La régulation du marché crypto obtient une loi de seconde chance au Sénat après l'impulsion du Comité de l'Agriculture

Le Comité de l’Agriculture du Sénat américain a ravivé l’espoir de l’industrie crypto en présentant un nouveau projet de loi sur la structure du marché cryptographique. Cette nouvelle version de la loi de seconde chance intervient après l’échec des tentatives précédentes au sein du Comité Bancaire, offrant une perspective renouvelée sur la manière dont les régulateurs fédéraux superviseront le secteur des actifs numériques.

Nouveau souffle législatif après le passage du Comité de l’Agriculture

Le projet récemment présenté par le Comité de l’Agriculture marque un tournant significatif dans les négociations sur la régulation crypto. Contrairement aux versions antérieures qui ont suscité polémique et audiences reportées, ce projet de loi représente des mois de travail collaboratif. Le président du Comité, John Boozman, a exprimé sa détermination à faire avancer le dossier : « Il est temps de faire progresser cette législation, et j’attends avec intérêt la session de revue la semaine prochaine. »

L’audience programmée permettra aux législateurs d’analyser en détail comment structurer la supervision fédérale du marché crypto. Bien que des divergences fondamentales persistent entre les parties, le nouveau texte intègre les contributions de diverses parties prenantes, témoignant de l’effort bipartisan dans son développement.

Cadre réglementaire : CFTC en tant que superviseur des marchés spot

Une caractéristique centrale de cette loi de seconde chance est l’attribution de rôles réglementaires spécifiques. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) assumerait le rôle de superviseur des marchés spot pour des tokens comme Bitcoin, qui ne sont pas considérés comme des valeurs mobilières selon la réglementation américaine.

De manière cruciale, le projet de loi maintient un bouclier de responsabilité légale pour les développeurs de cryptomonnaies, à condition qu’ils ne contrôlent pas directement les actifs des clients. Cette disposition vise à créer un espace légal viable pour que les plateformes de finance décentralisée (DeFi) opèrent sans les restrictions qui s’appliqueraient aux institutions financières traditionnelles.

Le prix actuel de Bitcoin tourne autour de (88,080, reflétant l’incertitude du marché face aux changements réglementaires imminents.

Le dilemme politique : soutien bipartite vs. contrôle républicain

Bien que le projet de loi du Comité de l’Agriculture maintienne des ambitions bipartites, son développement a été principalement mené par des républicains. Les démocrates, dont les votes seront essentiels pour l’approbation finale au Sénat, ont exprimé des préoccupations sur plusieurs aspects clés.

Du point de vue démocrate, des questions se posent sur la manière de protéger efficacement les consommateurs dans les écosystèmes DeFi. De plus, certains législateurs ont soulevé des objections concernant la réticence apparente du gouvernement actuel à nommer des démocrates à des postes réglementaires clés au sein de la CFTC et de la Securities and Exchange Commission.

Pour que la loi de seconde chance prospère, elle devra obtenir le soutien d’au moins sept démocrates au Sénat. Cette exigence souligne l’importance critique des négociations dans la prochaine phase.

Points de friction : stablecoins, actions tokenisées et protection des dépôts

L’un des principaux conflits concerne la possibilité pour les stablecoins d’offrir des récompenses aux déposants. Les groupes de pression bancaires soutiennent que cette capacité menacerait la collecte de dépôts traditionnels des banques américaines. La controverse a été suffisamment sérieuse pour que Coinbase retire son soutien à des versions antérieures du projet de loi.

Parallèlement, la Securities and Exchange Commission a clarifié sa position sur les actions tokenisées. La SEC a indiqué que celles-ci sont soumises aux réglementations existantes sur les valeurs mobilières et dérivés, indépendamment de leur fonctionnement sur une blockchain. Cette orientation trace une ligne entre valeurs mobilières tokenisées par des émetteurs — qui peuvent représenter une propriété réelle — et des produits tiers qui offrent généralement une exposition synthétique.

La stratégie réglementaire semble viser à freiner la prolifération de produits synthétiques auprès des investisseurs particuliers, tout en encourageant des structures de tokenisation entièrement réglementées et approuvées par des émetteurs.

Perspectives de marché et consolidation des actifs crypto natifs

Le panorama législatif influence également la manière dont de nouveaux projets crypto émergent. Des plateformes comme Pudgy Penguins se consolidant comme des marques NFT solides dans ce cycle de marché, évoluant de biens numériques de luxe spéculatifs vers des écosystèmes multicanaux. Avec des ventes au détail dépassant @E5@13 millions de dollars et plus d’un million d’unités vendues, ce type de projets dépendra fortement du cadre réglementaire qui émergera de ces nouvelles lois.

Chemin vers l’approbation : étapes en suspens et calendrier

La loi de seconde chance doit encore franchir plusieurs obstacles avant de devenir une loi. La version du Comité de l’Agriculture n’est que la première de deux perspectives qui devront éventuellement être unifiées. Le Comité Bancaire doit encore achever ses délibérations, un processus qui s’annonce plus conflictuel en raison des divisions sur des sujets comme les stablecoins et le financement illicite.

Une fois que les deux comités approuveront leurs versions respectives, la législation devra être conciliée dans un projet unifié. Si ce projet parvient à passer au Sénat avec le soutien requis, il est largement attendu que la Chambre des représentants l’approuve sans trop de difficultés, en se basant sur son approbation préalable de lois similaires sur la clarté du marché.

Déclarations d’optimisme de la part de l’exécutif

Le président Donald Trump a récemment déclaré lors d’une audience mondiale que les États-Unis adopteront bientôt une législation crypto complète. Patrick Witt, conseiller crypto de la Maison-Blanche, a amplifié ce message : « C’est une question de quand, pas de si. » Cette déclaration reflète la conviction qu’une industrie valant des milliards de dollars ne peut rester indéfiniment sans cadre réglementaire global.

La loi de seconde chance représente, en substance, une reconnaissance de cette réalité au Congrès, marquant potentiellement un tournant vers une régulation fédérale cohérente du marché crypto américain.