La vision stratégique de Paolo Ardoino : pourquoi XAUT représente le pari de Tether sur l'or pour 2026

Sous la direction du PDG de Tether, Paolo Ardoino, l’émetteur de stablecoins a activement construit une stratégie de réserve multi-actifs qui va bien au-delà de son offre principale USDT. L’expansion stratégique récente dans l’or physique via XAUT, couplée à l’introduction révolutionnaire de Scudo—une nouvelle unité monétaire conçue pour restaurer l’utilité pratique de l’or—signale un changement fondamental dans la façon dont les investisseurs natifs de la crypto peuvent accéder à une exposition aux métaux précieux. Alors que les préoccupations concernant la dévaluation des monnaies s’intensifient et que les banques centrales du monde entier accélèrent leur accumulation d’or, ce moment offre une opportunité critique pour comprendre si le jeton or de Tether mérite une place dans votre portefeuille 2026.

Tether sous Paolo Ardoino : Construire des réserves dans plusieurs classes d’actifs

La trajectoire de la diversification des actifs de Tether révèle une philosophie stratégique claire sous la gouvernance de Paolo Ardoino. Juste au début de la nouvelle année, Ardoino a annoncé que Tether avait acquis 8 888 bitcoins d’une valeur d’environ $780 millions de dollars lors du réveillon de 2025—une démarche qui a porté les avoirs en actifs numériques déclarés publiquement de l’organisation à plus de 96 000 BTC. Plus significatif encore, Tether alloue désormais 15 % de ses profits trimestriels de manière systématique à l’accumulation de Bitcoin, s’établissant comme l’un des principaux détenteurs de Bitcoin au monde en tant qu’entité d’entreprise.

Pourtant, Bitcoin seul ne suffit pas à réaliser la vision de Paolo Ardoino. Au cours du T3 2025, Tether a ajouté 26 tonnes d’or à ses réserves, portant le total à 116 tonnes—une quantité qui le place parmi les 30 plus grands détenteurs d’or au monde. Cette stratégie à double actif reflète une compréhension sophistiquée du risque de change et de la couverture contre l’inflation que Paolo Ardoino a défendue : plutôt que de dépendre uniquement d’un seul store de valeur, une entité financière robuste doit maintenir une exposition à la fois à la rareté numérique (Bitcoin) et à la rareté physique (gold).

Les fondamentaux haussiers de l’or : pourquoi les prix continuent de grimper

La base soutenant la poursuite de l’appréciation de l’or repose sur trois piliers interconnectés. Le Conseil mondial de l’or a identifié que les décisions politiques majeures—notamment concernant les tarifs américains—peuvent créer une volatilité à court terme mais ne dévieront pas la trajectoire à long terme de l’or. Les tensions géopolitiques, y compris les actions récentes des États-Unis au Venezuela et dans d’autres points chauds, ont historiquement stimulé la demande pour les métaux précieux et l’appréciation des prix.

Les chiffres racontent une histoire frappante. Tout au long de 2025, l’or a réalisé quelque chose d’extraordinaire : 53 clôtures record distinctes, reflétant une poussée sans précédent de l’appétit des investisseurs. Les flux vers les ETF mondiaux dans les produits aurifères ont atteint des sommets historiques, avec les investisseurs nord-américains en tête. Par ailleurs, les économies asiatiques ont presque doublé leurs réserves d’or, et la demande européenne est restée robuste. Il ne s’agissait pas simplement d’une appréciation des prix—c’était une réallocation fondamentale du capital vers les métaux précieux.

Les statistiques de performance brutes soulignent cette dynamique. L’or au comptant a augmenté d’environ 65 % sur l’année 2025, ponctuant cette hausse de plus de 50 nouveaux records de prix. Passant de 4 318,65 $ l’once à la fin de 2025, le métal a atteint un sommet intraday de 4 549,96 $ l’once durant l’année civile. Mieux encore, la banque d’investissement UBS a relevé ses objectifs pour 2026 de manière substantielle : l’institution prévoit désormais que l’or atteindra 5 000 $ l’once au cours du premier, du deuxième et du troisième trimestre 2026, avant de se modérer légèrement à 4 800 $ à la fin de l’année.

Les quatre piliers de XAUT : pourquoi le jeton or de Tether se distingue

Dans ce contexte macroéconomique, XAUT de Tether offre aux investisseurs en crypto une plateforme positionnée de manière unique pour capter l’exposition à l’or. Le jeton repose sur quatre avantages fondamentaux qui le distinguent des autres approches.

