Pourquoi le prix du Bitcoin est-il tombé en dessous des attentes : le point de vue des optimistes du marché

Alors que le prix du bitcoin en 2025 a montré des résultats décevants, chutant de 13,25 % en un an, les représentants des grands fonds cryptographiques et les analystes continuent de défendre le potentiel à long terme de l’actif. Leurs arguments reposent sur la conviction que cette faiblesse actuelle est une phase temporaire avant un mouvement haussier à venir.

Le marché de l’or devance le bitcoin dans la course aux investisseurs

L’attention des investisseurs s’est déplacée vers des actifs plus traditionnels de protection contre l’inflation. En période d’inflation élevée, d’instabilité géopolitique et d’incertitude sur les taux d’intérêt, l’or a augmenté de plus de 80 %, tandis que le prix du bitcoin ($87,83K) est resté à des niveaux faibles. Cette divergence remet en question l’un des principaux narratifs de la communauté crypto : la capacité du bitcoin à servir d’outil fiable de conservation de la valeur en période d’incertitude mondiale.

Par ailleurs, des experts issus de sociétés cryptographiques de premier plan proposent plusieurs explications à ce paradoxe. Leur position reste optimiste quant à la possibilité que le prix du bitcoin se redresse et réécrive l’histoire de cette confrontation.

Trois théories pour expliquer la baisse actuelle du prix

La « mémoire musculaire » des investisseurs institutionnels

Selon les spécialistes de Bitwise et ByteTree, la sortie de capitaux du marché des cryptomonnaies n’est pas due à une crise de la demande, mais à la habitude des investisseurs de revenir vers des actifs familiers en période d’incertitude. Historiquement, les grands fonds d’investissement privilégiaient l’or et l’argent, évitant d’expérimenter avec la technologie, même si celle-ci affiche de meilleures fondamentaux.

Un expert de ByteTree note que l’or est traditionnellement perçu comme un actif de réserve du monde réel, tandis que le bitcoin est considéré comme son équivalent numérique. Cependant, puisque les problèmes actuels se concentrent dans l’économie traditionnelle, il est logique que les investisseurs privilégient des moyens de protection éprouvés.

Le transfert de propriété plutôt que la perte d’intérêt

Le directeur principal de Risk Dimensions propose une autre vision du prix du bitcoin. Il affirme que le marché ne connaît pas une baisse de la demande, mais un repositionnement des actifs. Les investissements massifs des institutions dans les ETF Bitcoin n’entraînent pas une hausse du prix, car ces fonds absorbent simplement l’offre que les premiers acteurs ont déployée sur le marché au fil des ans.

Ainsi, la stagnation actuelle du prix reflète un transfert de propriété des investisseurs particuliers vers de grands fonds — un processus qui ne s’accompagne pas nécessairement d’un mouvement haussier.

La corrélation avec les actifs risqués

Un analyste de Gannett Wealth Advisors indique une déviation historique dans le ratio GLD/BTC. Étant donné que le bitcoin reste corrélé aux actions technologiques et aux actifs risqués, son prix baisse en même temps qu’eux, malgré ses propriétés théoriques de protection contre l’inflation. Cependant, l’expert avertit que cette déviation par rapport à la norme historique pourrait être de courte durée — le bitcoin « rattrapera » l’or lorsque ses protocoles techniques et son déficit numérique deviendront des avantages évidents.

Quand le capital se déplacera-t-il vers l’or numérique ?

Les experts s’accordent sur un point : la situation actuelle est temporaire. Peter Lane (Jacobi Asset Management) reconnaît que le narratif de « l’or numérique » n’a pas encore fait ses preuves, mais il est convaincu d’une rotation de capitaux à venir. Dès que les actifs traditionnels solides seront surachetés, le prix du bitcoin recevra un impulsion pour se redresser.

Les analystes soulignent une sous-estimation significative du bitcoin par rapport à la masse monétaire mondiale et aux conditions macroéconomiques de 2026. Selon le coefficient de Meyer entre bitcoin et or, le prix de la cryptomonnaie se situe à des niveaux observés pour la dernière fois en 2022 — un signal potentiel de rebond.

Nouvelles sources de demande pour le prix du bitcoin

Le président de ProCap Financial note que le bitcoin a longtemps été une protection contre l’inflation, mais avec l’arrivée probable d’une période de déflation, il lui faudra des moteurs de croissance supplémentaires. Néanmoins, les experts restent optimistes quant au fait que le prix du bitcoin trouvera bientôt de nouvelles sources de demande, grâce au développement du réseau et à l’expansion de son utilisation comme actif monétaire natif d’Internet.

Le directeur de Musquet défend l’idée que le « échec de l’or numérique » est prématuré. La quantité fixe de bitcoin et la croissance continue du réseau assurent une supériorité sur l’inflation et l’or traditionnel sur le long terme. Ainsi, la baisse actuelle du prix n’est qu’une étape de recul avant une ascension à long terme.

Le marché attend le moment de vérité

Malgré la déception actuelle, le consensus parmi les principaux experts de l’industrie cryptographique est clair : le prix du bitcoin n’a pas chuté en raison de défauts fondamentaux de l’actif, mais à cause d’un processus de transition sur le marché. Lorsque les investisseurs réévalueront les propriétés déflationnistes du bitcoin, sa nature numérique et son potentiel en tant qu’actif monétaire d’Internet, le capital commencera à migrer de l’or vers la cryptomonnaie, permettant au prix de capter la volatilité perdue et de repartir à la hausse.