Les capitaux institutionnels reviennent en force, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin et Ethereum atteignent leur niveau le plus élevé en 3 mois

Les ETF Bitcoin et Ethereum physiques cotés aux États-Unis ont enregistré la semaine dernière leur période la plus forte des trois derniers mois, attirant ensemble plusieurs milliards de dollars de nouveaux fonds. Cet afflux massif de capitaux est considéré comme un signe que ce n’est pas simplement une spéculation à court terme, mais un retour sérieux des investisseurs institutionnels sur le marché.

BlackRock en tête, un afflux record de fonds vers les deux principaux ETF de crypto-monnaies

Selon les données de TradingView, 11 ETF Bitcoin spot ont enregistré une entrée nette de 14,2 milliards de dollars la semaine dernière, leur plus grande en deux semaines d’octobre. Parmi eux, l’ETF spot de BlackRock, IBIT, a seul attiré 10,3 milliards de dollars, en tête du marché.

Les ETF Ethereum physiques ont également connu un bon trimestre, recueillant 4,79 milliards de dollars, leur meilleure semaine depuis début octobre. L’ETHA, géré par BlackRock, a attiré 2,19 milliards de dollars, ce qui est remarquable, et la dynamique optimiste de ces deux fonds entraîne l’ensemble du marché.

Depuis le début de l’année, les flux vers les ETF Bitcoin ont atteint 1,21 milliard de dollars, et ceux vers les ETF Ethereum, 589 millions de dollars, témoignant d’un achat constant par les investisseurs institutionnels.

Retour massif des investisseurs institutionnels, signe d’un changement majeur dans la structure du marché

Jusqu’à présent, le marché privilégiait une stratégie d’arbitrage « cash and carry » consistant à détenir simultanément des positions longues sur les ETF et des positions courtes sur les contrats à terme CME. Cependant, le flux massif de cette semaine indique un déclin de cette stratégie d’arbitrage, car ses rendements deviennent moins attractifs selon les rapports.

Les analystes soulignent que cet afflux de capitaux reflète un retour sérieux des investisseurs institutionnels « sticky » sur le marché. Contrairement aux sorties d’ETF des trois derniers mois, cela indique que ces investisseurs institutionnels entrent sur le marché avec une perspective de détention à long terme.

Le modèle d’analyse de marché de CoinDesk indique que « la forte corrélation entre l’afflux de fonds dans les ETF et la volatilité des prix suggère que le capital institutionnel ne suit pas simplement le sentiment des petits investisseurs, mais influence activement la structure du marché ». Ce schéma diffère notablement de la situation de la seconde moitié de 2025, où Bitcoin avait peiné malgré un intérêt modéré pour les ETF.

La hausse des prix et les perspectives de marché : la poursuite des flux ETF est-elle essentielle ?

En réponse à ce retour des capitaux institutionnels, le prix du Bitcoin a augmenté de 6 % depuis le début du mois, atteignant 92 600 dollars. Par ailleurs, Ethereum a également progressé d’environ 8 %, atteignant 3 200 dollars, illustrant la corrélation entre flux ETF et hausse des prix.

Les analyses de marché suggèrent que les investisseurs institutionnels anticipent la clarification réglementaire prévue pour le premier trimestre 2026 et les changements macroéconomiques, en construisant leurs positions en avance. Après une sortie de plusieurs dizaines de milliards de dollars à la fin de 2025, la hausse significative des prix du Bitcoin et de l’Ethereum dépendra de la poursuite de l’afflux de fonds dans les ETF.

Dans les prochains mois, les flux de capitaux des investisseurs institutionnels seront probablement le facteur déterminant de la tendance globale du marché des crypto-monnaies.