Transformation du marché des capitaux 2026 : la tokenisation et le leadership industriel façonnent une nouvelle ère du commerce 24/7

2026 marque un moment crucial pour le marché des capitaux mondial. Des leaders de l’industrie comme David Mercer du LMAX Group ont souligné que 2026 est le point de bascule où le marché des capitaux en fonctionnement 24/7 passe de la théorie à une réalité structurelle. Par ailleurs, Andy Baehr de CoinDesk Indices considère cette année comme “la deuxième année” pour la crypto — une période où les bases réglementaires posées en 2025 entraîneront une croissance plus mature et mesurable.

Ce momentum est alimenté par l’adoption accélérée de la tokenisation, des politiques réglementaires plus claires, et la volonté des institutions d’intégrer les actifs numériques dans leurs stratégies de portefeuille. Avec Bitcoin (BTC) actuellement échangé à 88,27K$ et Ethereum (ETH) à 2,96K$, malgré une baisse de 1,09% et 1,87% respectivement sur 24 heures, le marché montre toujours un potentiel de croissance à long terme significatif.

Du système hérité au marché durable : comment la tokenisation transforme l’efficacité du capital

L’infrastructure des marchés financiers repose encore sur un principe vieux d’un siècle : la découverte des prix via un accès limité, le règlement par lots, et des garanties inactives. La tokenisation brise ce modèle en permettant des règlements en quelques secondes, plutôt qu’en jours, et en rendant les garanties entièrement fongibles.

L’impact est une transformation radicale dans la gestion de la liquidité. Les institutions doivent désormais positionner leurs actifs plusieurs jours à l’avance et faire face à des cycles de règlement T+2 ou T+1 qui immobilisent le capital. Lorsque le marché fonctionne 24/7 avec un règlement en temps réel, la réallocation de portefeuille devient continue. La différence de week-end disparaît — le marché ne ferme pas, il se rééquilibre.

L’effet boule de neige sur la liquidité est très marqué. Les stablecoins et fonds du marché monétaire tokenisés servent de ponts entre des classes d’actifs auparavant séparées, permettant des transferts instantanés. Les carnets d’ordres deviennent plus profonds, le volume augmente, et la vitesse de circulation de l’argent numérique et fiat s’accélère à mesure que le risque de règlement diminue.

Les projections de croissance des actifs tokenisés reflètent ce potentiel. Les acteurs du marché anticipent que le marché des actifs tokenisés atteindra 18,9 trillions de dollars d’ici 2033, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 53%. Cependant, Mercer estime que le potentiel réel est bien plus grand : jusqu’à 80% des actifs mondiaux pourraient être tokenisés d’ici 2040, suivant la courbe en S typique des technologies transformatives comme le mobile ou l’aviation commerciale.

Adoption mondiale et avancées réglementaires : le momentum 2026 à l’échelle mondiale

Le paysage réglementaire évolue rapidement au-delà du marché américain. La Corée du Sud a levé une interdiction de 9 ans sur l’investissement institutionnel en crypto, permettant désormais aux entreprises publiques de détenir jusqu’à 5% de leur capital en crypto — limité aux principaux tokens comme Bitcoin et Ethereum. Ce mouvement ouvre un accès institutionnel significatif en Asie du Sud-Est.

Aux États-Unis, Interactive Brokers — géant du trading électronique — a lancé une fonctionnalité permettant à ses clients de déposer instantanément des USDC, 24/7, pour financer leur compte de courtage. La prise en charge de RLUSD (Ripple) et PYUSD (PayPal) est en préparation, créant une infrastructure fluide pour l’alimentation en stablecoins entre trading traditionnel et écosystème numérique.

Cependant, les défis réglementaires restent importants. La loi CLARITY rencontre des obstacles au Sénat américain, avec des controverses autour des incitations pour les stablecoins créant des frictions entre émetteurs bancaires traditionnels et non-bancaires. Coinbase et d’autres acteurs industriels ont exprimé leurs préoccupations que des éléments cruciaux du cadre réglementaire soient bloqués au sein du Comité bancaire du Sénat. Des compromis seront nécessaires pour faire avancer cette législation.

Au Royaume-Uni, le budget parlementaire du Parti travailliste propose d’interdire les dons en cryptomonnaies aux partis politiques, exprimant des inquiétudes sur une ingérence étrangère dans les élections. La dynamique réglementaire montre qu’à mesure que l’adoption technologique s’accélère, le cadre politique continue de se développer de manière asynchrone selon les juridictions.

L’adoption par les utilisateurs augmente également. Ethereum a enregistré une croissance significative du nombre de nouvelles adresses interagissant avec le réseau pour la première fois, indiquant une participation croissante au-delà des investisseurs sophistiqués.

