Alors que les plus petites pièces dinosaures résistent à la prise de profits, Bitcoin cherche à trouver l’équilibre

Le marché crypto a connu une scission nette jeudi. Alors que Bitcoin continue de consolider au-dessus du niveau de support de 94 500 $, une forte vague de ventes sélectives sur le marché des altcoins a suivi. Le phénomène le plus notable est que les plus petites pièces de dinosaure lancées avant 2018 sont restées plus résilientes malgré la pression des profits.

Cette scission indique que le marché crypto mûrit en tant que couverture macroéconomique. Wenny Cai, directeur des opérations de SynFutures, a noté que la fourchette de trading du Bitcoin entre 90 000 $ et 100 000 $ est devenue une couverture sophistiquée contre la volatilité des banques centrales en période d’incertitude économique mondiale. Cette semaine, les tensions politiques et les coupures d’Internet en Iran ont réaffirmé l’importance des actifs décentralisés comme les cryptomonnaies.

Pièces dinosaures vs. nouveaux jetons : pourquoi les actifs à long terme conservent-ils ?

Bitcoin Cash (BCH), Dash (DASH) et Tezos (XTZ), qui comptent parmi les plus petites pièces dinosaures, ont montré une supériorité notable jeudi. BCH maintient sa tendance haussière continue depuis avril 2024, enregistrant une augmentation quotidienne à 552,60 $. XTZ, en revanche, est resté au-dessus de 0,51 $ avec une augmentation de 47 % du volume des échanges de 44 millions de dollars. Ethereum (ETH) s’est positionné à 2,81 000 $, soutenant la résilience de ce groupe.

En revanche, les memecoins comme Pepe (PEPE) et BONK ont subi une forte pression de vente lors de la prise de profits. Le PEPE a perdu 6,11 % au cours des dernières 24 heures, tandis que le BONK a chuté de 7,60 %. Les jetons de plateformes dérivés plus récents comme Lighter (LIT) ont été encore plus durement touchés, avec une baisse de 6,46 %. Cette diotomie indique que les investisseurs se tournent vers des actifs durables tout en réévaluant le risque.

L’indice CoinDesk 80 (très axé sur les altcoins) a connu une baisse de 1,2 % depuis minuit, dépassant nettement la baisse de 0,4 % du CoinDesk 20 pondéré par le Bitcoin. Cette ouverture a mis en lumière la divergence entre la liquidation des actifs spéculatifs à court terme et la stratégie hodl à long terme.

Le rôle macro du Bitcoin et la dynamique du marché des dérivés

Le Bitcoin a connu des ventes rapides sur les marchés occidentaux du jour au lendemain, se positionnant récemment à 84,65 000 $. Ce niveau a constitué le plus bas de mercredi, qui était de 85 200 $. Sur le marché boursier américain, le Nasdaq a reculé de 1,5 %, tandis que Microsoft a reculé de plus de 11 % après les résultats du quatrième trimestre.

Sur les marchés des dérivés, une image plus nuancée s’est imposée. L’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin cotés à CME a grimpé à 123 720 BTC, un sommet en quatre semaines. Les bourses ont liquidé 260 millions de dollars en positions baissières en moins de 24 heures, tout en transformant 190 millions en paris haussiers. L’intérêt ouvert total (OI) sur le marché des dérivés crypto a atteint 147,01 milliards de dollars, atteignant le plus haut niveau depuis le 11 novembre.

La forte demande pour des options d’achat à 100 000 $ sur Deribit se poursuit, avec un intérêt ouvert dépassant 2 milliards de dollars. Les traders détiennent également des positions longues sur des options de vente à 90 000 $ (expiration le 26 janvier) et les financent avec des ventes d’options de 104 000 $. Ces stratégies d’options reflètent les signaux contradictoires du marché concernant le potentiel de hausse.

Allocation sélective du capital et la force des plus petites pièces dinosaures

Parmi les plus petites pièces de dinosaure, Solana (SOL) et Ripple (XRP) ont montré des performances mitigées. SOL a perdu 7,17 % de sa valeur, tandis que XRP a chuté de 5,87 %. Cependant, ces déclins ont été bien plus limités que l’érosion rapide des memecoins. DOGE a chuté de 7,05 %, tandis que les jetons nouvellement émis par avion ont subi des pertes bien plus importantes.

L’exemple des manchots potelés illustre la nouvelle orientation stratégique du Web3. La marque NFT attire des utilisateurs grand public via des canaux de vente au détail et des jeux, ce qui les conduit ensuite au token PENGU et à l’écosystème Web3. Plus de 13 millions de dollars de ventes au détail et plus de 500 000 téléchargements de jeux démontrent comment les marques à long terme peuvent rester résilientes.

La volatilité du marché du Trésor américain est tombée à ses niveaux les plus bas depuis octobre 2021. La volatilité du Bitcoin et de l’Ethereum a également diminué. Cela crée un environnement favorable aux actifs à risque, mais l’allocation sélective du capital met encore en avant la cohérence à long terme des plus petites pièces dinosaures et la nature volatile des nouveaux tokens et memecoins.

En résumé, la division observée sur le marché crypto jeudi suggère quelque chose de plus profond que la simple prise de bénéfices à court terme : les investisseurs quittent les nouveaux produits spéculatifs tout en préférant les effets réseau éprouvés et la stabilité des plus petites monnaies dinosaures. Associée à la montée en puissance du Bitcoin en tant que couverture macroéconomique, cette tendance suggère une refonte de la structure du marché à long terme.