#金价突破5500美元

Aujourd’hui, de plus en plus de discussions sur l’or apparaissent dans ma timeline Twitter. Actuellement, il semble que faire du short sur BTC + du long sur les matières premières permette de parler avec légèreté. Je ne dénigre pas le secteur, mais cette tendance du marché me laisse vraiment perplexe.

Je couvre les sujets chauds où je le peux, et en ce moment, avec un prix de l’or à 5500, regardons un peu l’histoire de l’or en passant ce seuil :
Premier grand marché haussier (1971—1980) : passant de 35 dollars à 850 dollars, une hausse de plus de 20 fois. Contexte : effondrement du système de Bretton Woods, déconnexion du dollar et de l’or, crise pétrolière et forte inflation.

Deuxième grand marché haussier (2001—2011) : passant de 250 dollars à 1920 dollars, une hausse de plus de 6 fois. Contexte : événements du 11 septembre, deux guerres au Moyen-Orient, crise financière et plusieurs rounds d’assouplissement quantitatif par la Fed.

Comparé aux deux précédents, ce cycle haussier (démarré vers 2015 à environ 1046 dollars) a déjà presque quadruplé, mais reste loin des sommets précédents. Plus important encore, l’or évolue d’un « actif refuge » à un « actif stratégique » détenu par les banques centrales du monde entier, sa valeur monétaire étant réévaluée. Par conséquent, je pense que 5500 dollars n’est pas une folie, mais plutôt une étape dans la formation d’un nouvel ordre monétaire.
Les profits à court terme sont déjà réalisés, il n’est pas conseillé de suivre la hausse. Attendre le retour du yen, la hausse du dollar, une période de déflation causée par une crise financière, serait une décision plus sage. Rappelons 2008 !

Voici les arguments soutenant la thèse du marché haussier de l’or :
1. Instabilité géopolitique, demande de sécurité en hausse

Le monde actuel est marqué par une « paix froide » mêlée à des conflits locaux. De l’impasse en Europe de l’Est à la situation au Moyen-Orient, en passant par les actions militaires fréquentes des États-Unis à l’échelle mondiale, les risques géopolitiques sont devenus la norme. En tant qu’actif sans frontières ni risque de défaut, l’or est naturellement devenu un « refuge » pour les capitaux mondiaux.

2. Conflits commerciaux croissants, recul de la mondialisation

De la « guerre tarifaire » aux blocages technologiques, en passant par la « dé-risqueification » des chaînes d’approvisionnement, le système commercial mondial est en pleine reconstruction. Cette incertitude alimente les anticipations d’inflation et pousse les banques centrales à accumuler de l’or pour couvrir le risque lié au dollar, ce qui soutient le prix de l’or à long terme.

3. Risque de guerre accru, prime de sécurité en hausse

L’expérience historique montre que les anticipations de guerre font monter le prix de l’or. Actuellement, de l’Europe de l’Est au Moyen-Orient, jusqu’aux menaces militaires des États-Unis contre l’Iran, la situation sécuritaire mondiale reste tendue. Cette « prime de sécurité » est déjà partiellement intégrée dans le prix actuel de l’or, mais ce n’est pas encore la fin.

4. Impression massive de monnaie par tous les pays, dévaluation accélérée des billets

Depuis la crise de 2008 et la pandémie de 2020, les principales économies mondiales ont lancé des politiques monétaires sans précédent. La dette fédérale américaine dépasse 38 000 milliards de dollars, la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 56,32 %, un plus bas depuis 1995. L’or, en tant qu’actif impossible à « imprimer », voit sa valeur redécouverte.

En résumé, ces points soulignent deux propriétés essentielles de l’or : la sécurité et la réserve de guerre !

À 4000 dollars, on pensait que le sommet était atteint ; à 5500 dollars, il faut peut-être réaliser que le véritable grand marché haussier ne fait que commencer.
Considérer l’or comme un « ancrage » dans la gestion d’actifs, plutôt qu’un outil de spéculation à court terme, est la clé pour naviguer avec stabilité dans cette période turbulente.

#黄金 #macro