La capitulation des mineurs de Bitcoin se poursuit : un signal contrarien avant la reprise des prix

L’algorithme Bitcoin fait face à des défis importants alors que la phase de pression sur les mineurs se poursuit. Au cours des 60 derniers jours, le réseau a connu une vague de réinvestissement de la part de mineurs cherchant d’autres opportunités, créant une dynamique de marché pleine d’incertitudes. Actuellement, avec un prix du Bitcoin à 88,37K$ et une baisse de 1,02% sur 24 heures, ce phénomène attire l’attention sérieuse des investisseurs et des analystes du marché.

Hashrate en forte baisse : quand les mineurs abandonnent

La puissance de calcul qui maintient l’intégrité de la blockchain Bitcoin a diminué d’environ 15% depuis son pic d’octobre. En quelques semaines, la capacité de traitement du réseau est passée d’environ 1,1 zettahash par seconde à 977 exahash par seconde — une baisse qui reflète la décision de milliers de mineurs d’éteindre leur équipement ou de cesser complètement leurs opérations.

Cette baisse n’est pas une coïncidence. La réduction des marges bénéficiaires a contraint les mineurs à recalculer la viabilité de leur activité. Avec des coûts électriques élevés et des revenus limités, beaucoup préfèrent attendre une amélioration du marché ou se reconvertir vers des activités plus rentables.

Réinvestissement des mineurs : du Bitcoin à la nouvelle génération de calcul

Le phénomène de capitulation ne signifie pas seulement que les mineurs abandonnent totalement. La majorité des grandes entreprises minières adoptent plutôt une stratégie de diversification de leur portefeuille. Des sociétés comme Riot Platforms vendent du Bitcoin pour financer d’importants investissements dans l’intelligence artificielle et le calcul haute performance (HPC).

Cette tendance montre que la capitulation est une transformation plus profonde de l’industrie. Les mineurs subissent une pression, mais se repositionnent aussi pour faire face à une réalité de marché en mutation. Investir dans l’IA et l’infrastructure de calcul est considéré comme une voie vers la rentabilité à long terme.

Hash Ribbon : lire les signaux du marché via les indicateurs techniques

L’indicateur Hash Ribbon de Glassnode est devenu un outil clé pour suivre les phases de capitulation des mineurs. Il compare les tendances du hashrate à court et long terme, créant un système d’alerte précoce pour les investisseurs.

Le 29 novembre, le Hash Ribbon a montré une inversion — un moment critique généralement suivi d’une activité massive de vente de Bitcoin par les mineurs pour financer leurs opérations. Ironiquement, VanEck et de nombreux autres analystes de renom considèrent cette phase de capitulation comme un signal contrarien positif. Historiquement, une pression continue sur les mineurs a été suivie d’un regain de momentum du prix du Bitcoin, lorsque les mineurs inefficaces sortent du marché et que la pression vendeuse diminue.

Actuellement, le Hash Ribbon indique que la phase de pic de capitulation pourrait toucher à sa fin. Lorsque la moyenne mobile du hashrate sur 30 jours repasse au-dessus de celle sur 60 jours, cela s’accompagne souvent d’une amélioration des mouvements de prix — un schéma qui s’est répété à plusieurs reprises dans le cycle du marché Bitcoin.

Ajustements de difficulté négatifs : sept fois en huit périodes

Cette dynamique est renforcée par des ajustements de difficulté de minage continuellement négatifs. La difficulté de minage du Bitcoin, ajustée automatiquement pour maintenir le temps de bloc autour de 10 minutes, devrait diminuer de 4% le 22 janvier, atteignant environ 139 trillions. Il s’agit du septième ajustement négatif en huit périodes — une fréquence rare.

Ces ajustements répétés créent un cercle vicieux : le hashrate baisse, la difficulté est ajustée à la baisse, mais les mineurs sont toujours incités à sortir. Cependant, ce schéma suggère aussi que le point le plus bas pourrait être proche.

Anomalie du marché : XRP montre des signes de vie

Alors que Bitcoin traverse une vague de capitulation des mineurs, le marché des cryptomonnaies montre une différenciation intéressante. XRP a chuté d’environ 4% le mois dernier, avec une baisse de 1,82% sur 24 heures — bien plus modérée que Bitcoin. Plus intéressant encore, l’ETF spot XRP coté aux États-Unis a attiré un flux net de 91,72 millions de dollars ce mois-ci.

Ce phénomène indique que certains segments du marché manifestent un intérêt accru des investisseurs, en contradiction avec la tendance générale de vente. Cela pourrait indiquer une rotation de capitaux ou une confiance renouvelée des investisseurs dans certains projets alternatifs.

Conclusion : la capitulation comme porte d’entrée à la reprise

La capitulation fait partie d’un cycle de marché naturel mais souvent mal interprété. La phase où les mineurs abandonnent et diversifient leurs investissements constitue souvent la base d’un nouveau momentum de reprise. Avec le Hash Ribbon montrant des signes d’inversion, des ajustements de difficulté négatifs successifs, et des indications que la phase la plus difficile pourrait être derrière nous, le marché se prépare peut-être pour le prochain chapitre.

Pour les investisseurs, cette période offre une opportunité de mieux comprendre la dynamique du marché et d’identifier des opportunités au milieu de la pression. Les signaux contrarians issus de la phase de capitulation des mineurs pourraient être les indicateurs les plus importants à surveiller dans les trois prochains mois.