Powell maintient la politique prudente de la Fed : les marchés attendent une baisse des taux

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a affiché une position ferme concernant les décisions à venir en matière de politique monétaire lors de son audition devant le Congrès dans le cadre du rapport semestriel. Sa position reste plus prudente que les signaux récents de certains membres du conseil de la Fed, ce qui suscite un débat sur les divergences au sein de la banque centrale.

Divergences au sein de la Fed

Cette semaine, deux membres de la banque centrale — Chris Waller et Michelle Bowman — ont plaidé en faveur d’une baisse des taux dès juillet. Cependant, Powell n’a donné aucun signe de readiness à agir aussi rapidement. Le président de la Fed a de nouveau souligné la nécessité d’une approche patiente, en notant que la situation économique permet à la banque centrale d’attendre des données supplémentaires avant de prendre des décisions.

“Nous sommes dans une position favorable pour attendre davantage d’informations sur l’évolution de la situation économique avant d’envisager tout changement de notre orientation,” a déclaré Powell lors de son intervention devant les législateurs. Cette approche reflète la conviction de la Fed que la dynamique économique actuelle ne nécessite pas d’actions précipitées.

Prévisions du marché et probabilité de baisse des taux

Les marchés donnent des évaluations très différentes de la probabilité de baisse des taux à différentes périodes. Selon les données de CME FedWatch, les chances de baisse en juillet restent modestes, à seulement 18,6 %. D’ici septembre, la probabilité d’un ou plusieurs ajustements à la baisse dépasse 80 %, ce qui indique que le marché anticipe un changement significatif dans la politique de la banque centrale.

Ce décalage entre la position actuelle de Powell et les attentes de certains membres du conseil crée des tensions, surtout compte tenu de la pression politique constante exercée sur le président de la Fed par l’administration concernant la nécessité d’une politique monétaire plus souple.

Industrie des cryptomonnaies : changement de ton

Jerome Powell a été interrogé à plusieurs reprises par des députés sur la position de la Fed concernant le secteur des cryptomonnaies. Le président a souligné “un changement très significatif d’attitude” envers les actifs numériques, ce qui, selon lui, témoigne d’une évolution dans la perception de l’industrie.

Bien que le régulateur ait longtemps été critiqué pour sa résistance active envers les institutions de crédit travaillant avec les cryptomonnaies, Powell a précisé que la Fed maintenait une position d’autonomie : “Les banques décident elles-mêmes qui seront leurs clients.” Il a également souligné que les établissements financiers peuvent effectuer des opérations avec des actifs numériques à condition de respecter les normes de sécurité et de résilience.

Soutien aux initiatives législatives

Le président a exprimé une attitude positive envers le mouvement législatif au Congrès concernant les cryptomonnaies. “Je considère positif que les projets de loi avancent,” a-t-il déclaré. Il a particulièrement insisté sur la nécessité de développer un cadre juridique pour les stablecoins, soulignant l’importance de créer une réglementation appropriée.

Contexte des risques inflationnistes

Les économistes soulignent les facteurs potentiels qui pourraient freiner la baisse aussi active des taux attendue par les acteurs du marché. Selon Adam Pozen du centre de recherche et Peter Orszag de Lazard, l’inflation aux États-Unis pourrait dépasser 4 % cette année en raison de l’impact combiné des tarifs commerciaux, de la tension sur le marché du travail et du niveau des déficits budgétaires.

Ces risques inflationnistes pourraient contraindre la Fed à agir avec plus de prudence que ne le prévoient les investisseurs et les acteurs du marché crypto, qui espèrent un assouplissement plus rapide des conditions de crédit.

Conclusion

La position de Powell montre la détermination de la Fed à maintenir le contrôle sur les processus inflationnistes malgré la pression de divers côtés. Le dialogue du président avec le Congrès indique une volonté d’interagir plus ouvertement avec l’industrie crypto, mais sans précipitation dans la correction de la politique monétaire.