Russell, Bitcoin et Ethereum sont tous des actifs de transmission de la liquidité. Lorsque l’environnement de liquidité s’améliore continuellement et que la tolérance au risque augmente, ils ont tendance à suivre la hausse, et cette tendance dure généralement un certain temps, plutôt qu’un simple pic temporaire, comme le montrent les cycles historiques.

D’après les graphiques et les données, nous sommes actuellement plus proches d’une phase d’expansion continue des actifs risqués, plutôt que d’un signal de sommet du marché ou macroéconomique.

Il est conseillé de comparer attentivement avec la chronologie et les annotations sur le graphique.