Faire du commerce de cartes cryptographiques, choisir le mauvais partenaire pourrait ruiner l'entreprise

Pour les entrepreneurs Web3, le choix du partenaire BaaS (Banking-as-a-Service) n’est plus simplement une question commerciale, mais un véritable test de survie.

Auteur : Pavel Matveev

Traduction : DeepTech TechFlow

Lecture approfondie de DeepTech :

Récemment, le secteur de l’émission de cartes cryptographiques en Europe a été confronté à une tempête réglementaire majeure. La licence de l’émetteur polonais Quicko a été révoquée, et l’autorité de régulation lituanienne a ordonné à Monavate de cesser ses activités, ce qui a instantanément paralysé de nombreux projets cryptographiques et les fonds ainsi que les fonctionnalités de paiement de milliers d’utilisateurs.

Pavel Matveev, CEO de Wirex, revient sur cet épisode et souligne que de nombreux émetteurs cherchant la croissance tout en négligeant la conformité se trouvent aujourd’hui en danger de mort.

Pour les entrepreneurs Web3, le choix du partenaire BaaS n’est plus une simple question d’affaires, mais une question de vie ou de mort.

Voici l’intégralité de l’article :

Si vous développez un produit fintech dépendant d’une infrastructure bancaire ou d’émission de cartes, ce qui suit pourrait vous empêcher de dormir cette nuit.

Que s’est-il passé ?

La semaine dernière, l’émetteur polonais Quicko, très populaire dans le cadre du programme de cartes cryptographiques, a perdu sa licence d’exploitation. Les conséquences ont été immédiates et brutales : des dizaines de partenaires et des milliers de clients finaux ont perdu du jour au lendemain l’accès aux fonctionnalités bancaires et de carte.

Aucun avertissement, aucune période de transition, le service a disparu directement.

Et quelques semaines auparavant, la Banque de Lituanie (Lietuvos bankas) avait déjà publié une directive contraignante à l’encontre de UAB Monavate, également principal émetteur dans le cadre de programmes de cartes cryptographiques. L’autorité leur ordonnait de cesser de fournir des services financiers à six partenaires : KPTRS Investments Limited, Amnis Europe AG, ConnexPay Ireland Limited, Brighty Digital UAB, Kulipa SAS et Immersve UK Ltd.

Vous pouvez lire l’annonce complète ici :

https://www.lb.lt/en/news/lietuvos-bankas-imposes-temporary-restrictions-on-uab-monavate

Le modèle non dit

Voici la réalité : toutes les autorités de régulation en Europe renforcent leur contrôle sur les institutions de monnaie électronique (Electronic Money Institutions, EMI), en particulier celles qui servent le secteur crypto.

Les émetteurs qui ont connu une croissance rapide en disant « Oui » à tout découvrent aujourd’hui que la conformité (Compliance) n’est pas une case à cocher, mais une discipline opérationnelle continue nécessitant de véritables investissements, une expertise réelle et une culture d’entreprise solide.

Le modèle commercial de nombreux émetteurs repose sur la volumétrie : intégrer le maximum de projets, poser le moins de questions, facturer.

Ce modèle est en train de s’effondrer en temps réel.

Pourquoi cela est-il crucial pour les entrepreneurs ?

Si vous êtes fondateur ou responsable produit, et que vous développez un produit impliquant des cartes, des paiements ou une infrastructure bancaire, le choix de votre partenaire BaaS (Banking-as-a-Service) peut faire la différence entre la vie et la mort.

Ce n’est pas une question d’importance, c’est une question de survie.

Lorsque votre émetteur perd sa licence :

• votre carte cessera de fonctionner
• vos utilisateurs ne pourront plus retirer leurs fonds
• votre activité sera à l’arrêt
• votre réputation sera gravement endommagée, peut-être à jamais

Un fait inquiétant : de nombreux émetteurs, notamment originaires de Porto Rico ou d’autres juridictions offshore populaires, se revendiquant de « programmes de cartes cryptographiques » ou de « programmes mondiaux d’émission », ne disposent pas d’une infrastructure de conformité capable de résister à un contrôle réglementaire strict.

Ils ont une licence, mais pas une culture de conformité.

La réalité de la due diligence

Avant de s’engager avec un partenaire BaaS ou d’émission, posez-vous ces questions :

Historique réglementaire (Regulatory Track Record) : Depuis combien de temps détiennent-ils leur licence ? Ont-ils déjà reçu des avertissements, des amendes ou des restrictions ? Quelle est leur relation avec l’autorité de régulation de leur pays ?

Infrastructure de conformité (Compliance Infrastructure) : Quelle est la taille de leur équipe de conformité ? Est-ce un centre de coûts qu’ils cherchent à réduire à tout prix, ou une fonction stratégique à forte valeur ? Disposent-ils d’équipes dédiées à la lutte contre la criminalité financière, le AML (Anti-Money Laundering) et la gestion des risques, ou tout repose-t-il sur une seule personne ?

Portefeuille clients (Client Portfolio) : Qui sont leurs autres partenaires ? Si leur clientèle est majoritairement composée de projets cryptographiques à haut risque, cela crée un risque systémique pour tous sur la plateforme.

Résilience opérationnelle (Operational Resilience) : Que se passerait-il s’ils perdaient un partenaire bancaire ? Ont-ils un plan de secours ? Ont-ils effectué des tests de résistance sur leur infrastructure ?

Culture (Culture) : C’est la partie la plus difficile à évaluer, mais aussi la plus importante. La conformité est-elle un sujet de discussion lors des réunions commerciales ou est-elle profondément intégrée dans leur fonctionnement quotidien ?

Le point de vue de Wirex

Je ne rédige pas ces lignes en tant qu’observateur neutre, mais en tant que professionnel ayant œuvré dans ce secteur depuis 2014.

Wirex a inventé la carte de paiement cryptographique. Nous avons émis des millions de cartes liées à des stablecoins. Nous avons traversé plusieurs cycles de marché, des transformations réglementaires et des bouleversements sectoriels — et nous avons survécu, non pas grâce à la spéculation, mais parce que la conformité et la gestion des risques sont profondément ancrées dans notre ADN.

L’année dernière, nous avons reçu deux prix dont je suis particulièrement fier :

• Prix de l’initiative de conformité de l’année (Compliance Culture Initiative of the Year)
• Prix de l’équipe de gestion des risques de l’année (Risk Management Team of the Year)

Ce ne sont pas des indicateurs de vanité. Ils reflètent notre engagement de dix ans — faire ce qui est juste, même si cela prend plus de temps, coûte plus cher, ou que nos concurrents, en ignorant les règles, avancent plus vite.

Le secteur des cartes cryptographiques traverse une correction douloureuse mais nécessaire.

Les émetteurs qui considèrent la conformité comme un simple supplément postérieur sont en train d’être éliminés. Ceux qui choisissent leurs partenaires uniquement en fonction de la vitesse et du prix tirent une leçon coûteuse.

Au final, ce seront des écosystèmes plus solides : moins d’acteurs, des standards plus élevés, des modèles commerciaux plus durables.

Si vous construisez une activité à long terme, choisissez un partenaire qui partage cette vision à long terme.

Cet article reflète uniquement mon point de vue personnel en tant que CEO de Wirex.