Phénomènes anormaux du marché : pourquoi de bons indicateurs économiques font-ils baisser les cours des actions

Selon la sagesse économique conventionnelle, une période de prospérité devrait entraîner une hausse du marché. Cependant, le contexte actuel des marchés a évolué vers un environnement étrange où cette logique traditionnelle ne s’applique pas nécessairement. Selon un rapport de PANews, le président Trump a récemment souligné avec force la réaction anormale du marché face aux statistiques du PIB du troisième trimestre. Malgré une croissance de 4,2 %, nettement supérieure aux 2,5 % anticipés, la déclaration officielle, le marché semble plutôt perdre son orientation, avec une augmentation des inquiétudes.

Pourquoi le PIB solide ne se traduit pas par une réaction des actions

Dans le mécanisme de marché d’autrefois, l’amélioration des indicateurs économiques stimulait immédiatement la volonté d’achat des investisseurs. Cependant, récemment, lorsque des données positives sont publiées, la tendance est plutôt à la stagnation ou à la baisse des cours. Les traders de Wall Street se concentrent moins sur les chiffres eux-mêmes que sur la politique des taux d’intérêt qui se cache derrière. À chaque publication de données économiques favorables, l’inquiétude que les autorités financières augmentent les taux pour lutter contre l’inflation freine les ordres d’achat.

Cette réaction paradoxale du marché symbolise la délicatesse de l’équilibre entre la maîtrise de l’inflation et la croissance économique. La perspective des acteurs du marché se tourne davantage vers les risques politiques à venir plutôt que vers les profits immédiats.

Le dilemme entre politique de taux d’intérêt et psychologie du marché

Le président Trump critique clairement cette structure de marché malsaine. Selon lui, ce n’est pas la forte croissance économique en soi qui provoque l’inflation, mais des décisions politiques erronées. Pour restaurer un environnement de marché sain, il recommande que la nouvelle direction de la Fed baisse les taux en période de croissance et évite toute restriction inutile.

L’idéal pour le président est un marché qui « monte quand il faut monter et descend quand il faut descendre », un mécanisme naturel. Autrement dit, si les indicateurs économiques s’améliorent, le marché doit aussi monter, et s’ils se détériorent, il doit baisser. Il souhaite que ce mouvement naturel, qui n’a pas été observé depuis des décennies, soit rétabli. L’inflation doit aussi se calmer naturellement, et les taux d’intérêt doivent être ajustés en fonction des besoins, sans chercher à freiner la croissance de force.

Contestation envers l’élite financière

Le président met également en garde de manière sévère la couche décisionnelle en matière de politique financière : « Si l’on laisse des forces tenter de détruire la tendance haussière de l’économie, le pays ne pourra jamais devenir fort. » Cette critique vise ceux qui, en utilisant leur expertise financière, cherchent à contrôler excessivement le marché. La révolte contre l’élite financière, souvent qualifiée de « geek » dans le langage courant, qui s’attache à des théories spécifiques, est ici exprimée.

Il faut éviter de lier la dynamique du marché à des théories infondées, et privilégier une politique flexible basée sur la perception des acteurs du marché et la réalité économique. Le président affirme : « Ceux qui s’opposent à moi ne seront jamais nommés président de la Fed », soulignant la fermeté de cette ligne directrice.

Pour corriger les distorsions actuelles du marché, il est indispensable de combler le décalage entre les données économiques et la psychologie du marché par un changement de politique, ce qui pourrait fortement influencer l’environnement du marché en 2026.