Le Bitcoin a monté et chuté, et l’effet de latence du marché a fait que les altcoins ont pris du retard sur tous les plans

Au cours de la semaine écoulée, le marché crypto a montré une forte « polarisation », qui est une manifestation typique de l’effet de latence du marché. Le Bitcoin a franchi 93 350 $ lundi dernier pour atteindre un sommet en quatre semaines, mais a rapidement abandonné ses gains ; Pendant ce temps, les altcoins restent sous pression, reflétant un manque de confiance des traders et des difficultés de liquidité. Selon les dernières données, le Bitcoin est tombé à 84 650 $, en baisse de 5,41 % en 24 heures, tandis que la plupart des altcoins ont chuté encore plus fortement.

Que signifie cet effet de latence sur le marché ? En résumé, les acteurs du marché réagissent à la bonne nouvelle de manière indécline – certains traders restent en retraite, tandis que d’autres ont déjà commencé à faire des profits. Cette mentalité hésitante conduit directement à l’épuisement de la liquidité et au retrait sélectif des fonds.

BTC a reculé après avoir atteint un sommet de quatre semaines, le trading de gap CME est visible dans le vrai chapitre

À minuit heure des États-Unis lundi, coïncidant avec l’ouverture des contrats à terme CME Bitcoin, Bitcoin a bondi à 93 350 $, le niveau le plus élevé depuis le 11 décembre. Mais cette forte hausse a laissé un signal de trading apparemment « parfait » – un écart entre 90 500 $ et 91 550 $.

Le marché s’attendait historiquement à de telles lacunes, car selon l’analyse technique, elles sont généralement « comblées » en quelques jours. Cela signifie que le prix devrait revenir à environ 90 500 $ à un moment donné cette semaine. Cependant, cette attente reflète aussi l’effet de latence du marché – les traders placent des paris de suivi sur une évolution du prix déjà réalisée.

Le marché des produits dérivés est en rouge : une exposition longue est liquidée, le sentiment des options change

Les données sur le marché des dérivés sont encore plus préoccupantes. Au cours des dernières 24 heures, les plateformes ont liquidé pour 260 millions de dollars de positions à terme sur des cryptomonnaies à terme à effet de levier, les baissiers représentant la majorité absolue. Cela montre que les positions longues amplifiées par l’effet de levier sont touchées sans relâche – les traders qui misent sur la hausse continue du prix sont pris au dépourvu par ce recul.

Dans un marché plus profond des dérivés, l’intérêt ouvert (OI) pour le Bitcoin et ses actifs associés a divergé en moins de 24 heures. L’intérêt ouvert dans BTC, BCH, XRP et BNB a augmenté de 2 % à 5 %, indiquant que certains traders continuent de doubler la mise ; Cependant, l’intérêt ouvert d’Ethereum, Solana, Dogecoin et Zcash est resté stable ou a diminué, reflétant un manque évident d’appétit pour le risque chez les investisseurs.

À noter particulièrement que le taux de financement par contrat perpétuel annualisé du BTC a dépassé 10 %, un chiffre qui signifie que les haussiers doivent payer des coûts d’investissement extrêmement élevés pour maintenir leur exposition. En d’autres termes, les haussiers du marché sont devenus minoritaires, et la force de vente à découvert s’accumule.

Sur la bourse Deribit, la préférence pour les options de vente en BTC s’est généralement affaiblie, mais les traders poursuivent des calls au prix d’exercice de 100 000 $ – ce contraste est une autre manifestation de l’effet de décalage du marché : certaines personnes se préparent à une baisse, tandis que d’autres rêvent encore d’une montée vers 100 000 $.

La performance des tokens est largement divisée : les pièces IA et les memes coins ont collectivement chuté

Sous l’influence de l’effet LAG, la différenciation du marché des altcoins a atteint un niveau extrême. Lundi dernier, le LIT (token d’échange perpétuel plus léger) et le FET (token AI focus Artificial Superintelligence Alliance) ont augmenté respectivement de 3,9 % et 7,4 %, mais ce n’était que la fleur jaune d’hier – les dernières données montrent que le LIT a chuté de 6,78 % et le FET de 6,72 %.

Les memes coins et les jetons du métavers ont une période plus triste. Dogecoin (DOGE) a perdu 7,05 %, Pepe Coin (PEPE) a reculé jusqu’à 6,11 %, et Zcash a également perdu 6,48 %. Le déclin collectif de ces jetons n’est pas une coïncidence, mais un manque de liquidité joue un rôle direct – lorsque les fonds commencent à se retirer, les jetons dépourvus de soutien fondamental en subissent toujours le gros des conséquences.

Il convient de mentionner que parmi les 20 principales cryptomonnaies (à l’exception de BCH, BTC, BNB, XLM), la différence cumulative de volume après ajustement des positions d’autres actifs a été négative au cours des dernières 24 heures. Cet indicateur technique montre clairement : il y a une pression nette de vente sur le marché. En d’autres termes, les forces de vente continuent de peser sur le marché.

L’indice moyen de la force relative (RSI) des cryptomonnaies approche les 58 points, entrant dans la zone « surachetée » sur une échelle technique. Ce signal signale souvent une correction potentielle à court terme, les profiteurs envisageant de verrouiller des gains.

Les actifs mondiaux ont chuté, et l’appétit pour le risque s’est atténué

Les difficultés du marché crypto ne sont pas isolées. L’indice Nasdaq a récemment fortement chuté de 1,5 %, principalement en raison de la chute de plus de 11 % du cours de l’action du géant technologique Microsoft après la publication de son rapport de résultats du quatrième trimestre. L’or a connu les mêmes fluctuations marquées – autrefois au-dessus de 5 600 $, il est rapidement retombé à 5 200 $.

Le déclin simultané de ces actifs mondiaux reflète un signal clair : l’appétit du marché pour le risque s’estompe. L’effet de décalage se manifeste ici : lorsque des facteurs de risque systémiques mondiaux apparaissent, les réactions des traders sont souvent en retard – de la pleine confiance à la fuite paniquée, ce qui conduit inévitablement à des fluctuations violentes des prix.

La collision des dilemmes de liquidité et de la psychologie du trader

Essentiellement, le problème central est la liquidité. Depuis la tempête de liquidation d’octobre, la liquidité sur le marché crypto s’est lentement redressée. Bien que le marché semble actif en surface, la liquidité réelle reste insuffisante. Dans ce contexte, toute transaction importante peut provoquer de fortes fluctuations de prix, et les petits fonds marchent sur des bandes minces.

L’indécision des traders a encore aggravé la situation. Lorsque l’effet de décalage du marché est suffisamment évident, les participants se retrouvent pris dans le dilemme de « suivre la tendance ou attendre et voir ». Certaines personnes ont choisi de suivre la tendance et se sont finalement retrouvées piégées ; D’autres ont choisi d’attendre et de voir, et maintenant ils ne peuvent que regretter d’avoir vu la monnaie de leurs comptes chuter complètement.

C’est la représentation la plus fidèle de l’effet de latence du marché : le flux asynchrone d’informations, de fonds et d’émotions a créé une situation où les altcoins sont laissés pour compte, les positions longues sont liquidées et l’appétit pour le risque s’estompe. Pour attendre un renversement, il peut falloir plus de temps au marché pour assimiler pleinement ces négatifs.