La structure du texte de négociation du projet de loi sur la cryptographie aux États-Unis connaît un nouveau dynamisme au sein du comité de l'agriculture du Sénat

La bataille législative derrière la structure du texte de négociation de la loi sur le marché des cryptomonnaies américain entre dans une phase critique. Le Comité de l’Agriculture du Sénat a récemment publié sa propre version du projet de loi qui sera examinée lors de la séance de marquage le 27 janvier prochain, marquant une étape importante dans l’effort de régulation d’une industrie d’actifs numériques longtemps attendue.

Le Comité de l’Agriculture lance une nouvelle version à orientation pro-crypto

Le projet de loi du Comité de l’Agriculture du Sénat propose une approche différente de celle initialement proposée par le Comité des Banques. Ce nouveau texte représente une structure de négociation plus favorable à l’industrie crypto, en maintenant une protection de responsabilité juridique pour les développeurs d’actifs numériques tant qu’ils ne contrôlent pas directement les fonds des clients.

Le président du comité, John Boozman, a déclaré que ce projet était le résultat d’une collaboration continue, bien qu’un accord complet entre les deux partis n’ait pas encore été atteint. « Bien qu’il subsiste des divergences sur des questions politiques fondamentales, ce projet de loi constitue une évolution de notre brouillon de discussion bipartisan », a déclaré Boozman, reconnaissant la contribution du sénateur Cory Booker et de son équipe dans le développement d’un cadre de protection des consommateurs plus robuste.

La version du comité de l’agriculture met également en avant le rôle de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en tant qu’autorité principale de surveillance du marché au comptant pour les tokens crypto qui ne sont pas classés comme des valeurs mobilières, comme le Bitcoin [BTC], actuellement négocié autour de 87,67K $.

La bataille de la structure du texte : divergences bipartites dans la négociation réglementaire

Les efforts pour structurer ce texte de négociation rencontrent des obstacles importants de la part des démocrates, qui ont de profondes préoccupations concernant divers aspects de la réglementation. Un défi majeur concerne la composition de l’organisme de régulation — les démocrates s’opposent à la réticence du président Donald Trump à nommer des membres de leur parti à des postes clés au sein de la CFTC et de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Le groupe de législateurs démocrates plaide également pour un traitement éthique strict afin d’empêcher les hauts fonctionnaires fédéraux de tirer profit financièrement de leurs investissements en cryptomonnaies. De plus, il existe un désaccord fondamental sur le traitement des stablecoins et des plateformes financières décentralisées (DeFi) — l’industrie bancaire traditionnelle insiste pour que les plateformes DeFi soient réglementées comme des institutions financières classiques, une exigence que les partisans de la DeFi jugent peu pratique.

Lors de la séance de marquage prévue, les démocrates auront la possibilité de proposer des amendements modifiant substantiellement le texte de loi. Cependant, avec un projet de loi porté par le Parti républicain et sans un soutien bipartisan fort attendu par l’industrie, les perspectives de changements substantiels restent limitées.

La voie vers un cadre réglementaire complet et ses défis de mise en œuvre

Pour devenir une loi fédérale, le projet doit obtenir l’approbation d’au moins sept membres démocrates du Sénat — un seuil qui déterminera la viabilité de faire passer cette proposition dans la chambre législative. Si le projet parvient à franchir le Sénat, il ne devrait pas rencontrer d’obstacles majeurs à la Chambre des représentants, étant donné que cette dernière a déjà adopté l’Digital Clarity Act similaire l’année dernière avec un soutien bipartisan.

Actuellement, diverses parties prenantes de l’industrie étudient en détail la structure du texte de négociation pour identifier les points clés. Certains problèmes restent des points de friction — par exemple, la controverse sur la possibilité pour les stablecoins de verser des rendements aux détenteurs de fonds, ce qui constitue une grande bataille, les groupes bancaires affirmant que cela pourrait menacer la base de collecte des dépôts traditionnels aux États-Unis.

Coinbase, l’échange crypto majeur, a même retiré son soutien au projet précédent quelques heures avant la séance de marquage prévue, ce qui indique une insatisfaction de l’industrie vis-à-vis de la structure de négociation précédente.

Feuille de route mondiale de la crypto : de la négociation aux États-Unis au plan russe

Alors que l’industrie se concentre sur la négociation américaine, la dynamique réglementaire crypto s’accélère à l’échelle mondiale. Le président Trump, dans son discours en Suisse, a laissé entendre que les États-Unis allaient bientôt adopter un cadre réglementaire complet pour les cryptomonnaies. Patrick Witt, conseiller principal en cryptomonnaies à la Maison-Blanche, a souligné : « Ce n’est pas une question de si, mais de quand. Supposer que l’industrie, d’une valeur de plusieurs trillions de dollars, continuera à fonctionner sans cadre réglementaire clair est purement une fantaisie. »

En Russie, le pays a annoncé son intention d’introduire un cadre réglementaire complet pour le marché crypto à partir du 1er juillet 2027. Ce cadre distinguera les investisseurs qualifiés et non qualifiés, avec une évaluation des risques obligatoire pour les investisseurs qualifiés sans restrictions d’achat strictes. La banque centrale devrait approuver une liste de principales cryptomonnaies telles que Bitcoin et Ether pour un commerce étendu, tout en interdisant les pièces de confidentialité comme Monero et Zcash, et en imposant des sanctions équivalentes à celles du secteur bancaire illégal pour les activités crypto illégales.

Dans un écosystème plus large, des projets innovants comme Pudgy Penguins illustrent l’évolution de l’industrie vers une convergence entre les canaux traditionnels et l’utilité du Web3. La plateforme a réalisé plus de 13 millions de dollars de ventes au détail et a distribué des tokens PENGU à plus de 6 millions de portefeuilles, démontrant le potentiel de croissance si le cadre réglementaire offre la certitude juridique nécessaire.

La structure du texte de négociation en cours aux États-Unis façonnera le paysage réglementaire mondial pour les années à venir. La réussite d’un accord bénéfique pour toutes les parties est essentielle non seulement pour l’industrie crypto américaine, mais aussi pour établir un précédent pour d’autres juridictions en train de définir leur propre approche réglementaire.