L'analyste macroéconomique Luke Gromen met en garde contre les risques à court terme pour le bitcoin : les semi-conducteurs ne sont pas un facteur critique

LiquiditySurfer · 2026-01-20T11:01:36+00:00

Luke Gromen, un analyst macroéconomique, a changé sa position sur Bitcoin, passant d'optimisme à prudence, influencé par des facteurs tels que le rôle de l'énergie dans la compétition en IA, la liquidité liée à la politique monétaire, et la menace à long terme de l'informatique quantique. Il souligne la démarche stratégique de Tether vers l'or et les investissements en IA.

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2026-01-20 11:01:36

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L’analyste macroéconomique et fondateur de Forest for the Trees, Luke Gromen, a partagé sa position tactique concernant le bitcoin lors d’une interview récente, révélant une transformation significative de ses perspectives sur le marché des crypto-actifs.

De l’optimisme à la prudence : comment la position de l’analyste a évolué

Gromen reste un partisan cohérent du bitcoin à long terme. Au cours de 2022–2023, il a activement accumulé des positions lorsque l’actif se négociait en dessous de 30 000 dollars, et il les détient toujours. Cependant, il a maintenant révisé son scénario à court terme en faveur d’une approche plus conservatrice.

Trois raisons clés du pessimisme à court terme

Premièrement, l’énergie remplacera les semi-conducteurs au centre de la compétition pour l’IA. La dynamique actuelle du bitcoin reste synchronisée avec le secteur technologique, mais à mesure que l’intelligence artificielle se développe, la ressource critique deviendra l’électricité, et non la puissance de calcul basée sur les semi-conducteurs. Cela signifie que le lien traditionnel entre bitcoin et les actions technologiques pourrait s’affaiblir.

Deuxièmement, la perspective de liquidité dépend de la politique monétaire. Le bitcoin n’a pas encore montré de divergence significative par rapport à l’or dans ce cycle. L’analyste pense que le scénario futur sera une dilemme : soit les banques centrales mondiales lanceront une “impression massive de monnaie nucléaire”, soit le monde attendra une période de rigueur économique. Dans ce dernier cas, le bitcoin paraîtra très sombre.

Troisièmement, les ordinateurs quantiques représentent une menace à long terme. Bien qu’elles ne se matérialisent pas dans les 2–3 prochaines années, l’existence même de cette menace dans un horizon de 2–9 ans influence déjà le sentiment des investisseurs.

Sur quoi se concentrer : la stratégie Tether

Gromen souligne particulièrement le rôle de Tether dans l’écosystème : la société a récemment changé la direction de ses investissements en capital, en orientant ses fonds vers l’or et les projets d’IA. De plus, le volume d’or dans son bilan dépasse la détention de bitcoin, ce qui indique une réévaluation des actifs futurs à suivre stratégiquement.

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