Trajectoire du ETF Bitcoin : Cathie Wood prévoit une substitution accélérée de l'or par le BTC

La trajectoire de l’adoption de Bitcoin devrait s’accélérer de manière spectaculaire, selon Cathie Wood, PDG d’ARK Invest. Wood met en évidence une substitution significative en cours dans les portefeuilles d’investissement — les flux de capitaux passant des avoirs traditionnels en or vers Bitcoin. Elle affirme que cette transition ne fera que s’intensifier maintenant que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant offrent une voie simplifiée pour les investisseurs institutionnels et particuliers d’accéder à la plus grande cryptomonnaie du monde.

“Il y a maintenant une substitution vers le bitcoin, et nous pensons que cela va continuer maintenant qu’il existe une manière beaucoup plus facile d’accéder au bitcoin,” a déclaré Wood dans le podcast “Big Ideas 2024” d’ARK Invest. La comparaison entre Bitcoin et l’or n’est pas fortuite — tous deux servent de réserve de valeur à une époque de dévaluation monétaire, protégés par une offre limitée et une rareté computationnelle ou géologique respectivement.

La thèse de la substitution : pourquoi Bitcoin remplace le rôle de l’or

Depuis sa création, la trajectoire de Bitcoin a constamment dépassé celle de l’or lorsqu’on la mesure par rapport aux évaluations en monnaie fiduciaire. Les deux actifs partagent des propriétés fondamentales : ils ne peuvent pas être imprimés arbitrairement par les banques centrales, résistent à l’érosion inflationniste, et maintiennent leur pouvoir d’achat dans le temps. Cependant, Bitcoin offre ce que l’or ne peut pas — portabilité numérique, programmabilité, et accessibilité au marché 24/7.

La substitution décrite par Wood reflète un changement générationnel dans la façon dont les investisseurs perçoivent les actifs de réserve de valeur. Les jeunes investisseurs institutionnels et fonds privilégient de plus en plus les attributs de Bitcoin par rapport aux métaux précieux traditionnels. Avec l’accessibilité aux ETF qui élimine les frictions du processus d’adoption, cette migration de l’or vers Bitcoin devrait s’accélérer. Les véhicules d’investissement traditionnels qui ont longtemps dirigé des capitaux vers l’or pourraient rediriger ces flux vers des alternatives crypto-native.

Apprendre du manuel ETF de l’or

Le précédent historique est frappant. Lorsque le premier ETF or a été lancé en novembre 2004, il a catalysé une transformation spectaculaire des marchés des métaux précieux. Au cours des sept années suivantes, le prix de l’or a augmenté de plus de 250 %, principalement grâce à l’afflux de nouveaux capitaux que l’accessibilité aux ETF a libéré. Auparavant, investir dans de l’or physique nécessitait stockage, assurance et complications logistiques. La structure ETF a simplifié la participation.

Les ETF Bitcoin reproduisent désormais ce manuel. Les ETF Bitcoin au comptant éliminent les frictions de garde et offrent une sécurité de niveau institutionnel, rendant l’allocation en Bitcoin aussi simple que l’achat d’ETF traditionnels d’actions ou de matières premières. Le parallèle suggère que Bitcoin pourrait connaître une accélération similaire de l’adoption à mesure que les investisseurs découvrent des points d’entrée simplifiés.

L’accès aux ETF redéfinit la trajectoire du marché de Bitcoin

La transformation de l’infrastructure ne peut être sous-estimée. Avant les ETF Bitcoin au comptant, les investisseurs institutionnels devaient faire face à des processus d’intégration complexes impliquant des arrangements de garde, la conformité réglementaire et des coûts opérationnels. Désormais, un gestionnaire d’actifs majeur peut ajouter une exposition à Bitcoin en quelques clics, l’intégrant de manière fluide dans les systèmes de gestion de portefeuille existants.

Ce changement d’accessibilité accélère directement la trajectoire de substitution de Bitcoin. À mesure que la friction d’entrée diminue, la substitution de l’or par Bitcoin suivra probablement un modèle exponentiel plutôt que linéaire. La thèse de Wood suggère que nous entrons dans un point d’inflexion où Bitcoin passe d’un actif alternatif spéculatif à une composante principale du portefeuille — aux côtés ou en remplacement de l’or.

Le prix actuel de Bitcoin à 88,12K $ reflète la confiance du marché dans cette trajectoire en cours de développement, bien que les implications à long terme restent substantielles. Si même une fraction des avoirs mondiaux en or — évalués en trillions — se déplace vers Bitcoin, les implications sur le prix pourraient être transformatrices.

Ce que cela signifie pour l’avenir de Bitcoin

La substitution décrite par Wood représente plus qu’une tendance temporaire ; elle signale une réorganisation fondamentale de la hiérarchie des réserves de valeur. L’accessibilité via ETF agit comme un catalyseur, mais le moteur sous-jacent est la supériorité des caractéristiques de Bitcoin en tant que réserve de valeur à l’ère numérique. À mesure que l’adoption s’accélère par les canaux institutionnels, la trajectoire de Bitcoin devrait diverger davantage de celle de l’or, consolidant sa position comme la couverture contre l’inflation préférée des investisseurs modernes.

L’histoire qui se déroule sur les marchés financiers suggère que la trajectoire de substitution esquissée par l’une des voix institutionnelles les plus influentes de la crypto pourrait n’être que le début.