Conférence de presse de Powell cette semaine : La véritable clé du mouvement du Bitcoin et du dollar

Lorsque la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt, presque tout le monde connaît déjà le résultat : le taux restera stable. Cependant, les traders de cryptomonnaies et les marchés traditionnels n’attendent en réalité pas la décision elle-même. Ce qu’ils anticipent, c’est la conférence de presse qui suivra la réunion avec le président Jerome Powell — une session qui pourrait changer radicalement la trajectoire du marché.

La probabilité que les taux de la Fed restent stables, mais le signal de Powell lors de la conférence de presse est bien plus important

Après avoir effectué trois réductions consécutives de taux d’un quart de point, la banque centrale devrait maintenir sa politique cette semaine. Les données de CME FedWatch indiquent une probabilité de 96% que la Fed maintienne le taux dans une fourchette de 3,5%-3,75%. Cette conclusion est cohérente avec la déclaration de Powell en décembre dernier, qui laissait entendre que le comité n’envisageait pas de réduction supplémentaire avant 2026.

Cependant, la décision de ne pas réduire davantage les taux n’est pas l’histoire principale. Les observateurs du marché et les traders se concentrent davantage sur ce que Powell dira lors de la conférence de presse. Son explication sur les raisons de maintenir le statu quo en matière de politique monétaire pourrait donner des signaux précieux sur la direction que prendra le marché dans les mois à venir — en particulier pour les actifs risqués comme le bitcoin.

Dovish vs Hawkish : comment l’explication de Powell lors de la conférence de presse façonnera la direction des actifs risqués

La question cruciale pour les traders est de savoir si la pause dans la réduction des taux sera interprétée comme un signal hawkish ou dovish. Les deux scénarios ont des implications différentes pour le marché.

Si la conférence de presse de Powell adopte un ton hawkish — par exemple en insistant sur les risques persistants d’inflation — cela pourrait réduire les attentes concernant une réduction future des taux, ce qui pousserait les actifs risqués, y compris le bitcoin, à des niveaux plus bas. En revanche, un signal dovish lors de la conférence de presse indiquerait que la pause est temporaire et que l’assouplissement de la politique reste une possibilité réelle dans les mois à venir, ce qui pourrait faire monter le bitcoin et les actions.

Morgan Stanley s’attend à ce que Powell envoie un signal dovish. Leur analyste prévoit que la Fed maintiendra dans sa déclaration une phrase mentionnant « la considération de l’éventail et du calendrier pour d’éventuels ajustements » — un langage qui laisse entendre que l’assouplissement reste à l’ordre du jour. Par ailleurs, Stephen Miran, nommé par Trump à ce poste, devrait argumenter en faveur d’une réduction plus significative, ce qui pourrait renforcer le sentiment dovish si le nombre d’opposants augmente.

La question Trump, l’inflation et l’indépendance de la Fed : questions clés en attente de Powell lors de la conférence de presse

La conférence de presse de Powell ne portera pas seulement sur les taux d’intérêt. Le président de la Fed sera probablement confronté à des questions difficiles concernant l’initiative de Trump visant à améliorer l’accessibilité au logement — une mesure susceptible d’accroître l’inflation à court terme. Trump a récemment annoncé son projet d’acheter pour 200 milliards de dollars de titres hypothécaires et de publier un décret interdisant aux grands investisseurs institutionnels d’acheter des maisons familiales.

Allianz Investment Management estime que cet achat de 200 milliards de dollars pourrait stimuler la demande à court terme et faire monter les prix, bien que l’impact de l’interdiction pour les investisseurs institutionnels soit probablement limité. La question posée lors de la conférence de presse Powell sera de savoir comment cette politique influencera l’environnement inflationniste et si la Fed devra ajuster sa stratégie monétaire.

De plus, Powell pourrait faire face à des questions concernant l’enquête du DOJ qui le cible personnellement (qu’il qualifie de représailles politiques), ainsi que les attentes concernant les tarifs de Trump, qui ont déjà pris en compte l’impact différé de l’inflation cette année.

Momentum du bitcoin : niveau de résistance critique et impact de la conférence de presse

Avant la conférence de presse de la Fed, les données on-chain indiquent des conditions techniques importantes à surveiller pour le bitcoin. Environ 63% de la richesse en bitcoin actuellement investie a un coût de base supérieur à 88 000 $, créant une zone de résistance significative. Une analyse plus approfondie révèle une forte concentration d’offre entre 85 000 $ et 90 000 $, combinée à un support mince en dessous de 80 000 $.

Les implications de la conférence de presse de Powell seront cruciales pour déterminer si le bitcoin pourra franchir cette résistance ou sera repoussé à la baisse. Si Powell donne un signal dovish fort, la probabilité que le bitcoin continue son momentum haussier augmente. À l’inverse, un sentiment hawkish incitera les traders à vendre leurs actifs risqués, testant des supports plus faibles. Le dollar réagira également au ton de la conférence de presse — des explications insistant sur la stabilité économique et retardant l’assouplissement de la politique renforceront le dollar américain, ce qui pourrait affaiblir les actifs libellés en dollars comme le bitcoin. ING indique qu’étant donné la forte performance du marché des actifs américains actuellement, Powell aura du mal à argumenter que la situation financière est restrictive. Cela pourrait renforcer le dollar face aux monnaies à faible rendement comme le yen et l’euro, créant un vent contraire à la hausse du bitcoin.