#Gate广场创作者新春激励 Une nuit, que s'est-il passé sur le marché des cryptomonnaies ? L'IA, les institutions et les règles sont en train de remodeler l'industrie !

Au cours des 24 dernières heures, le marché des cryptomonnaies n'a pas seulement connu des fluctuations de prix, mais il est également important de noter que plusieurs « logiques fondamentales » évoluent simultanément. En reliant ces messages dispersés, on constate que l'industrie traverse une phase claire de ajustement structurel.
1. Projets IA et mécanismes d'incitation : la logique d'airdrop évolue
L'économie des tokens publiée par Sentient offre un échantillon d'observation relativement complet.
SENT a une offre totale d'environ 34,3 milliards de jetons, dont plus de 65 % sont distribués à la communauté, et seulement 44 % sont liés aux activités communautaires et aux airdrops. Mais contrairement aux projets précoces, le rythme de libération est nettement plus long, avec une partie débloquée lors du TGE, le reste étant libéré linéairement sur plusieurs années, en coordination avec un mécanisme de pools d’émission annuels, destiné à encourager la participation à long terme. Ce type de conception reflète la volonté du projet de filtrer activement les participants à court terme cherchant à faire des arbitrages rapides. En réponse, des projets comme Cookie DAO, Kaito, etc., ont progressivement supprimé leurs contenus incitatifs et leurs classements, en raison de changements dans les règles de la plateforme et de problèmes de qualité du contenu. Après la restriction des contenus incitatifs sur la plateforme X, le mode InfoFi et « échange d’incitations contre contenu » est en train d’être restructuré.
👉L’histoire de l’IA + de la cryptographie n’a pas disparu, mais la phase de « distribution d’incitations contre participation » touche clairement à sa fin.
2. Mouvements des fonds on-chain : divergence plutôt qu’un consensus unifié
Selon les données on-chain, les comportements de fonds récents montrent une divergence marquée :
Des baleines convertissent du BTC en ETH
Les entreprises liées à Ethereum continuent d’accumuler du spot et de staker à grande échelle, tandis que certaines adresses ETH précoces transfèrent des actifs vers des plateformes d’échange.
Le marché des dérivés voit apparaître des positions short à effet de levier élevé et des positions de couverture, ce qui n’est pas simplement une opposition long/short, mais ressemble davantage à un rééquilibrage des positions par des participants à différents cycles.
Les investisseurs à long terme se concentrent sur les revenus du réseau et l’infrastructure ; tandis que les anciennes adresses et les traders à haute fréquence privilégient la gestion du risque par phases. Il est à noter que la taille du staking ETH continue de croître, mais le levier sur les dérivés n’augmente pas en parallèle, ce qui indique généralement que le marché passe d’une « dynamique émotionnelle » à une « dynamique structurelle ».
3. Tokenisation et stablecoins : le rythme du secteur financier traditionnel ne ralentit pas
Comparé aux fluctuations du marché, les actions des institutions traditionnelles dans le domaine on-chain sont plus stables. Récemment, cela inclut : l’émission réelle de bonds tokenisés et de produits structurés, ainsi que l’expansion de l’utilisation des stablecoins dans la compensation, la marge et la compensation inter-actifs.
Les courtiers supportent le rechargement des comptes en stablecoins 24/7
Les institutions de custody et les systèmes de clearing s’adaptent aux actifs on-chain
Ces avancées ne sont pas des tendances à court terme, mais des améliorations de l’infrastructure financière. Pour les institutions traditionnelles, la valeur de la blockchain réside dans la réduction des frictions de compensation et l’amélioration de l’efficacité de la rotation des fonds, plutôt que dans le storytelling spéculatif.
4. Plateformes et produits : les règles deviennent un nouveau paramètre
Plusieurs ajustements récents de plateformes envoient un message commun : le lancement de nouvelles catégories met davantage l’accent sur la hiérarchisation des risques, les airdrops et les mécanismes Alpha tendent à filtrer le contenu, et les plateformes commencent à limiter les comportements incitatifs de faible qualité. Cela signifie qu’à l’avenir, les « dividendes sans seuil » seront de plus en plus rares, remplacés par des mécanismes favorisant la participation à long terme, l’utilisation réelle et la conformité.
5. Observation à court terme
Dans l’ensemble, l’industrie des cryptomonnaies ressemble davantage à une **« période de réduction du bruit »** : la bulle se dégonfle,
les règles se stabilisent,
les modes de participation s’améliorent.
Ce genre de phase n’est généralement pas très animé, mais elle détermine la structure et les limites du prochain cycle.
Pour les participants ordinaires, comprendre ce qui se passe dans l’industrie peut être plus important que de suivre les fluctuations à court terme.