Les investisseurs institutionnels prennent une position en avance, les ETF BTC et ETH enregistrent leur meilleure semaine depuis octobre—que cela signifie-t-il

Les ETF spot Bitcoin et Ethereum cotés en bourse aux États-Unis ont enregistré la semaine la plus forte des trois derniers mois. Ce mouvement suscite l’attention des participants au marché quant à ce que cela pourrait signifier en amont. Les deux ETF ont attiré ensemble plusieurs milliards de dollars de nouveaux flux, ce qui constitue un signal important laissant penser à une stratégie de positionnement stratégique des investisseurs institutionnels.

Ce que les flux de capitaux révèlent sur le mouvement des investisseurs institutionnels

La semaine dernière, 11 ETF spot Bitcoin ont enregistré un flux net de 1,42 milliard de dollars, leur plus grande entrée depuis la deuxième semaine d’octobre. L’ETF spot Bitcoin de BlackRock, « IBIT », a seul récolté 1,03 milliard de dollars, devenant ainsi le principal acteur de cette entrée de capitaux.

Parallèlement, la demande pour les ETF Ethereum physiques a également été forte. Avec un flux hebdomadaire record de 479 millions de dollars depuis début octobre, ce secteur montre une forte attractivité, notamment avec l’ETF « ETHA » de BlackRock, qui a attiré 219 millions de dollars, témoignant de sa forte attractivité.

Depuis le début de l’année, les flux cumulés dans les ETF Bitcoin s’élèvent à 1,21 milliard de dollars, et ceux dans les ETF Ethereum à 585 millions de dollars, ce qui indique une forte volonté d’investissement des acteurs institutionnels en 2026.

La sortie du trading de cash-and-carry et l’arbitrage

Ce pattern de flux indique qu’il ne s’agit pas simplement de trading à court terme, mais d’un retour du capital institutionnel sur le marché à long terme. Selon le modèle d’analyse de marché de CoinDesk, cette dynamique peut être interprétée ainsi.

Traditionnellement, certains investisseurs institutionnels utilisaient une stratégie d’arbitrage appelée « cash-and-carry ». Elle consiste à prendre simultanément une position longue sur l’ETF et une position courte sur les contrats à terme CME, afin de profiter de la différence de rendement. Cependant, ces dernières années, cette rentabilité a diminué, et on observe désormais une désaffection progressive de cette stratégie par les investisseurs institutionnels.

Que signifie ce changement ? Cela indique que les investisseurs institutionnels anticipent la clarification réglementaire prévue pour le premier trimestre 2026 et les changements macroéconomiques, en augmentant activement leur exposition au Bitcoin et à l’Ethereum.

Corrélation entre fluctuations de prix et structure du marché

Les mouvements de prix confirment cette analyse. Ce mois-ci, le Bitcoin a augmenté d’environ 6 %, se situant actuellement autour de @87.83K@. L’Ethereum a également progressé d’environ 8 %, maintenant son niveau à @2.93K@.

Ce pattern de variation des prix montre une forte corrélation avec les flux vers les ETF, ce qui indique que ce n’est pas simplement le sentiment des petits investisseurs qui guide le marché, mais que le capital institutionnel joue un rôle actif dans la dynamique du marché.

Comme le souligne CoinDesk, ce pattern diffère nettement de la situation de la seconde moitié de 2025. À cette époque, malgré une sortie de plusieurs dizaines de milliards de dollars à la fin de 2025, le Bitcoin a connu des difficultés. En d’autres termes, le sentiment et le prix étaient déconnectés. Aujourd’hui, cette déconnexion tend à se réduire, et la reprise du leadership par les investisseurs institutionnels est une évolution à prendre très au sérieux.

Les indicateurs on-chain et la profondeur du marché

Une analyse plus fine de la structure du marché révèle un paysage plus complexe. Environ 63 % des actifs Bitcoin investis ont un prix d’acquisition supérieur à @88 000@ dollars. Cela signifie qu’à l’heure actuelle, de nombreux investisseurs institutionnels sont encore en perte latente, étant donné le niveau actuel autour de @87.83K@.

Les indicateurs on-chain montrent également une configuration intéressante : la majorité de l’offre est concentrée entre @85 000@ et @90 000@ dollars. En revanche, le support en dessous de @80 000@ dollars est faible, ce qui révèle une certaine asymétrie dans la structure du marché.

Les préparatifs pour le premier semestre 2026

Le passage d’une sortie de plusieurs dizaines de milliards de dollars à une entrée massive cette semaine témoigne que les investisseurs institutionnels considèrent les prochains mois comme une étape cruciale. La capacité de ces flux à maintenir leur dynamique sera déterminante pour que le Bitcoin et l’Ethereum puissent réaliser des hausses de prix significatives.

Le marché attend actuellement des avancées réglementaires. La stratégie proactive des investisseurs institutionnels, qui prennent position en avance, pourrait fortement influencer le déroulement du marché après le premier trimestre 2026. La tendance des flux de capitaux dans les semaines et mois à venir sera essentielle pour valider cette hypothèse.