Une garantie solide et une profondeur de marché constituent le premier pilier. XAUT bénéficie d’un appui total par de l’or physique détenu dans des coffres-forts sécurisés, avec une réserve de 116 tonnes de Tether comme base. Cela crée une rareté réelle sous-jacente—chaque jeton correspond à un lingot vérifiable. La capitalisation boursière actuelle de 2,54 milliards de dollars témoigne d’une liquidité substantielle, permettant aux acteurs du marché, qu’ils soient particuliers ou institutionnels, d’accumuler ou de liquider des positions sans rencontrer de slippage important.

Des barrières d’entrée considérablement abaissées constituent le deuxième avantage. Avant 2026, investir dans XAUT nécessitait de prévoir environ 4 400 dollars par jeton—une somme accessible uniquement aux investisseurs disposant de réserves de capital significatives. Le lancement de Scudo, la nouvelle unité de compte innovante de Tether, transforme complètement ce paysage. Un Scudo représente un millième d’once troy d’or ou, de façon équivalente, un millième d’un jeton XAUT. Avec un XAUT se négociant autour de 4,89K dollars, un seul Scudo coûte environ 4,89 dollars—un chiffre qui ouvre l’investissement dans l’or à des personnes ordinaires disposant de modestes économies.

Une accessibilité étendue aux échanges marque la troisième force. Les données de CoinGecko confirment que XAUT se négocie sur de grandes plateformes centralisées telles que Bybit, OKX, et Bitget, ainsi que sur des protocoles décentralisés leaders comme Uniswap, Fluid, et Curve. Cette présence multi-plateforme garantit que la localisation géographique ou la préférence pour une plateforme d’échange ne doivent pas empêcher la participation.

Une flexibilité opérationnelle complète l’ensemble des avantages. XAUT supporte à la fois des achats au comptant simples et des positions dérivées avec effet de levier, s’adaptant aussi bien aux stratèges conservateurs qu’aux traders actifs cherchant à amplifier leur exposition lors de régimes de prix favorables.

Scudo : réinventer l’or comme monnaie à l’ère numérique

L’introduction de Scudo représente plus qu’une simple unité comptable—elle incarne une déclaration philosophique sur le rôle approprié de l’or dans les systèmes monétaires. Les tokens traditionnels adossés à l’or ou l’or numérique peinent avec la tarification pratique : exprimer des valeurs en fractions d’once crée des chaînes décimales encombrantes qui entravent le commerce quotidien. Scudo résout élégamment ce problème par sa simplicité.

En définissant un Scudo comme précisément un millième d’once, Tether a créé une unité dont l’ampleur s’aligne avec le commerce humain naturel. Lors de l’achat d’un café, d’un aliment ou d’un service, les vendeurs et les clients peuvent transiger en quantités entières ou en petites fractions de Scudo sans jongler mentalement avec des représentations décimales confuses. Cette restauration de la fonction de paiement de l’or—latente depuis des décennies dans les systèmes fiat modernes—positionne XUAT et Scudo comme une infrastructure pratique pour ce que certains appellent l’ère de la « dé-dollarisation ».

La stratégie d’allocation pour 2026

La convergence de fondamentaux favorables à l’or, de pressions de dévaluation monétaire, et de l’infrastructure de qualité institutionnelle de Tether crée un cas d’allocation convaincant. Pour les investisseurs en crypto et les particuliers disposant de capitaux limités et d’un profil de risque conservateur, convertir une partie des avoirs en fiat en XAUT peut représenter une solution élégante à plusieurs défis financiers simultanément.

Cette approche répond aux risques de dévaluation monétaire qui dépassent les frontières d’un seul pays. Alors que les banques centrales du monde entier accélèrent leurs achats officiels d’or—une tendance reflétant une préoccupation profonde des institutions quant à la durabilité des monnaies fiat—les participants particuliers ont désormais accès à cette classe d’actifs via un véhicule natif blockchain, transparent et conforme à la SEC.

La position dominante de Tether dans l’écosystème plus large des stablecoins renforce la confiance dans cette thèse. En 2025, le volume mondial des échanges de stablecoins a augmenté de 72 % en un an pour atteindre $33 trillion en agrégat. Circle avec USDC a dominé avec 18,3 trillions de dollars en volume, tandis que USDT de Tether a maintenu 13,3 trillions—ensemble, ils détiennent la majorité écrasante de l’économie des stablecoins. Cette domination du marché, combinée à l’infrastructure organisationnelle que Paolo Ardoino a bâtie, offre de solides garanties quant à la trajectoire de développement de XAUT et à son adoption future dans les applications crypto-native en croissance.

En regardant vers 2026, le plan semble clair : les vents favorables pour l’or restent intacts, les barrières d’entrée ont été abattues grâce à l’innovation Scudo, et l’infrastructure pour participer s’est considérablement améliorée. Pour ceux qui recherchent une protection contre l’inflation, une diversification des monnaies fiat, et une exposition pratique à la rareté physique, XAUT mérite une considération sérieuse pour votre portefeuille.