Le marché baissier du Bitcoin par rapport à l'or prend de l'ampleur : que dit l'histoire

Le positionnement du Bitcoin dans un marché baissier par rapport à l’or atteint des niveaux critiques qui n’avaient pas été observés depuis plusieurs années. Le ratio BTC à l’or a chuté d’environ 55 % depuis décembre 2024, lorsqu’il atteignait un sommet d’environ 40,9, et il se négocie actuellement autour de 18,46. Ce déclin remet en question le récit longtemps maintenu selon lequel le Bitcoin est une « or numérique ».

Retard de cinq ans : l’or devance l’actif numérique

Alors que l’or affiche une croissance soutenue, se rapprochant de nouveaux sommets proches de 4 900 $ l’once et ayant augmenté d’environ 12 % depuis le début de l’année, le Bitcoin montre une dynamique opposée. Au 29 janvier 2026, le prix du BTC s’élève à 88,31K $, en baisse annuelle de 12,90 %, ce qui témoigne d’un contraste frappant entre les deux actifs.

Sur une période de cinq ans, la divergence de performance devient encore plus évidente. L’or a augmenté d’environ 160 %, tandis que le Bitcoin a gagné environ 150 %, remettant en question la croyance répandue en la supériorité des actifs numériques. Cette divergence indique une redéfinition fondamentale de la façon dont les investisseurs évaluent les réserves de valeur traditionnelles et numériques.

Niveau technique : la moyenne mobile sur 200 semaines sous pression

Le ratio BTC à l’or est nettement inférieur à sa moyenne mobile sur 200 semaines (WMA), d’environ 17 %. Le niveau actuel de la WMA se situe autour de 21,90, tandis que le ratio actuel est de 18,46, ce qui montre une faiblesse excessive sur des intervalles de temps à long terme couvrant près de quatre ans de données de prix.

Cette faiblesse technique est particulièrement significative, car la moyenne mobile sur 200 semaines sert traditionnellement d’indicateur de tendance à long terme. Une chute de 17 % en dessous de ce niveau indique une surévaluation importante du rapport entre les deux actifs et pourrait signaler la poursuite d’un marché baissier pour le Bitcoin par rapport à l’or.

Précédents historiques : marchés baissiers de 2022 et 2018

L’histoire offre des leçons inquiétantes pour les investisseurs suivant le marché baissier actuel. Lors de la crise de 2022, le ratio BTC à l’or a chuté de plus de 30 % en dessous de la WMA sur 200 semaines et est resté dans cette fourchette pendant plus d’un an. La chute a été encore plus dramatique, avec une baisse de 77 % en 2022 et de 84 % lors du cycle 2017-2018.

Le déclin actuel, amorcé en novembre 2024, reproduit la trajectoire des marchés baissiers précédents. Si l’histoire se répète, le ratio pourrait rester nettement en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines jusqu’à la fin de 2026, ce qui suggère une période prolongée de faiblesse du Bitcoin par rapport à l’or.

Explication de la moyenne mobile sur 200 semaines

La moyenne mobile sur 200 semaines est calculée à partir de données de prix sur une période dépassant trois ans et demi. Il s’agit d’un indicateur technique à long terme qui aide les investisseurs à distinguer les tendances majeures des fluctuations à court terme. Lorsque le ratio chute nettement en dessous de ce niveau, comme c’est le cas actuellement, cela indique un changement sérieux dans la structure du marché.

Autres mouvements sur le marché : l’investissement dans l’intelligence artificielle s’accélère

En plus des difficultés sur le marché des cryptomonnaies, les géants technologiques continuent d’accélérer leurs investissements dans le développement de l’intelligence artificielle. Les résultats financiers du quatrième trimestre de Microsoft (MSFT) et Meta (META) n’ont pas montré de ralentissement des dépenses liées à l’IA. Microsoft a souligné que l’intelligence artificielle est désormais l’une des principales orientations de ses activités, tout en indiquant des perspectives de croissance à long terme. Meta, de son côté, prévoit une augmentation significative des dépenses d’investissement en 2026 pour financer ses laboratoires Meta Super Intelligence et ses activités principales.