Les 3 facteurs structurels qui influenceront le marché du Bitcoin en 2026

Au début de 2026, l’évolution des prix du Bitcoin est influencée de manière complexe par plusieurs facteurs structurels. Actuellement, le BTC évolue autour de 88 100 $, et ses mouvements depuis le début de l’année attirent l’attention des participants au marché. Selon la dernière analyse de NYDIG Research et du market maker Wintermute, les forces principales qui dominent le marché des actifs cryptographiques évoluent d’un « cycle de réduction de moitié » traditionnel vers une « transformation fondamentale de la structure du marché ». Ce changement ne se limite pas à une simple fluctuation des prix, mais pourrait également modifier le mécanisme même de répartition des capitaux des investisseurs.

La nouvelle réalité du marché : la relation entre instabilité économique et Bitcoin

En analysant les facteurs de soutien récents du prix du Bitcoin, la géopolitique et l’instabilité économique aux États-Unis ressortent comme des éléments clés. Selon Greg Cipolaro de NYDIG Research, la tension continue entre Donald Trump et le président de la Fed, Jerome Powell, contribue à créer une incertitude sur le marché.

Trump critique Powell pour ne pas répondre à ses demandes politiques, et il est rapporté que la pression politique sur la Réserve fédérale s’intensifie. Cela évoque une situation similaire à l’ingérence du président Richard Nixon dans la Fed avant l’élection de 1972. Comme le souligne Cipolaro, « toute intervention politique dans la politique monétaire a historiquement presque toujours des effets négatifs, entraînant une forte inflation, une perte de crédibilité des banques centrales et un affaiblissement de la monnaie ».

Cette instabilité économique est également liée à une détérioration du marché de l’emploi et à une augmentation des pressions pour des licenciements. Dans ce contexte économique, le Bitcoin, en tant qu’actif à offre fixe et non souverain, tend à être reconnu comme une réserve de valeur. Alors que la masse monétaire mondiale atteint des niveaux records, les actifs refuges traditionnels comme l’or et l’argent ont connu une forte hausse, tandis que le marché, dans un retournement de sentiment, voit le BTC, souvent appelé « or numérique », ne pas suivre cette tendance.

Comme le souligne Cipolaro, « une véritable réserve de valeur non souveraine est extrêmement rare à l’échelle mondiale », ce qui favorise la maturation du marché des actifs cryptographiques. La fin du surstockage fiscal en début d’année et l’ajustement des positions longues non couvertes restantes après la liquidation d’octobre agissent également comme des facteurs de soutien des prix.

La transformation du mécanisme de marché par les produits d’investisseurs institutionnels

Le marché des actifs cryptographiques a historiquement été principalement animé par un cycle de 4 ans, lié à l’événement de réduction de moitié du Bitcoin. La hausse rapide après la réduction de moitié a déclenché un rallye des altcoins, suivi d’un marché baissier, ce qui a façonné le comportement des participants.

Cependant, cette dynamique est en train de changer fondamentalement. Selon l’analyse de Wintermute, « le cycle de 4 ans pourrait déjà être terminé ». Le fait que 2025 n’ait pas généré de rallye basé sur ce cycle en est une preuve emblématique.

Au cœur de cette transformation structurelle se trouve l’expansion rapide des produits pour investisseurs institutionnels, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds d’actifs numériques (DAT). Ces produits offrent une demande continue pour de grands actifs, mais, comme le décrit Wintermute, ils constituent un mécanisme de répartition du capital « comme un jardin entouré de murs », limité.

En conséquence, le mécanisme traditionnel de « rotation du capital » ne fonctionne plus. La richesse native du secteur crypto ne circule plus de Bitcoin vers Ethereum, puis vers des altcoins de premier plan, pour finir par des tokens plus spéculatifs. La donnée le montre clairement : la période de rallye des altcoins en 2025 a été en moyenne de seulement 20 jours, contre plus de 60 jours en 2024, et a été considérablement raccourcie. Un petit nombre d’actifs importants absorbe la majorité des nouveaux capitaux, tandis que la majorité du marché peine à maintenir son élan. De plus, l’intérêt des investisseurs particuliers se concentre sur des actions liées à l’IA, des métaux rares ou des entreprises de calcul quantique, ce qui disperse l’attention du marché cryptographique dans son ensemble.

Possibilités d’afflux de capitaux : 3 scénarios

Dans le contexte actuel, trois principaux catalyseurs pourraient stimuler la hausse du marché des actifs cryptographiques.

Le premier est l’expansion de la stratégie d’allocation d’actifs des investisseurs institutionnels. Les acteurs comme les ETF ou les entreprises du secteur des trésoreries ont un besoin croissant d’intégrer une gamme plus large d’actifs numériques. Actuellement, des ETF liés à SOL ou XRP sont négociés sur le marché spot, et d’autres demandes d’ETF pour des altcoins sont en cours d’examen. Si cette tendance se poursuit, on pourrait assister à un passage d’un « marché concentré sur de grands actifs » à une « participation plus large du marché ».

Le deuxième est l’effet de richesse, qui pourrait entraîner un flux de capitaux secondaire. Un rallye fort de BTC ou ETH pourrait générer des gains apparents pour les investisseurs, ce qui encouragerait une expansion des investissements dans un marché plus large d’altcoins. Si ce scénario se réalise, la liquidité globale du marché pourrait s’améliorer considérablement.

Le troisième est le déplacement de capitaux des investisseurs particuliers depuis le marché boursier. Un retour des fonds du marché actions, une nouvelle entrée de stablecoins, et une reprise de l’appétit pour le risque pourraient insuffler une nouvelle dynamique au marché cryptographique.

Comme le souligne Wintermute, « la quantité finale de capitaux qui reviendra dans les actifs numériques reste incertaine ». Le résultat dépendra de l’un ou l’autre de ces catalyseurs, qui pourrait « faire exploser la liquidité au-delà de quelques grands actifs ou maintenir la concentration ».

Tendances de marché associées : déploiement de XRP et marché NFT

Malgré une baisse d’environ 4 % de XRP ce mois-ci, les indicateurs on-chain suggèrent un renforcement de l’intérêt des investisseurs. En effet, l’ETF spot XRP coté aux États-Unis a enregistré un flux net de 91,72 millions de dollars ce mois, contrastant avec la tendance continue de sortie des ETF Bitcoin. Cela indique implicitement un intérêt sélectif accru des investisseurs institutionnels pour les altcoins.

Par ailleurs, des projets comme Pudgy Penguins évoluent d’un « produit numérique de luxe spéculatif » vers une plateforme IP à usage multiple pour les consommateurs, symbolisant la maturation du marché Web3. Ces projets utilisent des canaux traditionnels comme les jouets et les partenariats de détail pour acquérir des utilisateurs, tout en développant l’intégration Web3 via des jeux, des NFT et des tokens PENGU. Résultat : ils construisent un écosystème couvrant des produits physiques (ventes au détail >13 millions de dollars, plus d’un million d’unités vendues), des expériences de jeu (Pudgy Party, plus de 500 000 téléchargements en deux semaines), et une distribution large de tokens (airdrop à plus de 6 millions de portefeuilles).

En 2026, le marché du Bitcoin et le secteur plus large des actifs cryptographiques évoluent d’un cycle traditionnel vers une transformation structurelle profonde. L’expansion des produits pour investisseurs institutionnels, le changement de mécanismes de répartition des capitaux, et la dynamique comportementale des investisseurs particuliers seront les principaux facteurs déterminants des tendances de prix à venir.