Pourquoi une mauvaise loi sur la crypto devient-elle une bonne nouvelle pour la DeFi

Le report du projet de loi sur la structure du marché crypto au Sénat américain la semaine dernière a semblé être un coup dur pour l’industrie. Cependant, les leaders du secteur financier décentralisé voient plutôt cela comme une négociation stratégique avantageuse, et non comme une défaite. Cette dynamique révèle la véritable signification de “bad” dans le contexte de la politique crypto – parfois, arrêter une législation nuisible vaut mieux que d’adopter une loi imparfaite.

Le report n’est pas une défaite – La véritable signification de l’échec d’un RUU

Lorsque Coinbase a soudainement retiré son soutien au RUU quelques heures avant le vote, le marché a immédiatement réagi négativement. Les analystes initiaux ont considéré cela comme un revers majeur pour la communauté crypto qui lutte déjà pour un cadre réglementaire à long terme. Mais cette interprétation est trop limitée.

La véritable signification de ce report est que l’industrie préfère éviter une réglementation trop stricte plutôt que d’accepter une loi mauvaise à court terme. La dynamique de négociation inverse les attentes conventionnelles – les législateurs qui prônent une surveillance stricte ont en réalité besoin de ce RUU plus que le secteur DeFi, du moins pour maintenir l’élan réglementaire.

Les leaders de la DeFi voient dans ces obstacles une opportunité de négociation

Mike Silagadze, fondateur d’Ether.fi, déclare franchement que le report du RUU est une bonne nouvelle. La raison est simple : la version actuelle imposerait des restrictions importantes sur la détention de stablecoins et limiterait l’innovation DeFi de manière inutile. “Il n’y a aucune raison de se précipiter pour adopter une réglementation mauvaise”, explique-t-il.

Ce point de vue est renforcé par Bill Hughes, conseiller principal en réglementation chez Consensys, qui voit ce report comme un message clair de négociation. Les législateurs comprennent désormais que, s’ils veulent faire adopter un cadre, ils doivent proposer des dispositions qui n’encadrent pas excessivement la technologie décentralisée. Cette logique modifie la structure du pouvoir dans les négociations législatives.

Ce qui changera dans la prochaine version du RUU

Le président du comité Tim Scott a déclaré que toutes les parties restent à la table des négociations de bonne foi. L’essentiel ici est que Coinbase et d’autres leaders de l’industrie ont montré leur volonté de reculer, soulignant qu’ils préfèrent l’absence de réglementation à une réglementation erronée. Ce message a été clairement perçu par les sénateurs qui prônent une surveillance stricte.

La révision à venir du RUU devrait réduire les restrictions sur la détention de tokens décentralisés et offrir plus d’espace pour l’innovation DeFi. Brad Garlinghouse de Ripple a indiqué que ce report constitue une opportunité en or pour repenser la proposition avec plus de précaution, avec le soutien total de la communauté crypto cette fois.

Par ailleurs, l’écosystème crypto continue de se développer malgré l’incertitude réglementaire. Des projets comme Pudgy Penguins montrent une dynamique forte dans la transformation des NFT en plateformes IP durables, avec des millions d’utilisateurs et des centaines de millions de dollars en valorisation. Le token PENGU distribué à des millions de portefeuilles prouve que l’innovation continue indépendamment du statut législatif.

Leçons pour l’avenir

La véritable victoire dans ce cas n’est pas d’adopter ou d’arrêter un RUU – c’est de comprendre la véritable signification de “bad” dans la réglementation crypto. Un mauvais RUU peut freiner tout le secteur pendant des années, tandis que le report ouvre la voie à une refonte plus sage.

La communauté DeFi et les leaders de l’industrie ont montré qu’ils sont prêts à se tenir fermement pour protéger l’innovation décentralisée. Cette leçon façonnera toutes les négociations réglementaires crypto à l’avenir – qu’aucun compromis ne vaut la peine si cela signifie sacrifier les fondations technologiques qui donnent un sens à la crypto.