Le prix du short Bitcoin chute drastiquement tandis que l'or continue de dépasser l'objectif de 5 000 $ l'once

Le marché des commodités connaît une évolution significative avec l’or qui enregistre des performances exceptionnelles, tandis que les cryptomonnaies, notamment le bitcoin, subissent une pression de vente continue. Les analyses récentes indiquent que le prix des positions courtes sur bitcoin augmente alors que le récit sur l’adoption de la monnaie numérique s’affaiblit sur le marché mondial.

L’or atteint un nouveau sommet historique dépassant les 4 930 $ l’once

Les métaux précieux continuent de dominer le mouvement du marché avec une hausse de 1,7 % pour atteindre 4 930 $ l’once lors des échanges de la fin de semaine dernière. La dynamique haussière de l’or ne montre aucun signe de ralentissement, soutenue par une demande accrue des investisseurs pour les actifs refuges. L’argent profite également de cette dynamique positive avec une croissance de 3,7 %, touchant le niveau de 96 $ l’once.

Cette performance indique que les investisseurs cherchent toujours à protéger leur valeur via les métaux précieux, ce qui reflète un niveau élevé d’inquiétude concernant la stabilité du marché. Cette hausse constante envoie un signal fort que la préférence du marché s’oriente de plus en plus des actifs numériques vers des instruments plus traditionnels et conservateurs.

Bitcoin stable en dessous de 89 000 $ avec une augmentation continue des positions courtes

Le bitcoin a de nouveau chuté à 88 340 $, en baisse de 1,04 % au cours des dernières 24 heures, loin de son dernier sommet à 126 000 $ en octobre de l’année dernière. La position actuelle place le bitcoin environ 30 % en dessous de son record historique, ce qui reflète un sentiment de marché de plus en plus pessimiste envers la plus grande cryptomonnaie au monde.

La pression de vente persistante a fait monter le prix des positions courtes sur bitcoin sur le marché à effet de levier, indiquant que les traders et investisseurs institutionnels sont de plus en plus confiants dans la possibilité d’une baisse supplémentaire des prix. Ce phénomène est un indicateur que le pouvoir d’achat pour la cryptomonnaie diminue de manière significative par rapport aux périodes précédentes.

Débat des analystes : La narration sur l’adoption de Bitcoin a-t-elle déjà perdu de son attrait ?

Jim Bianco de Bianco Research exprime sa préoccupation que la narration autour de l’adoption de bitcoin commence à perdre en efficacité auprès des investisseurs. Selon Bianco, le marché a besoin d’un nouveau thème ou d’une nouvelle histoire qui n’est pas encore clairement visible pour relancer la dynamique d’achat. « Les annonces d’adoption ne sont plus aussi efficaces », a-t-il déclaré, montrant que les arguments traditionnels utilisés pour promouvoir le bitcoin commencent à perdre de leur pouvoir de persuasion.

Cependant, Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, a une opinion différente sur la performance du bitcoin. Balchunas indique que, sur le long terme, le bitcoin a en réalité enregistré une croissance très impressionnante. « Son prix a augmenté d’environ 300 % au cours des 20 derniers mois », a-t-il déclaré, en soulignant que cette consolidation actuelle fait partie d’un cycle naturel de croissance à long terme.

Selon Balchunas, l’un des facteurs contribuant à la faiblesse apparente du bitcoin est l’activité des premiers adopteurs qui liquident leurs actifs pour réaliser des gains après des années de détention. Cet événement est décrit comme une « IPO silencieuse » du bitcoin, où la richesse concentrée chez les investisseurs précoces commence à être redistribuée sur le marché public. Un exemple concret est celui d’un investisseur ayant vendu plus de 9 milliards de dollars en Bitcoin en juillet après en avoir détenu pendant plus d’une décennie.

D’autres actifs continuent de surperformer la cryptomonnaie

Les données comparatives de performance sur 14 mois montrent que le bitcoin est en retard par rapport à presque toutes les classes d’actifs majeures. Depuis la victoire de Trump lors de l’élection présidentielle de novembre 2024, le bitcoin n’a enregistré qu’une augmentation de 2,6 %, tandis que l’argent a progressé de 205 %, l’or de 83 %, le Nasdaq de 24 % et le S&P 500 de 17,6 %. Cette comparaison renforce la thèse selon laquelle le prix des positions courtes sur bitcoin continuera d’augmenter alors que la sous-performance persistante de la cryptomonnaie face aux actifs traditionnels se poursuit.

Bianco souligne que, alors que le marché attend toujours un nouveau thème pour faire remonter la cryptomonnaie, « tout le reste continue d’avancer rapidement pendant que le BTC reste coincé dans la boue ». Cette déclaration traduit un sentiment de frustration, selon lequel le bitcoin est devenu un retardataire sur le marché, incapable de rivaliser avec la hausse des actions et des matières premières.

De son côté, Balchunas note qu’en novembre 2024, le bitcoin a augmenté de 122 % en un an, dépassant largement la performance de l’or sur la même période. Cependant, avec une dynamique qui a perdu de sa vigueur ces derniers mois, les métaux précieux tentent désormais de rattraper leur retard avec une hausse continue qui a atteint de nouveaux sommets historiques.

XRP et autres écosystèmes d’actifs numériques montrent des dynamiques différentes

Alors que le bitcoin lutte contre la pression de vente, le XRP affiche un profil plus dynamique avec un ETF spot basé aux États-Unis ayant enregistré des flux entrants nets de 91,72 millions de dollars ce mois-ci, contrastant avec les sorties continues observées sur les ETFs bitcoin. Bien que le XRP ait chuté d’environ 4 % ce mois-ci, les données on-chain montrent un intérêt accru des investisseurs sous-jacents, toujours solide.

L’écosystème des actifs numériques dans son ensemble présente également des innovations, avec des projets comme Pudgy Penguins qui évoluent vers une plateforme de propriété intellectuelle multi-verticale pour les consommateurs. La stratégie du projet visant à acquérir des utilisateurs via des canaux mainstream, suivie de leur intégration dans Web3, montre que l’industrie continue de se développer malgré la volatilité élevée du marché.