On entend souvent dire sur le marché que les comptes à gros capital sont peu susceptibles de subir de grosses pertes, tandis que les petits investisseurs ont facilement tout perdu. En réalité, la différence essentielle réside dans le taux de tolérance aux erreurs — la logique opérationnelle des deux est complètement différente.

Les gros fonds n’entrent jamais en mode all-in, mais construisent leurs positions par étapes, avec une gestion en couches. Même si une position unique subit une perte, en raison de la diversification globale du portefeuille, la perte ne concerne qu’une partie, avec un impact limité sur le compte dans son ensemble. Ils divisent généralement leur capital en plusieurs cycles, en se positionnant à différents niveaux de prix. Ainsi, une simple correction ne peut pas faire vaciller la stratégie globale.

La situation des petits fonds est tout à fait différente — ils jouent souvent le tout pour le tout. Lorsqu’ils croient à une certaine tendance, ils entrent en position pleine, et si le marché subit un recul de 15 %, ils se retrouvent directement piégés. Aucun espace de tampon, aucune possibilité de réajustement, ils restent bloqués, sans pouvoir bouger.

En résumé, cela reflète la capacité de gestion du capital. Les gros fonds ont la capacité de tolérer des erreurs, tandis que les petits ne peuvent que tenter leur chance une seule fois. Comprendre cette différence permet de saisir pourquoi certains peuvent encore bien vivre en marché baissier, alors que d’autres perdent tout en marché haussier.