Stratégie institutionnelle : construire la capacité pour un marché qui ne dort jamais

Pour les institutions, 2026 marque une année de préparation opérationnelle devenue une nécessité stratégique. Les équipes risques, trésorerie, et opérations de règlement doivent se transformer d’un cycle par lots discret à un processus continu. Cela nécessite :

• Gestion de la garantie en temps réel : des systèmes capables de gérer marges et garanties instantanément, et non par cycle journalier.
• Conformité en temps réel : AML/KYC intégrés aux systèmes de paiement 24/7.
• Intégration de la garde numérique : collaboration avec des fournisseurs de garde réglementés pour stocker les actifs numériques.
• Acceptation des stablecoins : intégration des stablecoins comme voie de règlement fluide et fonctionnelle, équivalente aux transferts bancaires traditionnels.

L’infrastructure fondamentale commence à se mettre en place. La SEC a donné son accord à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) pour développer un programme de tokenisation des titres enregistrant la propriété d’actions, ETF, et obligations sur blockchain. C’est un signal réglementaire fort que l’intégration de la blockchain dans le marché secondaire est prise au sérieux par les régulateurs de premier rang.

Les custodians réglementés et les solutions d’intermédiation de crédit ont quitté la phase de preuve de concept pour entrer en production. Les institutions qui commencent à bâtir leur capacité opérationnelle pour un marché durable seront en position de force pour agir rapidement lorsque le cadre réglementaire deviendra clair et uniforme.

Ceux qui ne prépareront pas leur infrastructure opérationnelle en 2026 risquent d’être laissés pour compte — ils n’auront pas accès aux flux de liquidité et à l’efficacité disponibles pour les participants préparés.

Panorama du marché Bitcoin et or : nouveaux signaux pour l’allocation d’actifs 2026

Une des évolutions de marché les plus intéressantes en 2026 est la modification de la corrélation entre Bitcoin et l’or. Alors que l’or atteint de nouveaux sommets historiques, la corrélation sur 30 jours de Bitcoin est devenue positive la semaine dernière pour la première fois cette année, atteignant 0,40.

Ce changement est significatif. Historiquement, Bitcoin et l’or évoluent en sens inverse — Bitcoin est considéré comme un actif de croissance, tandis que l’or est vu comme une valeur refuge. Lorsqu’ils sont positivement corrélés, cela peut indiquer deux scénarios : soit que l’investissement institutionnel dans les actifs alternatifs se développe simultanément, soit que Bitcoin est de plus en plus accepté comme une réserve de valeur stable comme l’or.

Cependant, techniquement, Bitcoin reste faible. BTC n’a pas réussi à regagner la EMA 50 semaines après une baisse de 1,09% lors de la dernière séance de 24 heures, restant à 88,27K$, bien en dessous du ATH de 126,08K$ atteint la semaine dernière. Ethereum subit une pression plus forte, en baisse de 1,87% à 2,96K$.

Question clé pour le suivi : la tendance haussière continue de l’or soutiendra-t-elle à moyen terme Bitcoin, ou la faiblesse persistante du prix du BTC confirme-t-elle une séparation avec l’actif refuge traditionnel ? La réponse façonnera la narration de l’allocation d’actifs pour 2026.

Défis législatifs et stratégies de croissance : la voie vers l’adoption institutionnelle

Andy Baehr de CoinDesk Indices identifie trois défis critiques que la crypto doit relever en 2026 pour éviter le “sophomore slump” :

Législatif et réglementaire : La loi CLARITY rencontre un chemin difficile. Les controverses autour des incitations pour les stablecoins compliquent encore le calendrier déjà complexe. Des compromis intelligents et de petits points d’accord seront nécessaires pour faire avancer ce cadre réglementaire crucial. La certitude réglementaire reste essentielle avant une adoption à grande échelle de la tokenisation.

Canaux de distribution significatifs : Le défi fondamental de la crypto reste la construction de canaux de distribution au-delà des traders autodirigés. Jusqu’à ce que la crypto atteigne les segments de détail, de masse aisée, de très haute valeur et institutionnels avec des incitations à l’allocation comparables à celles des classes d’actifs traditionnelles, l’adoption institutionnelle ne se traduira pas en performance institutionnelle. Les produits financiers doivent être vendus pour une utilisation massive.

Focalisation sur la qualité des actifs : La performance relative du CoinDesk 20 par rapport au CoinDesk 80 l’année dernière montre que les actifs numériques de haute qualité et à forte capitalisation continueront de dominer l’allocation. Les vingt principales entités — classes de devises, plateformes de smart contracts, protocoles DeFi, infrastructures — offrent une diversification et des thèmes suffisants sans surcharge cognitive pour les investisseurs institutionnels.

Le marché évolue toujours vers un accès plus large et moins de friction. La tokenisation est la prochaine étape dans l’évolution des marchés financiers. Pour les institutions, 2026 n’est pas une année pour regarder de loin. C’est une année pour construire, se préparer, et se positionner afin de tirer parti de la transformation structurelle qui définira la décennie suivante.