La douleur maximale atteint 92 000 $ alors que près de 2,7 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum approchent de leur expiration

Les données récentes de Greeks.live révèlent une période importante d’expiration des options à l’horizon, avec des niveaux de douleur maximale créant des points de pression distincts sur les principales cryptomonnaies. Adam, chercheur macro chez Greeks.live, a souligné que la prochaine expiration représente un point d’inflexion notable pour la tarification du marché, avec près de 2,7 milliards de dollars de valeur notionnelle en jeu — une augmentation de plus de 20 % par rapport à la semaine précédente. Ce développement intervient alors que les prix du Bitcoin ont récemment reculé après leur élan initial, se négociant actuellement autour de 87 920 $, tandis qu’Ethereum s’est stabilisé près de 2 890 $.

Échelle d’expiration des options et mécanique de la douleur maximale

L’échelle de l’expiration des options cette semaine est importante : 20 000 options BTC et 120 000 options ETH arrivent à échéance, avec des points de douleur maximale calculés à 92 000 $ pour Bitcoin et 3 200 $ pour Ethereum respectivement. Comprendre la douleur maximale est crucial — elle représente le niveau de prix à l’expiration où le plus grand nombre de détenteurs d’options subissent des pertes, indiquant essentiellement où se concentre la plus grande douleur du marché. Le ratio Put Call est de 1,39 pour BTC et 1,04 pour ETH, tous deux supérieurs à 1,0, ce qui indique que les vendeurs de puts dominent actuellement le marché. Ce déséquilibre suggère que les traders institutionnels et professionnels adoptent une position défensive, anticipant soit une consolidation, soit une volatilité à la baisse.

Changement de sentiment du marché et positionnement institutionnel

L’action récente du prix du Bitcoin raconte une histoire intéressante. Au début de cette semaine, le BTC approchait le niveau de 98 000 $, flirtant avec le seuil psychologique des 100 000 $. Cependant, une accumulation massive d’options d’achat à la strike de 100 000 $ indique un fort intérêt vendeur à ce niveau, créant une résistance redoutable. Parallèlement, des bases de support substantielles restent ancrées autour de 90 000 $, formant une fourchette de négociation bien définie. Le paysage de la volatilité implicite a légèrement changé : la IV du Bitcoin a diminué légèrement tandis que la skew a augmenté, reflétant une baisse des valorisations des options de vente et suggérant que les participants au marché gagnent en confiance dans leur biais directionnel, même si les vendeurs protègent leur exposition à la baisse.

Attentes de consolidation et consensus institutionnel

Selon l’analyse de Greeks.live, les investisseurs institutionnels voient actuellement ce marché à travers le prisme des dynamiques de consolidation. La position consensuelle suggère une fourchette de négociation limitée par un support fort à 90 000 $ et une résistance significative à 100 000 $, avec la mécanique de la douleur maximale renforçant ces deux extrêmes. Cette bande de 10 000 $ représente le champ de bataille où les forces d’offre et de demande détermineront le prochain mouvement directionnel significatif. La concentration des positions de vente à 100 000 $ et les lectures du Put Call Ratio supérieures à 1,0 indiquent que les market makers et vendeurs d’options protègent la prime au détriment d’une poursuite haussière, du moins jusqu’à ce que la mécanique de la douleur maximale soit satisfaite et que les options arrivent à expiration.