Son Charbon et Électricité, l'attention de Kevin O'Leary est portée sur la Valeur Réelle

L’investisseur connu Kevin O’Leary a annoncé un changement majeur dans sa stratégie d’investissement. Au lieu de soutenir de nombreuses altcoins, il a orienté son capital vers des projets à base physique— notamment les infrastructures liées à l’énergie, les terrains contenant des gisements de gaz naturel, et d’autres ressources naturelles comme le cuivre. Cette nouvelle perspective reflète une compréhension plus profonde de ce qui motive réellement la valeur dans l’écosystème des actifs numériques.

La mutation stratégique : de l’altcoin à l’infrastructure physique

Ce n’est pas simplement un changement de préférence pour O’Leary—c’est une recalibration fondamentale de là où doit se concentrer l’attention dans l’économie crypto. En octobre, il a vendu 27 positions différentes, basé sur une observation simple : les fonds souverains et les grands indexeurs se concentrent uniquement sur Bitcoin et Ethereum. Selon lui, ces deux actifs numériques représentent plus de 97 % de l’« alpha » ou des rendements excédentaires sur le marché. Tous les autres tokens, à son avis, sont effectivement sans valeur pour les grands allocataires.

Pour O’Leary, l’objectif est simple—suivre l’argent et la logique. Si les principaux fonds choisissent Bitcoin et Ethereum, et si tous les autres peinent à gagner du traction, pourquoi investir dans des choses sans support fondamental à long terme ?

Pourquoi l’énergie et le cuivre sont cruciaux pour le minage de Bitcoin et l’IA

Mais ce qui est le plus intéressant dans cette optique, ce n’est pas le retrait des altcoins—c’est le mouvement actif vers l’infrastructure énergétique. Le minage de Bitcoin et la croissance de l’IA consomment d’énormes quantités d’électricité. Les entités contrôlant l’approvisionnement en énergie disposent d’un avantage concurrentiel considérable. C’est pourquoi O’Leary a sécurisé des accords stratégiques sur des terrains avec du gaz naturel stranded en Alberta et aux États-Unis—des sites parfaits pour des opérations de minage.

Il se concentre aussi sur le cuivre, un minéral critique pour la transmission électrique et l’infrastructure. Au cours des 18 derniers mois, le prix du cuivre a quadruplé pour ces projets. Ce n’est pas un hasard—le cuivre est essentiel à l’expansion des réseaux électriques, aux infrastructures d’énergie renouvelable, et à tous les systèmes électriques nécessaires à une économie moderne.

Sa thèse est claire : l’électricité est devenue plus importante que Bitcoin lui-même, car il n’y aurait pas de minage sans énergie. Il n’y aurait pas d’opérations d’IA sans une alimentation fiable. La maîtrise de l’approvisionnement énergétique et l’accès à des matériaux stratégiques comme le cuivre sont plus fondamentaux que toute technologie blockchain.

La nouvelle catégorie d’infrastructures

En se repositionnant ainsi, O’Leary voit des plateformes comme Robinhood et Coinbase sous un autre angle—non pas comme des véhicules de spéculation sur l’altcoin, mais comme des infrastructures essentielles. Il qualifie Robinhood de pont principal pour la gestion des actions et des crypto dans un seul portefeuille, tandis que Coinbase est le « standard de facto » pour les entreprises traitant des transactions en stablecoins et des paiements aux vendeurs— surtout après l’adoption de lois de clarification réglementaire.

C’est une vision pragmatique : les infrastructures ne perdront jamais leur valeur, peu importe la direction que prendra la régulation ou l’adoption crypto. Où que l’on fasse évoluer la réglementation, des acteurs comme Coinbase doivent faire le pont avec la finance traditionnelle. Des acteurs comme Robinhood doivent offrir un accès simple aux actifs numériques.

La voie réglementaire et la « Clarity Act »

Aucun flux massif de capitaux vers la crypto n’est attendu tant que l’incertitude réglementaire persiste, selon O’Leary. La « Clarity Act » prévue pour la mi-mai sera un moment clé. Cette loi vise à apporter une certitude juridique au marché des stablecoins— un domaine où une véritable avancée pourrait se produire.

Son argument est éthique et économique : il est injuste que les banques gagnent des intérêts sur les dépôts alors que les détenteurs de stablecoins n’ont ni rendement ni protection. Ce n’est pas « américain », dit-il, sous-entendant que ce n’est pas une concurrence loyale. La clarté réglementaire ouvrira la porte à de grands fonds souverains prêts à allouer des milliards aux actifs crypto.

Les fonds gérant 500 milliards de dollars sont prêts à allouer jusqu’à 5 % à la classe d’actifs numériques— mais ils sont actuellement freinés par leurs départements de conformité. Ce n’est pas une décision émotionnelle ; c’est une question de liquidité et de potentiel alpha. Ils sont indifférents à la blockchain ou au token qui prospérera— ils savent simplement où le risque-rendement est optimal et où le traitement réglementaire est clair.

Impact réel : tendances émergentes dans l’écosystème crypto

Au cœur de ces grands changements stratégiques, de nouvelles tendances montrent d’autres directions pour l’adoption crypto. Par exemple, Pudgy Penguins est devenu l’une des marques NFT natives les plus fortes de ce cycle. Passant de produits de luxe numériques purement spéculatifs, ils évoluent vers une plateforme IP grand public multi-verticale avec une stratégie phygitale. L’écosystème affiche plus de 13 millions de dollars de ventes au détail, plus d’un million d’unités vendues, et 500 000 téléchargements de Pudgy Party en seulement deux semaines.

Cette approche— d’acquérir d’abord des utilisateurs mainstream via des jouets et du retail, puis de les onboarder dans le Web3 via des jeux et des tokens— est plus durable que la simple spéculation. Elle s’aligne avec la logique d’O’Leary : ce sont l’infrastructure et la véritable utilité qui seront les gagnants à long terme.

Côté tokenomics, XRP montre un intérêt croissant des investisseurs malgré la volatilité du prix. L’ETF spot XRP a attiré 91,72 millions de dollars de flux nets ce mois-ci, contrecarrant la tendance de sorties continues des ETF Bitcoin. Cela indique que le marché commence à faire la différence—tous les crypto-actifs ne sont pas traités de la même façon, et l’intérêt des investisseurs se dirige vers ceux ayant une utilité spécifique et un cadre réglementaire clair.

Penser au-delà du hype

La plus profonde implication du changement d’O’Leary est la suivante : le marché crypto a mûri au-delà de la phase où tout n’était qu’un jeu de devinettes. Les capitaux sophistiqués prennent des décisions basées sur les fondamentaux— accès à l’énergie, infrastructure, clarté réglementaire, utilité réelle. Le cuivre et l’électricité ne sont pas glamour, mais ce sont les fondations de toute économie, numérique ou non.

La Clarity Act et la clarté réglementaire qui en découlera ouvriront un nouveau chapitre où les gros capitaux pourront entrer en toute confiance. Mais avant cela, la vraie création de richesse se fait dans l’infrastructure, l’accès à l’énergie, et les matériaux dont le monde a besoin. C’est la nouvelle narration de l’investissement crypto : passer de la spéculation aux fondamentaux.